De agoreros y probabilidades
En el ámbito económico siempre hay sorpresas. Y, estos días, la verdad es que los ejemplos se multiplican: en el conflicto chino-americano, elevación de aranceles en EE.UU. hasta el 25% para 200.000 millones de dólares de importaciones chinas y amenazas para otros 300.000 millones; respuesta de Pekín, con cargas fiscales sobre 60.000 millones de compras procedentes de EE.UU.; orden ejecutiva de Trump que sitúa a Huawei en la Entity List, el directorio de empresas extranjeras calificadas de peligrosas; decisión de Google de cortar el suministro de su sistema operativo al gigante chino; o, finalmente, indicaciones sobre el riesgo que entraña para EE.UU. el que un 80% de las tierras raras, críticas para la industria tecnológica, se extraigan en el país asiático. Por si ello no bastara, añadan las amenazas americanas sobre el Nord Stream-2, el oleoducto que duplicará la capacidad de exportación de gas ruso; el peligro que se descontrole la situación en Irán; los riesgos del auge de la ultraderecha en las elecciones europeas; o la creciente posibilidad que un hard brexiter como Boris Johnson tome el mando en Gran Bretaña.
El lector me perdonará por esta lista tan deprimente. Pero aunque son amenazas reales, las probabilidades que se materialicen son menos claras. En el ámbito chino-americano, está por ver cómo terminará hoy esta etapa del inacabado conflicto por la supremacía. En lo relativo al choque EE.UU.-Rusia, tampoco parece que la sangre haya de llegar al río. Y lo mismo sugieren las tensiones con Irán, las elecciones europeas o el Brexit. Pero la existencia de estos riesgos tiene la virtud de mostrar que la situación económica puede empeorar, y mucho. Aunque pueda
Si se afirma que la crisis está ya llegando, hay que demostrarlo con hechos, y hoy esa evidencia brilla por su ausencia
deteriorarse no implica que tenga que hacerlo. Por ello, que desde elevados crecimientos se haya iniciado una moderada desaceleración no se deduce la emergencia de una nueva recesión.
Cuando se trata de evaluar qué nos espera hay que considerar, junto al endurecimiento del horizonte geopolítico exterior, nuestras fortalezas y debilidades. Eso es lo que hace la OCDE, que predice que, a pesar de las tensiones globales, España debería crecer un 2,2% y un 1,9% en el 2019 y el 2020. Dada la desaceleración exterior, este desempeño refleja el impulso del empleo y de las mejoras salariales (entre ellas, el salario mínimo) sobre el consumo y la inversión. ¿Exentos de problemas? No. La OCDE avisa que podrían frenarnos nuevas tensiones políticas o un más intenso deterioro exterior.
Cualquier previsión expresa un balance entre riesgos potenciales; por suerte para nosotros, la estabilidad que genera el BCE apunta a que hoy el equilibrio se encuentra en el aumento del PIB del 2% que postula la OCDE. Cierto que los agoreros que desean que las cosas empeoren siempre encontrarán argumentos para justificarse. Pero hay que ser exigentes con los postulados atrevidos: si se afirma que la crisis está ya llegando, hay que demostrarlo con hechos. Y, hoy por hoy, esa evidencia brilla por su ausencia.