El BCE pide que no sólo los particulares asuman pérdidas

El euro está preparado para que no sólo los inversores particulares de los bancos (los bonistas júnior, en el caso de España, titulares de preferentes, por ejemplo) asuman pérdidas en caso de la quiebra; también los grandes inversores institucionales (bonistas sénior) deberían hacerlo. Es la posición que, para sorpresa de la mayoría de capitales, defendió la semana pasada el Banco Central Europeo (BCE) du- rante el debate final el rescate bancario español, explicaron ayer fuentes diplomáticas. Hasta entonces, el BCE se había cerrado en banda a considerar esta posibilidad, con el argumento de que pondría el peligro la estabilidad financiera europea. Perdió la batalla: el memorándum que recoge las condiciones del préstamo a España indica que sólo los bonistas júnior (“en posesión de deuda subordinada y capital hí- brido”) deberán asumir pérdidas cuando un banco “reciba ayudas públicas”, como medida para “minimizar el coste de la reestructuración para el contribuyente”. Esta decisión, respaldada por la Comisión, choca con el enfoque de su propuesta sobre liquidaciones bancarias, que propone que los titulares de bonos compartan la carga. Bruselas sostiene que ese es el camino a seguir en el futuro pero no hoy. / B. Navarro