La CNMV prohíbe operar a corto con Liberbank para proteger a los bancos
El supervisor no aplicó esta medida con el Popular, pese a su mayor volatilidad
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) prohibió ayer, antes de la apertura de los mercados, las operaciones en corto durante un mes con las acciones de Liberbank en bolsa. La medida llegó después de que esta entidad se hubiera convertido –justo después de la intervención y venta exprés del Popular la semana pasada– en el objetivo de los especuladores. Desde el pasado martes 6, cuando cerró a 1,094 euros, hasta el viernes pasado (0,68 euros), el desplome del banco rozaba el 38%.
Aunque el consejo salió en bloque a defender la entidad y no se estaba produciendo una fuga de depósitos como la que se llevó por delante al Popular, la CNMV considera que había que hacer algo para cortar la sangría y devolver la calma al banco afectado y al conjunto del sector financiero. Y lo logró. Ayer, Liberbank recuperó una parte importante de lo perdido y acabó el día en los 0,96 euros, un 41% más que el viernes.
La prohibición de la CNMV se justifica, según consta en el comunicado publicado a primera hora por el supervisor, en un hecho y una suposición. El primero es que “los fuertes descensos y la alta volatilidad se han producido a pesar de que no hay informaciones negativas difundidas por la entidad ni pendientes de difundir (sic), según la propia Liberbank”. En cuanto a la conjetura, extraña en una institución como la CNMV, explicó que se trata de “la muy probable relación” entre la reciente evolución bursátil del banco con la resolución y venta del Popular.
Las ventas a corto se llevan a cabo con acciones prestadas y se basan en apuestas masivas para la caída de un valor en bolsa. Su prohibición es excepcional, pero no inédita. En agosto del 2011, en plena tormenta por la crisis de la deuda soberana, la CNMV prohibió durante 15 días las posiciones cortas con acciones de empresas de bancos y aseguradoras. Al final, el veto duró medio año. Unos meses después, en julio del 2012, justo después de que España pidiera a Europa 100.000 millones para rescatar a Bankia y otras entidades, la CNMV prohibió de nuevo las operaciones cortas, en esa ocasión con todos los valores cotizados. Los tres meses previstos se convirtieron en seis.
Al margen de la protección de Liberbank, donde curiosamente las posiciones cortas son inferiores al 2% del capital, el supervisor trata de lanzar un mensaje a los especuladores: no va a permitir que, más allá de los vaivenes normales del mercado, se cree una nueva crisis financiera que desestabilice el sistema. Sin embargo, la CNMV considera que no son precisos pasos adicionales. Fuentes de la entidad indicaron ayer que ha descartado extender la prohibición de adoptar posiciones cortas sobre Liberbank a otros valores de la bolsa.
“Es un proceso bastante delimitado a Liberbank, no nos hemos planteado extender esta medida sobre otros valores”, dijeron las fuentes consultadas, que defendieron, frente a las críticas recibidas por su inacción con el Popular, que el escenario en el que se han suspendido las posiciones cortas sobre este valor es “completamente distinto” al del banco que ha comprado el Santander.
En ese caso, la CNMV señaló ayer que las pérdidas registradas en el 2016 y el primer trimestre de este año, el cambio de gestión en el banco o la necesidad de emprender una ampliación de capital o ejecutar una operación corporativa explicaban el comportamiento del mercado en relación con la entidad, una situación que no se da en Liberbank.
Hasta el cierre del pasado viernes, el supervisor no había detectado un “incremento sustancial” de las posiciones cortas en Liberbank, pero reiteró que su decisión respondía a la necesidad de abordar unos problemas de confianza del mercado de carácter “excepcional” que indirectamente podrían conducir a situaciones que alterasen la estabilidad financiera. La CNMV, como organismo independiente, ha adoptado la decisión de prohibir las posiciones cortas sobre Liberbank de forma unilateral después de haber contactado con las autoridades comunitarias y la propia entidad financiera.
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