La CNMV alerta de “consecuencias notables” para los mercados
Según el organismo, peligra la cotización bursátil si se prolonga la crisis catalana
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CMNV) se unió ayer a la serie de instituciones que han alertado sobre los peligros para la economía de la “crisis política en Catalunya”. A través de su nota trimestral sobre la estabilidad financiera, la CNMV señaló la posibilidad de que, de prolongarse la incertidumbre, a medio plazo haya “consecuencias notables sobre los mercados y la actividad económica”. En el caso de los mercados, destacan el riesgo de que se produzca un “endurecimiento de las condiciones de financiación de los agentes y una pérdida de confianza que den lugar a descenso de las cotizaciones y a rebrotes puntuales de la volatilidad”.
La CNMV reconoce asimismo mayor dificultad a la hora de cuantificar en la actualidad el alcance que puede tener la situación en la evolución de la actividad. En todo caso, recuerda que hay indicadores que “muestran ya revisiones a la baja en los beneficios esperados por acción de varias sociedades cotizadas durante los próximos doce meses”.
Además, el organismo que preside Sebastián Albella advierte del peligro de que “algunos” proyectos de inversión se vean retrasado o, en el peor de los casos, suspendidos. Y recuerda que las previsiones del PIB para el 2018 están afectadas a la baja por la “importancia creciente” de la crisis catalana, junto a otros factores ya contemplados como el elevado desempleo, el alto endeudamiento, el Brexit o las dificultades de las entidades bancarias para aumentar su rentabilidad en un contexto de tipos de interés muy bajos.
El indicador de estrés de los mercados financieros españoles, reflejado en estas notas trimestrales, indica ya –según detalla la propia CNMV– “un leve repunte” en los primeros días de octubre. Repunte que vinculan “probablemente” a la crisis en Catalunya. Todo ello, después de que este termómetro de riesgo en los mercados (del dinero, de bonos, de derivados, renta variable no financiera, tipo de cambio, intermediarios financieros) se situara en los meses de verano en niveles mínimo, demostrando “una elevada estabilidad” y sin estar condicionado por el proceso de resolución y venta del Banco Popular o los atentados de agosto en Barcelona. El citado indicador está confeccionado con datos hasta el pasado 13 de octubre, mientras que el resto de conclusiones recogen la situación sólo hasta el día 6 de este mes.
A pesar de que el nivel de estrés no ha empeorado de manera significativa, desde la CNMV remarcan la divergencia de las últimas semanas entre la evolución de los mercados en España y en otros países europeos. Circunstancia que evidencia –defienden– “el aumento de la incertidumbre relacionada con factores domésticos”. Así, recuerdan que mientras que desde principios de septiembre el Ibex 35 ha caído un 1,4% –la bajada alcanza el 2,5%, si se toma como referencia mediados de este año–, los índices europeos han subido entre el 2,4% y el 6,7% (el Dax 30 alemán). También alude al impacto de la incertidumbre en la evolución de la prima de riesgo de España, que alcanzó los 121 puntos, “alejándose de sus mínimos anuales en julio (95 puntos) y del comportamiento de sus homólogos europeos”.
La nota de la CNMV hace referencia en varias ocasiones a cómo “numerosas” empresas radicadas hasta hace muy poco en Catalunya que han cambiado de domicilio social en los últimos días. En concreto, consideran “especialmente relevante” los traslados realizados por las entidades bancarias, con los que –según recoge el informe del organismo– garantizan su permanencia en la eurozona y el acceso a la liquidez del Banco Central Europeo, al tiempo que disminuye “el riesgo de salida de depósitos”. También señalan la caída de las cotizaciones como una de las palancas que ha impulsado a trasladarse fuera de Catalunya: en la primera semana de octubre, las caídas más importantes se dio en las empresas
PRÉSTAMOS MÁS CAROS
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DIVERGENCIA
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de pequeña y mediana capitalización, además de las de seguros, sector industrial y textil. En la situación contraria figuran las concesionarias de autopistas –por la opa a Abertis– y las del sector del petróleo –por la subida del precio del crudo–.
Por otro lado, ayer el Colegio de Registradores actualizó el balance sobre los cambios de sede social. En concreto, en los 20 primeros días de octubre, 1.305 empresas se había trasladado fuera de Catalunya –frente a las 54 compañías que hicieron el camino inverso–. Hasta 117 lo hicieron el pasado viernes.