ACS abre la guerra de opas por Abertis al ofrecer 17.100 millones
Hochtief ofrece cobrar en efectivo a 18,76 euros por acción o títulos germanos
Hochtief se plantea vender parte de Cellnex para no lanzar otra opa y contempla la venta de Hispasat
Como esperaba el mercado, el grupo constructor y de servicios ACS, a través de su filial alemana Hochtief, abre una guerra por hacerse con el control de la concesionaria Abertis.
La empresa presidida por Florentino Pérez lanzó ayer una oferta publica de adquisición (opa) por el 100% de Abertis a un precio de 18,76 euros por acción o en títulos de Hochtief en la proporción de 0,1281 acciones nuevas del grupo alemán por cada título de Abertis.
Esto supone 2,26 euros más que los puestos, hasta ahora, sobre la mesa por el grupo italiano Atlantia (16,5 euros), según la documentación que se envió ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). No se descarta que el grupo italiano de los Benetton eleve su precio los próximos días.
La nueva oferta, que permite cobrar todo o parte en efectivo o en acciones de nueva emisión de Hochtief -de la que ahora ACS controla el 71,72%-, supone valorar Abertis en 18.580 millones de euros. Esta propuesta hispano-germana equivale a valorar la concesionaria española en 2.240 millones más que en lo que su día ofreció el grupo italiano.
Con el anuncio de la batalla que se va a librar por el control de la compañía presidida por Salvador Alemany y dirigida por Francisco Reynés sus acciones se dispararon un 7,02%, hasta 18,84 euros, lo que representa una capitalización de 18.659 millones.
Aunque la oferta lanzada por ACS se dirige al 100% del capital, en la información hecha publica ayer se matiza que se excluye las acciones de autocartera, que representan casi un 8% de capital, con lo que el importe a desembolsar por Hochtief ascendería a 17.100 millones.
Para financiar la operación, la empresa alemana deberá acometer una ampliación de capital de 24.791.216 nuevas acciones, 3.600 millones de euros, por lo que la participación de la matriz ACS en Hochtief se reducirá desde el 70% que tiene ahora hasta algo menos del 50%.
La fusión que plantea ACS crearía “un gigante mundial” presente en cuarenta países, que sumaría ingresos de 24.800 millones de euros y un beneficio bruto de explotación (ebitda) de 4.300 millones de euros.
El nuevo holding, con 69.000 empleados, contaría con una división de construcción de infraestructuras, correspondiente al actual negocio de Hochtief, y otra de explotación y gestión, la que aportaría Abertis.
ACS estima que la combinación de las dos actividades en una sola compañía generará sinergias de entre 6.000 y 8.000 millones de euros y además conformaría una plataforma de crecimiento.
La propuesta plantea que Abertis deje de cotizar en la bolsa española, con el fin de que la nueva compañía resultante de la integración se negocie en la bolsa de Frankfurt. “La sede del grupo integrado se instalaría en la ciudad alemana de Essen”, señaló el presidente del comité ejecutivo de Hochtief y consejero delegado de ACS, Marcelino Fernández Verdes.
Respecto a las dos participadas de Abertis, Hochtief, prevé vender parte de Cellnex (actualmente posee un 34%), para no tener que lanzar una opa sobrevenida sobre la compañía de infraestructuras de telecomunicaciones y contempla la posible venta de Hispasat.
Con esta propuesta, ahora le toca mover ficha a Atlantia si opta por subir su precio. Además, el calendario en el regulador se paraliza porque tiene que estudiar todos los detalles del nuevo folleto. La batalla se puede alargar hasta principios del próximo año. Italia versus Alemania. Habrá que ver qué opina ahora el Gobierno español de esta nueva propuesta, pero insiste en que tiene que dar luz verde.