Limpieza inmobiliaria
S & P recomienda fusiones entre los bancos medianos
La banca todavía tiene mucho trabajo por delante para deshacerse de los inmuebles acumulados durante la crisis, que ahora lastran la rentabilidad, que actualmente está por debajo del coste de capital.
Pese a que los bancos han ido rebajando el peso del ladrillo de forma significativa en sus balances, todavía acumulan unos 130.000 millones improductivos. La consultora Standard & Poor’s estima que han reducido más de 25.000 millones en el último año la cartera improductiva desde los 282.000 millones en el 2013, cuando tocó máximos. Es cierto que “los grandes bancos se han desecho en bloque de carteras significativas y el resto de entidades deberían diseñar operaciones similares”, explicó la semana pasada Elena Iparraguirre, directora de servicios financieros de la agencia de calificación en España.
El Santander vendió al fondo Blackstone créditos morosos e inmuebles por 30.000 millones provenientes del Popular y BBVA en una operación similar ha acordado con Cerberus traspasarle 13.000 millones en activos improductivos procedentes del sector inmobiliario.“Estas transacciones suponen un punto de inflexión y ponen presión al resto de entidades”, señaló la directiva.
La agencia de calificación calcula que este año de forma orgánica se reducirán unos 20.000 millones, pero no es suficiente para sanear los balances.
Según Iparraguirre, “el gran desafío” para el negocio de las entidades en este 2018 seguirá siendo la rentabilidad. “Va a mejorar algo. Pero no lo suficiente, los niveles de retorno van a estar por debajo del coste de capital para la mayoría de los bancos. Hay poca capacidad para hacer que los ingresos crezcan”, sostuvo la analista.
De ahí que se haya convertido en una prioridad máxima el limpiar todo lo que aún proceda del sector inmobiliario. El nivel medio de rentabilidad se sitúa en el 4,3%, muy por debajo del coste medio de capital, que está en el 8%. “No se puede estar generando continuamente rentabilidades inferiores a las que exigen los analistas”, aseguró.
En este contexto con bajos tipos de interés aún, Iparraguirre apuntó que “los ingresos por comisiones sí que pueden experimentar crecimiento, pero no lo suficiente para cambiar la dinámica de ingresos”, dada la competitividad de un mercado donde ya no hay tendencia a la baja en los precios. “Con esa ausencia de crecimiento en los volúmenes, los bancos van a intentar mantener cuota de mercado”, apostilló.
De esta forma, S&P cree que los bancos seguirán manteniendo un “estricto” control de costes, en el que la reducción del tamaño de la red sucursal de las entidades será “una constante” durante los próximos años.
Iparraguirre también considera que tienen que producirse fusiones entre las entidades de tamaño mediano, como Ibercaja, Kutxabank, Unicaja, Liberbank o Abanca. Las entidades con activos por debajo de los 50.000 millones.“Se trata de franquicias fuertes en sus regiones, pero les resulta difícil demostrar que tienen un negocio rentable”. De hecho, los reguladores les están dando toques de atención en esta dirección. Para la agencia de calificación uno de los principales riesgos en el 2018 va a ser la incertidumbre política en Catalunya.
La rentabilidad es el gran reto de la banca porque los niveles de retorno sobre capital son insuficientes