多重收益基金 抗波動A股商品 法人喊進場
Fed降息時機不明 投信看好具結構成長機會的領域 喊布局智慧城市、AI題材
記者王奐敏／台北報導近期美國經濟數據促使聯準會推遲降息，但同時亦反映長線投資最重要的基本面，依舊支撐多頭行情。面對美國聯準會難以預測的政策步調，投信法人表示，建議以尋求多元收益的多重收益基金，應對行情走高的潛在波動，並著眼具結構成長機會的領域。
安聯投信指出，根據聯準會的會議紀要，對於經濟展望，維持給予堅穩擴張的措辭，認為就業維持強勁，失業率維持在低位，通膨在過去一年有所放緩但仍處於高位。另外根據國際貨幣基金組織最新發布報告，全球地區經濟成長預期獲利上調，其中又以美國上調的幅度最大。
此外，聯準會也預計6月開始將縮表計畫自目前每月600億美元公債下調至250億美元，不動產抵押證券（ MBS）則維持在350億美元、超過部分則轉為再投入公
債。安聯投信表示，為了應對降息不明，以及市場對降息預期反覆修正、重新訂價將為市場帶來更多波動，投資策略可以把握三原則，其一是首重多重資產，以多元收益資產配置為核心，應對行情走高伴隨而來的潛在波動。其次，由於聯準會降息的時點仍然不明朗，尋求具備吸引力的優質複合債、搭配短年期公司債，把握收益也降波動的策略變得相對重要。第三，聚焦題材明確、具結構成長利基的強勢領域，如台股、智慧城市及AI人工智慧等主題。復華投信分析，美國通膨走緩的步調雖然蹣跚，但逐步趨緩的趨勢不變，預估聯準會今年仍有機會降息，使整體債券市場不確定性下降，公債、投資等級債價格仍位於相對低點，提升債市投資吸引力。建議可以透過聚焦高評等公債、公司債及金融債的全球債券基金來掌握債市機會。此外，從各類情緒性指標顯示當前股市尚無過熱泡沫跡象，且2024年企業獲利持續上修，加上AI加速發展、半導體產業回溫，可以布局台股及科技主題基金，掌握第2季產業復甦及成長題材。施羅德環球收益成長基金產品經理蔡宛庭指出，股市有撐，債市表現也不俗，因應風險性資產仍然偏看多
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新興及開發中國家
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資料來源：國際貨幣基金 資料日期：// 喕位：% 王奐敏／製表
，目前投資組合規劃配置三成股票，四成可轉債，二成收益型資產，面對市場可能會持續震盪下，上攻可把握動能，守備可以累積孳息，
已開發國家
【記者王奐敏／台北報導】中國政府祭出的政策逐一發酵，A股今年來自低點後強勁反彈，境內中國A股基金績效也全面轉為正報酬。法人表示，市場對中國經濟復甦信心逐漸提升，帶動外資回補陸股，但當地經濟復甦之路仍有顛簸，後市須觀察樂觀情緒是否能延續，評價仍具吸引力，建議投資人逢低介入中國A股基金。
據Cmoney統計，截至9日，兆豐中國A股、摩根中國A股及瀚亞中國A股基金近一月績效排名前三位；若將時間拉長至近三個月，瀚亞中國A股有23.8%、兆豐中國內需A股有19.8%，報酬率排前二名。
瀚亞中國A股基金經理人王亨表示，中國政府今年一系列利多政策出台，包括中國證監會宣布加大禁空令、國家隊進場護盤、下調金融機構存款準備金率0.5個百分點、持續調降五年期LPR等動作等，明顯有救經濟、救市的決心；且中國首季GDP數據優於市場預期，其中出口與投資等細項的加
速皆反映全球製造業周期向上傳遞至中國，進而燃起市場對中國經濟復甦的信心。但王亨提醒，近期中國消費與物價數據皆顯示中國內需回升動能仍稍顯疲弱，且房地產持續低迷，對景氣仍會形成一定程度拖累，惟逐漸好轉的基本面顯示中國經濟最壞情況已過，市場情緒能否延續得觀察當地政府接下來祭出的刺激政策。
兆豐中國A股基金研究團隊指出，中國國務院4月中頒布新「國九條」政策後，產業面將持續關注這九項新措施的執行進程，以及對產業與景氣發揮的影響，另未來數個月的美國經濟增長與通脹數據也為潛在影響因素。在中國經濟成長預期逐步改善下，全球資金再度簇擁於A股市場，帶動中國內需A股相關題材的修復行情。
團隊認為，當前A股市場估值較具吸引力的成長產業，如消費品市場、原物料市場及通訊服務產業等，將隨行情與景氣轉佳走勢續揚，估計部分核心資產有機會成為現階段籌碼進場的主軸。