« Investia Entreprise, une innovation de taille dans la promotion du financement non-bancaire de la PME »

La Bourse de Tunis lance Investia Entreprise, un programme d’appui au financement non-bancaire de la PME. Elaboré grâce à un don du RoyaumeUni, et un appui de la Banque Africaine de Développement, ce programme vise à identifier et accompagner 120 PME aux portes du financement non bancaire, par introduction en Bourse, par émission d’emprunt obligataire ou encore par voie de Capital-Investissement. Décryptage avec Bilel Sahnoun, directeur général de la BVMT.

Il y a eu le Salon Investia pour vulgariser la Bourse, la plateforme d’e-learning Investia Academy et le jeu en ligne MyInvestia. En quoi consiste Investia Entreprise, le nouveau volet de ce programme ?

« Investia Entreprise s’inscrit effectivement dans une démarche amorcée en 2012 de vulgarisation des mécanismes du marché financier. Les premiers programmes étaient articulés autour de la diffusion de la culture boursière auprès du grand public, mais ce nouveau volet est d’une tout autre ampleur et s’adresse directement à la cible des entreprises tunisiennes.

Il part d’un double constat. D’abord, le tissu entrepreneurial tunisien est composé de très nombreuses PME qui constituent le vivier principal des entreprises qui créeront des emplois et qui alimenteront la Cote de la Bourse. Ensuite, ces PME rencontrent des problèmes de financement, traditionnellement liés aux banques, auxquelles les règles prudentielles de gestion de risque imposent une approche plus restrictive quant aux conditions de financement des entreprises. Cela fait peser un risque non négligeable de « credit crunch » sur notre économie. Il est donc

important qu’on oriente dès maintenant la PME directement vers les investisseurs, vers d’autres sources de financement par le marché, et surtout lui en faciliter l’accès.

C’est en ce sens qu’un comité réunissant les principaux acteurs de l’écosystème financier (Ministère des Finances, Ministère de l’Industrie, Banque Centrale, Conseil du Marché Financier, Association des Intermédiaires en Bourse, Association Tunisienne des Investisseurs en Capital) a soutenu un programme de facilitation de l’accès des PME aux financements non bancaires baptisé « Investia Entreprise » et développé par la Bourse de Tunis. Cette initiative a bénéficié d’un don du RoyaumeUni dans le cadre de la coopération bilatérale, don géré par la Banque Africaine de Développement via le Fonds fiduciaire de Transition ».

Quelles en sont les principales modalités ?

« Le programme Investia Entreprise s’étend jusqu’à fin 2020 avec l’objectif d’accompagner 120 PME tunisiennes dans la levée de fonds propres ou de la dette obligataire directement sur le marché financier, principalement auprès d’investisseurs institutionnels et avertis, comme par exemple la communauté des investisseurs en capital risque.

Les entreprises sélectionnées bénéficieront de l’assistance d’experts du programme qui seront présents à leurs côtés dans toute la phase de préparation de l’entreprise pour d’abord élaborer un prédiagnostic puis un diagnostic plus approfondi de la PME, définir ensuite le mode de financement le plus adéquat pour l’entreprise. En effet, les entreprises pourront choisir entre 3 modes de financement : lever des fonds propres par introduction en Bourse, lever des fonds propres par une ouverture de capital réservée aux acteurs du capitalinvestissement, ou émettre un emprunt obligataire. Les équipes d’experts d’Investia Entreprise seront là pour accompagner les PME et structurer leur démarche en fonction du mode de financement choisi.

Pour la phase de prédiagnostic, les coûts liés à cet accompagnement seront totalement supportés par le Programme, tandis que pour les phases suivantes de diagnostic approfondi, d’élaboration du Business Plan et de préparation au financement, les coûts seront supportés par le programme à hauteur d’au moins 60%. C’est en cela une véritable opportunité pour les entreprises de bénéficier à la fois d’opérations de capital building prises en charge par le programme et d‘accession à un financement non bancaire pour leurs investissements futurs pour gagner en croissance.

Un autre avantage de ce programme est qu’il fait connaître les PME sélectionnées auprès de la communauté des investisseurs professionnels et facilite leur mise en relation, à travers l’organisation de Data Room.

Quelles sont les entreprises qui peuvent prétendre à cet accompagnement ?

« Les critères d’éligibilité pour s’inscrire sur la plateforme digitale d’Investia Entreprise et prétendre ainsi à une sélection sont simples : la PME doit générer un chiffre d’affaires annuel compris entre 5 et 50 millions de dinars, compter moins de 300 employés et ne pas appartenir au secteur de la finance ou de la promotion immobilière. Naturellement, l’entreprise ne doit pas être en redressement judiciaire. Celles qui remplissent ces conditions peuvent se connecter sur la plateforme www.investia-entreprise.com à la rubrique Postuler et compléter le formulaire d’inscription. Une fois leur inscription en ligne validée par les experts du Programme, elles seront sollicitées pour compléter un questionnaire portant sur différents aspects de leur fonctionnement : processus internes, organisation, mode de gouvernance, … Elles devront également fournir un certain nombre de documents comptables que les experts étudieront et complèteront, si nécessaire, par une visite sur site afin de conforter le diagnostic d’éligibilité au programme. Les 120 premières entreprises retenues bénéficieront par la suite d’un accompagnement pour la phase suivante de diagnostic approfondi, d’élaboration de Business Plan ...

Quelles sont les perspectives d’évolution d’Investia Entreprise ?

A terme, la plateforme Investia Entreprise sera une Data room digitale qui a pour vocation de connecter les entreprises aux investisseurs, puisque ceux-ci peuvent également se faire référencer sur la plateforme pour accéder aux meilleures opportunités d’investissement. Investia Entreprise est à ce titre une initiative globale qui réunit les acteurs de l’écosystème, met en relation investisseurs et entreprises, facilite l’adhésion des bailleurs de fonds que ce soit pour « financer » la facilitation de l’accès au financement non bancaire, que pour contribuer au financement d’activités de capacity building dont la nécessité aura été identifiée lors des diagnostics élaborés par les experts du projet.

Investia Entreprise est une innovation de taille dans la promotion du financement non bancaire de la PME. Nous voulons la faire réussir, développer et exporter. Ce sera un vecteur puissant de promotion de notre know-how et de développement, y compris à l’international, de l’écosystème tunisien d’entreprises, de conseillers experts et d’investisseurs professionnels

Les critères d’éligibilité pour s’inscrire sur la plateforme digitale d’Investia Entreprise et prétendre ainsi à une sélection sont simples : la PME doit générer un chiffre d’affaires annuel compris entre 5 et 50 millions de dinars, compter moins de 300 employés et ne pas appartenir au secteur de la finance ou de la promotion immobilière.