Naturgy vende su red de electricidad en Chile por 2.570 millones de euros
Reynés anuncia que focalizará las inversiones en países con moneda fuerte
Naturgy anunció ayer un acuerdo para vender su participación del 96,04% en su filial chilena CGE a la empresa estatal china State Grid International Development Limited (SGID) por 2.570 millones de euros. Se trata de la primera gran desinversión que se realiza en el marco de la “rotación de la cartera de activos” prevista para convertir a Naturgy en un grupo “más estable y más predecible” con sus inversiones más focalizadas en países con “monedas fuertes y con estabilidad política, macroeconómica y regulatoria”, según dijo el presidente ejecutivo Francisco Reynès.
El acuerdo supone valorar en 4.312 millones la empresa chilena en términos de enterprise value, es decir, incluyendo su deuda que ahora dejará de consolidar en el balance de Naturgy. Con ello, Naturgy reducirá su deuda neta en unos 4.000 millones, hasta 10.800 millones de euros, al tiempo que obtiene unas plusvalías de 400 millones por la venta de un negocio que adquirió en el 2014.
Reynés insistió en que se trata de una “salida parcial” de Chile, donde mantiene sus negocios de distribución de gas y de generación de electricidad. Pero también admitió que la posición en Latinoamérica “cada vez será menos relevante, porque las monedas han sufrido una gran depreciación y también se acusa una reducción de la demanda”. La intención ahora es invertir en países con monedas fuertes que Reynés identificó como el euro, el dólar y la libra esterlina. Aunque no concretó futuras desinversiones, advirtió que “no hay vacas sagradas”. Es la primera desinversión de calado que se realiza después de la venta de negocios en Sudáfrica, Kenia y Moldavia, y también después de haber alcanzado dos años antes de lo previsto el objetivo de eficiencia operativa previsto en el plan estratégico, subrayó Reynés. Ahora, “esta optimización de activos puede ser tanto del lado de compra como del de la venta. Actualmente no tenemos prisa por invertir lo obtenido con la operación que acabamos de ejecutar. Lo importante es apostar por negocios en crecimiento, países con monedas fuertes y por entornos políticos y regulatorios estables.”, añadió.
Según Reynés, la venta de las redes de electricidad en Chile “es una buena transacción que se ha logrado a muy buen precio y cristaliza valor. Teniendo en cuenta los últimos 12 meses, el múltiplo ebitda es de 18 veces, claramente mejor de lo que opinaba el mercado”.
Insistió de nuevo que el gran objetivo final es más el “valor que el tamaño”, aunque desvinculó la operación chilena de la política de remuneración al accionista emprendida hace dos años. Tampoco cuantificó su impacto en la cuenta de resultados, más allá de la reducción de la deuda neta. El anuncio de la operación tuvo muy buena acogida en bolsa. La compañía, controlada por Criteria Caixa y por los fondos GIP y CVC, subió un 7,7%, en una jornada en que el Ibex ganó un 0,75%.
OBJETIVO
El grupo reducirá su posición en Latinoamérica para ganar seguridad
IMPACTO
La operación reducirá la deuda en 4.000 millones con unas plusvalías de 400