El mercado aúpa al Popular un 10% en bolsa por la especulación
El banco recupera los 3.000 millones de capitalización bursátil
Por fin un día de alegría para los sufridos accionistas del banco. El Popular entró ayer en ebullición y subió un 9,94%, hasta los 0,72 euros por acción, ante la percepción del mercado de que el proceso de venta de la entidad empieza a calentarse. “A pesar de que no lo dicen públicamente por cuestiones estratégicas, la realidad es que hay muchísimo interés en el sector por la operación y va a haber una buena subasta”, comentaron anoche fuentes conocedoras de la situación. Santander, BBVA y Bankia estudian una compra que –aunque complicada por la gestión de los activos improductivos del Popular superiores a los 35.000 millones de euros– alumbrará al líder indiscutible de la banca en España. La idea de Emilio Saracho, presidente del banco, es que todo esté listo en un mes.
La fortísima apreciación en bolsa del Popular ayer, una entidad que tiene el 12% de su capital en manos de los bajistas, siguió patrones parecidos a los de los días precedentes, cuando se produjeron caídas muy intensas. Si entonces dominaban las ventas por los temores sobre el estado del banco y el acoso de los bajistas, ayer las protagonistas fueron las compras, en muchos casos ocasionadas por el cierre de operaciones cortas de los que no quieren verse atrapados en el caso de que el valor repunte. “Es una locura, pero, probablemente nos tendremos que acostumbrar a estos vaivenes en las próximas semanas hasta que se vea por dónde van los tiros”, comentan desde una firma de bolsa.
El Popular, asesorado en el proceso de venta por JP Morgan, ya conoce desde mediados de semana el interés de los grandes bancos y ha empezado a facilitarles la información detallada de sus carteras de crédito. El banco vale en bolsa 3.017 millones de euros, pero cotiza con un descuento superior al 75% sobre su valor en libros. Este es, junto con las sinergias que se pueden derivar de su integración con el comprador, el gran atractivo con el que cuenta el banco.
En el debe se encuentra su escaso capital, justo por encima de los mínimos regulatorios, lo que obligará al comprador a acudir al mercado para financiar la operación. El que menos necesitaría, según los bancos de inversión, es Bankia, que podría precisar alrededor de 4.000 millones, mientras que Santander y BBVA elevarían sus necesidades por encima de los 6.000 millones.
El Popular no puede acudir al mercado y por eso Fitch redujo el viernes el rating de Banco Popular a B desde B+ y lo colocó en perspectiva negativa. La agencia de calificación crediticia dijo que la rebaja refleja la deteriorada posición de capital del banco en el primer trimestre del año. La agencia explicó que la perspectiva negativa sobre el rating refleja los riesgos en ausencia de actuaciones a corto plazo, lo que dejaría al banco con un limitado colchón de capital por encima de los requerimientos regulatorios.
La subasta del Popular ha llegado en el momento justo para Bankia. Las limitaciones a realizar operaciones corporativas por haber recibido ayudas vencen el próximo 30 de junio. Cualquier compra aprobada en la junta de accionistas con posterioridad se ajusta a la norma. La segunda limitación, la del crecimiento sustancial del balance expira el 31 de diciembre. Por lo tanto, si compra el Popular, deberá ser con fecha de integración 1 de enero del 2018.
Bankia podría comprar el Popular si lo aprueba en junta tras el 30 de junio y se ejecuta desde el 1 de enero