FIRSATLARA AÇIK YENİ BİR YIL
Önümüzdeki yıl en önemli risk olarak dünyada olası yüksek enflasyon ve büyüme kaygıları olacaktır. Diğer taraftan bu etkileri ortaya çıkaran COVID-19 salgını da en büyük risk olmaya devam edecektir. Yeni yıl içinde bu beklentiler ile beraber merkez bankalarının faiz politikalarında faiz artışına yönelik beklentilerin artması aynı zamanda borçluluk konusunda da ülkeleri, kurumları ve bireylerin risklerinin de yüksek bir yeni yıl bizleri bekleyecektir.
Fırsatlar olarak baktığımızda sosyal hayatın normalleştiği, özellikle salgın etkisinde yükselen varlık fiyatlarında olası aşağı yönlü fiyatlamaların çeşitli pazarlarda fırsat yaratabileceği bu açıdan yükselişlerden çok geri çekilen bazı fiyatların takip edilmesinin tedarik zincirindeki sıkıntıların atlatılması ile gerçekleşebileceğini düşünüyorum.
Önemli gelişmeler yeni yılda olası salgın sonrası oluşabilecek seçim atmosferleri, salgını sonlandırabilecek ilaç çalışmalarının sonuç vermesi olacak. Öte yandan ABD ve İran arasındaki görüşmelerin anlaşma ile sonuçlanması, yurt içinde nükleer enerji ve doğalgaz petrol aramalarında yeni haber akışının gerçekleşmesi ile küresel anlamda istihdamın artarak yeniden gelişmekte olan ülkelerde tam istihdam döngüsüne girilmesi önemli. Önümüzdeki yıl için yüzde 30-35 hisse senedi, yüzde 15-20 altın, yüzde 15-20 mevduat, yüzde 15 Eurobond ve yüzde 15 karma fonlarda kalınabilir.
BES yatırımcıları için yukarıda portföy dağılımı için belirttiğimiz dengeler düşünülebilir. Dikkat edilmesi gereken önümüzdeki yılın da birçok fiyatlamada terse dönüş yaşanarak zaman zaman döngüler içinde farklı pazarlarda fiyat hareketlerinin dalgalandığını görebiliriz. Mümkün olduğunca bu yatırımlarının yüzde 50’sini karma fonlara yatırabilir, geri kalan diğer yarısını ise yılın ilk yarısında döviz, altın ve enerji ürünlerine dayalı fonlar içinde dağıtarak risk analizi yapmalarında fayda olacaktır.