加碼美股 聚焦工業氣候變遷商品 長線配置

美股獲利成長將不限於科技股

【記者張瀞文／台北報導】美國企業陸續公布第1季財報，貝萊德智庫表示，企業獲利成長將不限於科技產業，工業及原物料等類股的獲利將更亮眼，這也反映出美國整體經濟體的韌性，因此貝萊德維持加碼美股的立場，但也關注中東緊張局勢。美國最近的通貨膨脹仍未符合市場預期，引發投資人擔憂美國聯準會（Fed）將延後降息甚至升息。貝萊德認為，美股企業獲利表現需要符合市場的高度期待，才能提振投資人信心。整體來說，貝萊德預期，企業獲利成長將擴展到科技以外的產業，但仍看好將受益於人工智慧（AI）的潛在標的。貝萊德預期各產業的表現將更為分歧，並審慎挑選工業、大宗商品、醫療保健和能源產業中的潛在機會，對於消費品看法則較保守。貝萊德分析，大宗商品生產商削減產量，加上且需求超出預期，導致大宗商品價格上漲。另外，大趨勢正推動現在及未來報酬的結構性變革，也正逐漸帶來影響力。例如，在低碳轉型過程中，銅等金屬的角色相當重要，價格已經急劇反彈，預估未來還有進一步上揚的空間。

AI的進步增加數據中心的擴建量，這也提升大宗商品的需求。貝萊德認為，在投資組合納入能源股，有助於對抗地緣政治風險。隨著地緣政治逐漸碎片化，企業將生產基地轉移到離本土更近的地方，將有利工業股發展。在「通膨削減法案」等政府重大刺激措施的推動下，有利於工廠及基礎建設的投資。聯博投信股票資深投資項目

AI仍持續看多

科技股以外的投資機會維持加碼美股說明

受惠企業可望從目前的少數晶片廠商擴散至各式技術應用者

工業：可望受惠於地緣政治發展及通膨削減法案大宗商品：受惠於供需失衡、低碳轉型、數據中心需求等

醫療保健：落後補漲能源：對抗地緣政治風險

美國經濟韌性高，今年企業獲利成長將由利潤率帶動策略師蘇智蘋表示，與其猜測Fed何時降息，不如回歸企業基本面。

以S&P 500指數為例，每股盈餘恢復成長且創新高、毛利率也克服高通膨與高利率並持續回升，預期今年企業獲利成長將由利潤率帶動。

蘇智蘋說，以AI為例，高階繪圖處理器（GPU）的需求強勁，顯示未來數年AI成長機會可期，受惠的企業可能從目前的少數晶片廠商擴散至各式各樣的技術應用者。

除了AI題材之外，還可注意落後補漲題材，如醫療保健。

【記者蔡靜紋／台北報導】下周一（22日）是第54屆世界地球日，主題是「多一塑不如少一塑（Planet vs. Plastics」）。迎接世界地球日到來，資產管理業者建議，投資人可趁機檢視投資組合中是否已做好「減碳減塑」準備，將全球氣候變遷股票型基金納入股票資產的長期配置，先卡位低碳商機。本屆世界地球日主題「多一塑不如少一塑」目的是積極倡導2040年全球塑膠產量減少60％，為下一代打造一個零塑膠未來，當天「聯合國全球塑膠條約」國際談判委員會第四次會議也將在加拿大首都渥太華舉行，目標在今年底前要通過「聯合國全球塑膠條約」。

麥肯錫顧問公司預估2030年前，含永續包裝、永續時尚及消費性電子在內的消費業淨零轉型商機達8,500億至1.2兆美元，若加計運輸、建築等共11大領域淨零轉型商機將逾12兆美元。富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆（Craig Cameron）表示，多國政府已禁止或限制使用一次性塑膠製品的範圍，藉由改變民眾的生活習慣開始從源頭減塑，企業營運則須從塑膠處理和循環再利用著手，包括在供應鏈和製程中減少塑膠使用、透過精簡包裝和增加環保材質、或是改用可分解的材料替代，提供消費者於永續消費的新選擇。著眼於未來數年的淨零轉型商機龐大，相關投資機不再只限於檯面上看到的再生能源或電動車等單一產業，有愈來愈多基金經理人將焦點放在兩大企業，一是能夠提供氣候變遷解決方案藉此獲得競爭優勢，另一是處於轉型期的企業，包括新興解決方案和轉型推動者，例如提供氣候變遷解決方案公司所需的周邊服務或產品。富蘭克林證券投顧表示，近期受到美國通膨頑強、聯準會降息預期遞延、地緣政治緊張情勢升溫等不確定性影響，今年來漲高的股市出現震盪。儘管不確定性因素多，但部會改變全球經濟必須持續朝2050年淨零排放目標邁進趨勢，投資人可將氣候變遷相關議題投資列入投資組合中。