Inversión sostenible

La vuelta del verano ha traído consigo un cambio relevante para la toma de nuevas decisiones de inversión. Ahora, no solo nos preguntarán por nuestros conocimientos financieros, nuestra situación o nuestros objetivos y percepción al riesgo. Además nos preguntarán sobre nuestras preferencias de sostenibilidad.

Es consecuencia de la nueva regulación europea, por la cual los inversores tendremos que decidir si queremos incluir un porcentaje mínimo de inversiones sostenibles en nuestra cartera, si queremos hacerlo en aquéllas que busquen un objetivo medioambiental o social específico o mitigar posibles daños sobre la sociedad o el medio ambiente. En un mundo en el que cada día vemos cómo la sostenibilidad gana importancia, será clave entender estas nuevas cuestiones a la hora de invertir.

Todo ello sin olvidarnos de la rentabilidad. Aún es pronto para valorar hasta qué punto incluir factores sostenibles en las decisiones de inversión es más o menos rentable que no hacerlo. De hecho, si miramos este año 2022 podríamos pensar lo contrario, dado que han sido las inversiones en energía o defensa, normalmente excluidas en las inversiones sostenibles, las que han ofrecido una mayor rentabilidad. Si esto es así, ¿por qué tenerlas en cuenta? Una respuesta altruista sería pensar en que con las mismas mejoraremos la sociedad y el mundo en el que vivimos, algo que quizás para muchos inversores no es suficiente. Pero hay mucho más.

Existe un claro compromiso a nivel mundial con mejorar el mundo y esto explica un marco regulatorio cada vez más exigente. Esto implica que al valorar una inversión deberemos tener en cuenta no sólo factores financieros, sino también, y cada vez más, los no financieros. ¿Estamos preparados para hacerlo?

SOLARIA -14,84%

Doce días de pérdidas, la peor racha negativa del selectivo, certificaron el peor agosto en cuatro años

Acciona (-5,53%) sufrió los embates de la semana, aunque si muestra fortaleza por encima de los 190 euros, el mercado prevé nuevos máximos en 211 euros. DBRS Morningstar ha reiterado la calificación crediticia en BBB, dentro del grado de inversión y con perspectiva “estable”.

Acciona Energía (-6,85%) mantiene sus expectativas de crecimiento de resultados y de incremento de capacidad después de incrementar el precio objetivo de forma prudente hasta los 44 euros.

Acerinox (-1,46%) se acercó a los mínimos anuales de 8,12 euros. Las previsiones de resultados para el segundo semestre no son muy esperanzadoras debido al incremento del precio de la energía.

ACS (+0,89%) fijó su techo en los 23,81 euros, según los analistas. Moody’s rebajó un escalón la calificación crediticia de la filial australiana Cimic, hasta situarla en Baa3, con grado de inversión estable.

Aena (-1,65%) atraviesa turbulencias bajistas en el corto plazo. La frontera para cambiar de signo se situó en los 122,47 euros.

Amadeus (-5,77%) no ha estabilizado su caída tras los máximos de hace cinco meses, fijando el nivel de cambio de tendencia a positivo en los 54,42 euros.

Arcelor Mittal (-1,32%) no retoma la producción en algunas plantas. Presionada a la baja, cerró el jueves encabezando las caídas (-6,13%). Con todo, Barclays valora su reducida exposición en el mercado europeo.

Banco Sabadell (+6,33%) acumula una subida anual superior al 15% y, a pesar de ello, cuenta con expectativas de revalorizarse un 53% adicional si se acerca al objetivo de los 1,05 euros. Colocó una emisión de deuda a cuatro años por 500 millones.

Bankinter (+4,74%) encabezó las subidas el martes (+3,4%) y los analistas otorgan al valor un precio objetivo de 6,50 euros, con un potencial superior al 28%.

BBVA (+2,43%) celebró que Renta4 considerase que el riesgo de su presencia en Turquía está acotado y compensado por la buena evolución del mercado mexicano. GQC Partners ha reducido por debajo del 3% su participación en el banco, lo que deja a BlackRock como único accionista significativo, con casi el 6%.

CaixaBank (+5,21%) sostuvo la tendencia alcista de fondo, con una revalorización del 2,6% en agosto. El perfil hipotecario de su cartera de crédito, en un escenario de aumento de tipos, anima la cotización, con un potencial de crecimiento del orden del 50%. La entidad salió al mercado para colocar 1.000 millones en deuda sénior preferente con etiqueta verde.

Cellnex (-3,88%) se ve muy condicionado por la inflación y la subida de tipos. La recomendación de Renta4 pasó por mantenerse al margen del valor por debajo de los 46,5 euros. El valor es uno de los más castigados del selectivo en el cómputo anual, con una caída cercana al 23%.

