La fortaleza del euro
Draghi insiste en que no se puede dejar solo al BCE y pide reformas y gasto público
En un mercado de divisas que registra movimientos de difícil comprensión y en un momento en el que la política monetaria aparece como el arma más recurrida para ganar competitividad y alejar los fantasmas del menor crecimiento o la recesión, el euro sigue revalorizándose frente al dólar.
El euro superó ayer los 1,13 dólares tras la digestión del mensaje lanzado la víspera por Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal, de que este año sólo habrá dos subidas de tipos de interés en Estados Unidos y no las cuatro previstas y anunciadas en diciembre. La moneda única llegó a cambiarse a media mañana por 1,1342 dólares, su nivel más alto desde el pasado octubre. El mercado de divisas registra movimientos de difícil comprensión en un momento en el que la política monetaria aparece como el arma convencional más recurri-
El petróleo supera los 41 dólares el barril y la bolsa sufre por las caídas de las empresas exportadoras
da para ganar competitividad y alejar los fantasmas del menor crecimiento o la recesión en buena parte de los países. En la batalla actual contra la crisis actual o la futura, no sólo cuentan las acciones sino también las palabras. Y Janet Yellen tiró de ellas para debilitar al billete verde, que vivió entre el miércoles y el jueves la mayor caída en dos días desde el 2009.
A finales de noviembre, euro y dólar se encaminaban hacia la paridad –el euro cotizaba a 1,056 dólares– y ahora, paradójicamente se ha alejado este escenario en un momento en el que el BCE está acelerando su expansión cuantitativa y la Fed está subiendo tipos, aunque a un ritmo “acomodaticio” más lento del esperado. No tiene mucho sentido pero, como explica el analista financiero Juan Ignacio Crespo, ahora le toca apreciarse al euro.
La depreciación del dólar impulsó el precio del crudo, que llegó a cotizar en los 41,6 dólares el barril tras conocerse que 15 países de dentro y fuera del cártel de la OPEP y que aglutinan el 73% de la producción mundial se reunirán el próximo 17 de abril para acordar, previsiblemente, congelar la producción. La normalización de los precios alivia a las petroleras, a los países dependientes de las divisas e ingresos fiscales del crudo y a los mercados de deuda, donde hay miles de millones de euros en bonos que no se podrían pagar si se dispara el ritmo de quiebras de empresas del sector.
Volviendo al dólar, su caída llevó ayer a Wall Street a subir con cierta fuerza y a entrar en positivo en el 2016, pero castigó a las bolsas europeas. El Ibex, arras- trado por la banca y la penalización del sector tras las malas perspectivas del Deutsche Bank, salvó los muebles –llegó a caer un 2%– y subió un 0,2%, aunque no pudo recuperar los 9.000 puntos. Otras bolsas más exportadoras, como la alemana, lo pasaron peor. Frankfurt se situó a la cola de Europa y cedió casi un 1% en la sesión.
En este contexto, Mario Draghi, presidente del BCE, volvió a reclamar ayuda a los países del euro para impulsar el crecimiento. “Necesitamos reformas estructurales, principalmente dirigidas a elevar el nivel de la demanda, inversión pública e impuestos más bajos. E incluso más importante, necesitamos claridad sobre el futuro de la unión económica y monetaria”, afirmó ayer Draghi a la salida del Consejo Europeo en Bruselas. “He dejado bastante claro que incluso si estas reformas fueran más lentas de lo que esperamos, esto no es excusa para no actuar. Si el panorama fuera a cambiar, estamos preparados para usar todos los instrumentos a nuestra disposición”, añadió.
El presidente del BCE dijo también que “la economía se está recuperando, si bien con un impulso más suave, y vemos signos de mejora en varias partes de la economía, parte en el mercado laboral, parte en el mercado de crédito, pero los riesgos siguen estando a la baja y algunos de estos riesgos se están intensificando desde principios de diciembre pasado”. Por último, Draghi defendió las “importantes decisiones” aprobadas la semana pasada al elevar en 20.000 millones la compra de bonos y bajar los tipos al 0% o anunciar cuatro nuevas macrosubastas de liquidez para la banca.
“Todo esto tiene como principal objetivo canalizar la financiación a la economía real. Y dadas las perspectivas en ese momento, el consejo de gobierno del BCE espera que los tipos de interés estén al nivel actual o más bajo por un periodo de tiempo extendido y bastante más allá del periodo de compras de activos”, que finaliza en septiembre del 2017.
El mensaje de Yellen lleva a Wall Street a subir con fuerza y devuelve a la bolsa al terreno positivo