ACS también venderá Hispasat y Cellnex si controla Abertis
La concesionaria celebra su primera junta clave hoy en Madrid
Arranca el calendario para la venta de Abertis. Ayer, la CNMV aprobó el folleto de la matriz de ACS, Hochtief, que deja meridianamente claro que venderá el 57% del capital que la concesionaria mantiene en Hispasat, así como el 34% que controla en la empresa de telecomunicaciones Cellnex. Estas desinversiones coinciden con las que en su día planteó en la oferta de compra su competidora, la italiana Atlantia, que tampoco está interesada en mantener esas filiales.
Dicho esto, la oferta de Hochtief se contradice con lo que la compañía que preside Florentino Pérez comunicó la semana pasada al mercado. La letra pequeña de la propuesta del grupo germano (filial de ACS) recoge que “no tiene intención de trasmitir total o parcialmente la participación que adquiera en la concesionaria una vez liquidada la oferta y niega tener acuerdo alguno con otra compañía al respecto”.
Nominalmente, al menos, la afirmación rebate el comunicado enviado el pasado 8 de marzo al regulador que aseguraba que la compañía mantenía “conversaciones” preliminares con Atlantia para hacerse conjuntamente con el control de Abertis. Aunque no lo manifestaron expresamente, en última instancia la idea sería repartirse los activos de la empresa concesionaria que dirige José Aljaro.
Fuentes cercanas a la negociación aseguran que inicialmente la intención de ambas compañías es crear una sociedad conjunta desde la cual controlar los activos de Abertis. La razón: salvar el escollo normativo y las reticencias del Gobierno a la operación. Según indicaba ayer la agencia Reuters, “los dos grupos están trabajando a pleno rendimiento para alcanzar un acuerdo final en los próximos días”.
Fuentes de la CNMV aseguran que se está a la espera de analizar “la propuesta conjunta” de ambas compañías, pero mientras que no proponga una solución unificada, la guerra de opas sigue, aunque sea sólo sobre el papel. En realidad, cuando se materialice el pacto, la guerra de opas habrá acabado.
Los analistas observan con cierta perplejidad la actuación de la CNMV. Consideran que su presidente, Sebastián Albella, debería tomar cartas en el asunto y exigir que se clarifique cuanto antes la situación. Más si cabe cuando aseguró hace unos días, en la presentación del plan estratégico, que “estas situaciones de incertidumbre no favorecen al mercado”.
El folleto aprobado ayer, y fechado el pasado 8 de marzo, indica cuáles son las intenciones de ACS. Por ejemplo, calcula –con arreglo a un informe elaborado por KPMG– que el 90% de Hispasat vale 1.138 millones. Esta valoración es algo superior (33 millones) a la del equipo directivo de Abertis. Precisamente, hoy en la junta de la concesionaria, que se celebra por primera vez en Madrid tras el cambio de sede, el consejo de Abertis va a solicitar permiso a los accionistas para la venta de dicha participación por 650 millones si llega una oferta vinculante, que sería la de Red Eléctrica.
Otro punto clave que se va a aprobar en la junta es el reparto de un dividendo complementario de 0,40 euros por acción, que con toda probabilidad va a contar con el beneplácito de los actuales accionistas. La aprobación de este dividendo es clave porque la oferta económica de Hochtief está vinculada a este y se quedaría en 18,36 euros, frente a los 18,76 euros iniciales.
Entre otros detalles que se pueden destacar, Hochtief detalla que cuenta con avales bancarios por valor 14.963 millones de euros. De entre el gran número de bancos que lo financian, sólo hay dos españoles, BBVA y Bankia.
Se prevé que en los próximos días ACS y Atlantia hagan público su acuerdo. Como recoge la normativa, si ambas compañías llegan a un pacto, el grupo italiano tendrá que retirar su propuesta y, o bien sumarse a la segunda o bien lanzar una oferta conjunta. Ese acuerdo salomónico reducirá el esfuerzo inversor para ambas compañías.
Perplejidad por la CNMV, que sigue a la espera de analizar la “propuesta conjunta”