讓「影響力投資」成為台灣正向、永續的驅動力

隨著ESG議題在全球發酵，近年來「影響力投資」（Impact Investing）的重要性也與日俱增。根據全球影響力投資聯盟（GIIN）的定義，若能在投資過程中追

求「正向」且「特定可衡量」的環境或社會影響力，就屬於「影響力投資」。

全球影響力投資規模已逾4000億美元

雖然理念與ESG投資很類似，影響力投資更聚焦於對E（環境）與S（社會）兩面向主動提出解方，以解決社

會、環境問題作為投資目標，並同時獲取投資利潤。影響力通常會要求對被投資的企業之貢獻（影響力）做出

具體可衡量與透明的報告揭露，訂定相應KPI，如創造工

作數量、醫療保健的受益人數、減碳的噸數、小額融資支持新創企業數量等，藉此量化影響力投資的效益，並追蹤改善績效。因此，影響力投資更能防杜「漂綠」弊病。

根據台灣影響力投資協會資料，至2020年全球已有超過1720家投資機構或組織承諾將資金投注在影響力投資，相關資金規模已達4000億美元，年成長率達34％。

國際許多大型國家基金、退休基金與企業紛紛投入影

響力投資行列。如法國Amundi資產管理公司專為影響力投資成立CPR子公司，目前有216億歐元投資五種不同影響力投資策略；英國私人資本Big Society Capital也與施羅德投信合作，募集逾9000萬美元在社會影響力基金組合。

澳洲更是以國家級基金支持社會住宅、潔淨能源、減少

貧窮、原民經濟等專案融資。

金融分類與篩選規範，防漂綠也為影響力加分

ESG與影響力投資崛起後，相應法規監管也陸續到位。發展較成熟的歐盟制定歐盟永續金融規範（SFDR）作為可持續投資的風險揭露準則。SFDR分類第六條是指「泛ESG基金」；第八條趨於嚴格，必須具備永續投資策略與篩選流程的基金，第九條更以具體實現ESG結果為目的。如此不僅為了防漂綠，也讓投資人更有所依循。

為落實ESG相關規範，許多投資機構開始發展嚴謹模型，例如Amundi就延攬超過40位專家團隊，建構AI投資篩選模型，透過多元因子指標計算ESG評分，更透明化投資流程，具體測量指標來衡量影響力投資。

影響力投資在台灣尚未成為風氣，可發揮的空間還很大，尤其應聚焦在高齡長照、健康促進、氣候變遷、綠能減碳等項目，協助解決台灣的永續問題。台灣必須以「發展永續生態系」的角度來推動影響力投資，並以國家政策資源投注於四大方向：培養更多

ESG專才、導入科技化模型、建置永續文化與產品分類

及認證、建立ESG揭露與知識分享平台。除了吸引國際投資機構參與外，政府也需導入退休、保險、慈善基金與共同基金共同投入，才能讓影響力投資成為台灣正向轉型與社會永續的驅動力。