Interés al revés
La presidenta de la Reserva Federal alerta de las consecuencias
La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Janet Yellen, no descarta aplicar tipos de interés negativos para estimular la economía norteamericana en el caso de que el crecimiento se resienta sensiblemente o asome una nueva recesión.
La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Janet Yellen, no descarta aplicar tipos de interés negativos para estimular la economía norteamericana en el caso de que el crecimiento se resienta sensiblemente o asome una nueva recesión. “Aunque no descarto completamente el uso de tipos de interés negativos en un futuro escenario económico muy desfavorable, los líderes políticos deberían considerar un amplio rango de medidas antes de aplicarlos”, escribió la presidenta en una carta al congresista Brad Sherman, recogida por los medios estadounidenses.
Después de meses de intensas presiones, muchas discusiones y algunos amagos, la Fed subió finalmente los tipos de interés en un cuarto de punto en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del pasado mes de diciembre. Pasaron del 0%-0,25% al 0,25%-0,5% y Yellen explicó en ese momento que la Fed tenía la intención de ir subiendo los tipos de interés progresivamente a lo largo del 2016, aunque siempre de forma “acomodaticia”, es decir, teniendo en cuenta las circunstancias de cada momento. Pero desde diciembre no ha habido más subidas y, por otra parte, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como el Banco de Japón han bajado los tipos –al 0% y -0,1%, respectivamente– y han aprobado desde entonces nuevos estímulos para impulsar el crédito, el consumo privado, la inversión empresarial y, en definitiva, el crecimiento.
La Fed, mientras, continúa con los tipos muy bajos y a la expectativa. En la carta al congresista, Yellen explica que confía en que la economía de Estados Unidos se fortalezca “con el tiempo”. También se muestra esperanzada en que la inflación recupere el nivel del 2%, pero asegura que si las perspectivas económicas evolucionan de forma inesperada, la Fed actuará “apropiadamente” para conseguir sus metas de máximo empleo y estabilización de los precios.
Las declaraciones de Yellen se producen en un nuevo momento de incertidumbre global. Hay serias dudas sobre el crecimiento, se revisan a la baja las previsiones para este año y el 2017 y parece más próxima una corrección que la prolongación del ciclo económico. Las anunciadas subidas de tipos en Estados Unidos no están ahora sobre la mesa para una gran mayoría de analistas, que creen que la Fed deberá seguir la estela del BCE y el Banco de Japón o, al menos, no ir en dirección contraria. “Según algunos informes, estas decisiones parece que han acomodado todavía más la política monetaria”, señala la presidenta de la Fed, quien añade que están intentando aprender “tanto como pueden” de la experiencia de otros países.
Yellen dice que aprende tanto como puede de la experiencia de Europa y Japón con sus infratipos