Altında ralli getirecek üç faktör sahnede
Altında 1.920 doları getiren faktörler yeniden sahnede. Bu defa rallinin altında 1.500 doları getireceği konuşuluyor.
Küresel piyasalar, altında yeni bir ralliyi konuşuyor. 2008-2011 yılları arasında güvenli limanlara sığınmak isteyen yatırımcıların alımları, Çin ve Hindistan’ın fiziki talebi ve merkez bankalarının rezerv politikalarıyla 1.920 dolara kadar çıkan altında şimdi yine aynı sebeplerle yeni bir yükselişin ayak sesleri duyuluyor. Brexit ve ABD hükümetinin kapalı olmasının yarattığı belir- sizlik, güvenli liman alımları ve ticaret savaşlarına dikkat çeken altın analistlerine göre 1.300 dolar psikolojik direncini kırması halinde altının yolu açık. Bu defa olası bir ralli, altını 1.500 dolar seviyesine kadar taşıyabilir. Altın bugünlerde ağustos ayında gördüğü 1.160 dolar seviyesine göre yüzde 10 yukarıda ama 1.2901.300 bandına da sıkıştı.
Ekonominin süper güçleri arasındaki ticaret savaşı, Brexit ve ABD hükümetinin kapalı olmasının yarattığı belirsizlik ortamında başlayan 2019’da en doğru yatırım adreslerinin ne olduğu tartışılırken, analistlerin bir kısmı oyunu altından yana kullanıyor. Ağustos ayında gördüğü 1.160 dolar ons seviyesinin yüzde 10 üzerinde bir yükseliş gerçekleştiren altını destekleyen faktörlerin devrede kaldığını ve 1.300 dolar psikolojik sınırın kırılmasının ardından kademeli olarak yükselişin süreceğini söylüyor.
Altın analistlere göre 2019’da öngörülen çıkışına henüz başlamadı. Küresel piyasalardaki belirsizliklerden destek bulmasına karşın altın son günlerde 1.2901.300 dolar ons bandında sıkışmış durumda. Dün 1.293 dolar/ ons seviyesinden işlem gördü. Ancak analistlere göre altında 1.300 psikolojik seviyesi yukarı hareketlerde engel olmaktan çıkarsa altında 2008-2011 döneminde gördüğümüz ralli geri gelebilir. O dönemde spot altın fiyatları üçe katlanarak 1.920 dolar/onsa ulaşmıştı. Rallinin temelinde ise güvenli liman alımları, Çin ve Hindistan’ın fiziki alımlarının güçlenmesi ve merkez bankalarının yüksek talebi vardı. Bu faktörler yeniden sahne almış görünüyor:
Resesyon korkularıyla yatırımcının güvenli liman olarak altına yöneldiğini görüyoruz. ABD’de ekonomik büyümenin hız kesmesi nedeniyle Fed’in daha fazla faiz artırma beklentilerinin azalması doların gücünü törpüleyebilir. Doların geçtiğimiz yıldan daha zayıf bir görünüm içinde olması altın için pozitif. Ticaret savaşlarının yarattığı küresel ekonomik büyüme kaygılarının özellikle Avrupa’da ‘güvenli alımları’ artırması da altın için olumlu. Nitekim dünyanın en büyük altın destekli exchange traded fonu (ETF) SPDR Gold Trust’ta varlıkların büyüklüğü altı haftanın en yüksek seviyesinde.
Çin’in fiziksel talebi de yükselişte. Çin’in Hong Kong üzerinden yaptığı net altın ithalatı kasım ayında 37.87 ton ile temmuzdan bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti. Dünyanın ikinci büyük altın tüketicisi Hindistan’da da bu eğilim güçleniyor. 2018 4’üncü çeyrek rakamlarını henüz açıklamayan Dünya Altın Konseyi verisine göre 3’üncü çeyrekte hem Çin hem de Hindistan’ın talebinin %10 artış göstermişti.
Konsey’in verilerine göre merkez bankalarının alımları da sürüyor. 2018’in ocak-eylül döneminde merkez bankalarının alımları bir önceki yıl kırılan 374.8 tonun sadece 23 ton altında kalmıştı. Analistler de bu üç faktör bir arada çalıştığı ve arzın ciddi bir artış göstermediği dönemde altının yükselişini sürdüreceğini savunuyor. Bu yöndeki senaryolara göre altın 2019’da 1300 doların üzerinde kademeli olarak yükselecek. Altın için ‘boğa’ eğilimli senaryolar fiyatların 13001375 bölgesinde hareket edeceğini öngörüyor. Bu seviyelerin aşılması halinde ise bu yıl içinde 1.500 doların test edilmesinin mümkün olduğunu düşünen analistler var.