Colonial (-0,67%) mantiene una frontera muy delimitada en los 6,19 euros, a partir de la cual las acciones entrarían en una zona neutral.

Enagás (-4,43%) presenta un aspecto técnico favorable a medio y largo plazo, con un valor que pierde casi un 10% anual.

Endesa (-3,47%) suma al escenario bajista que acumula desde hace semanas el anuncio del plan de ahorro energético europeo. Los analistas señalaron que debería superar un cierre por encima de los 18,15 euros para mejorar la perspectiva.

Ferrovial (-2,94%) se aferró a los 25 euros, despertando el interés por las compras. La demanda podría empujarlo a los 27 euros.

Fluidra (-1,69%) se ve encorsetada por la ralentización de la demanda en Estados Unidos, uno de los principales mercados de la empresa, y el temor a la recesión. Cuenta con un precio objetivo medio de 29,71 euros, lo que supone un potencial alcista cercano al 90%.

Grifols (-4,83%) perdió el soporte de los 13 euros y los expertos señalaron que se puede dirigir a largo plazo, con rebotes, hacia los 10,50, lo que representaría una caída relevante.

IAG (+0,24%) se instaló en alta volatilidad semanal, para recuperar en la última sesión.

Iberdrola (-3,34%) rozó los 10,60 euros tras acercarse a los máximos anuales, que presenta en los 11,18 euros. El potencial de revalorización se acerca al 11%.

Inditex (-2,56%) volvió a superar a Iberdrola en el primer puesto del selectivo en capitalización (67.630 millones de euros). El mercado espera los resultados del segundo trimestre el 14 de septiembre.

Indra (-4,14%) acumulan unas pérdidas anuales del 18%. Algunos fondos institucionales optaron por vender, lo que supuso incrementar la presión vendedora.

Mapfre (+2,64%) vislumbra el objetivo más inmediato de alcanzar los 1,69 euros. A largo plazo los analistas fijaron la siguiente meta en los 1,92 euros. Completó con plusvalías la venta a la firma de capital riesgo Warburg Pincus de su participación en la aseguradora indonesia Abda.

Meliá Hotels (-1,16%) presenta una clara tendencia bajista, también a largo plazo. Sin embargo, podría rebotar en el corto plazo si consigue superar los 6,06 euros.

Merlin Properties (-2,14%) alcanzó máximos en mayo, y desde entonces ha mantenido un signo bajista hasta fijar mínimos en los 9,05 euros. El objetivo alcista se sitúa en los 9,67.

Naturgy (-6,12%) se mantuvo en la zona deprimida. El anuncio de medidas correctivas en el sector eléctrico por parte de la Unión Europea le afecta negativamente.

PharmaMar (-1,36%) podría caer un 22,75% adicional, indicaron los analistas. La tendencia bajista a corto plazo seguirá mientras no supere los 66,51 euros.

Red Eléctrica (-4,76%) dibujó un recorrido de tono neutral, sin una definición clara, y con un objetivo alcista en los 18,77 euros, indicaron los expertos.

Repsol (-0,37%) superó la zona de los 12 euros, mostrando su fortaleza y su potencial de crecimiento del 31%. Su consejero delegado, Josu Jon Imaz, criticó el impuesto a las energéticas que planifica el Gobierno.

Rovi (-1,92%) podría cambiar su tendencia bajista a una zona más neutral en caso de alcanzar un cierre por encima de los 58,23 euros.

Sacyr (+0,81%) firmó un contrato de una autopista colombiana con una inversión cercana a los 800 millones de euros. Los analistas apuntan a nuevos máximos anuales si consigue superar la barrera de los 2,39 euros.

Santander (+0,87%) pierde un 17,4% en el cómputo anual y mantiene un tono bajista. Si pierde los 2,20 euros se situará en mínimos históricos, por debajo de 1,40.

= Siemens Gamesa (0,00%) cerró la semana en tablas. Concluyó la venta de una cartera de proyectos en desarrollo de energía eólica en España, Francia, Italia y Grecia por un total en efectivo de 613 millones de euros.

Solaria (-14,84%) se desplomó un 7,6% en la primera sesión de la semana, porcentaje similar a la caída del viernes (-4,64%). La estocada semanal llegó desde Bruselas, que estudia diversas medidas de ahorro energético.

Telefónica (+0,63%) acumula dos meses con fuertes descensos, aunque mantiene el atractivo de sus dividendos. El mercado se decantó por la neutralidad entre las dudas sobre el futuro del valor, con precios objetivos dispares, entre los 4 y los 6 euros.