NE DEDİLER?

Allianz Investment Management Kıdemli Yatırım Stratejisti

Charlie Ripley, tahvillerin mevcut büyüme beklentileri değerlendirildiğinde zaten düşük olduğunu söylüyor, ekonomik verilerde iyileşme görülmeye devam edildikçe ABD’de uzun vadeli tahvillerin getirisinin yükselmeye devam edeceğini öngörüyor. Ancak Ripler uyarıyor “Piyasa katılımcıları son dönemde tahvilde yaşanan yükselişi sindirebilmişti, ancak mevcut yükseliş yutması kolay bir lokma olmayacak gibi” diyor.

10 yıllık ABD Hazine tahvili ocak ayını yüzde 1,09 getiri ile kapatmıştı. Pandemi yılını ise yüzde 1’in de altında kapatmıştı. Ama iki aydan kısa bir sürede 50 baz puan yükselerek tarihi düşük düzeylerden hayli hızlı bir yükseliş kaydetmiş oldu.

Societe Generale Stratejisti Albert Edwards ise “Fed tarafından şişirilen bu kadar balon olunca, bir şeylerin yakın sürede patlayacağı riski giderek artıyor” diyor. Öte yandan Edwards tahvillerdeki yükseliş devam ettiği takdirde hissede pürüzsün bir rotasyon yaşanırsa ve pandemiden en çok etkilenen hisselere dönüş olursa, Fed’in neşesinin kaçmayacağını söylüyor. Bankanın ayrı bir notunda ise “Tahvil piyasası kriz moduna girdi” ifadeleri yer alıyor. Bankaya göre piyasa dengeye gelmezse merkez bankaları müdahale etmek zorunda kalabilir. Notta “Orta vadede tahvillerde getirinin artacağı barizken, düşen bir bıçağı yakalamaya çalışmak çok mantıklı olmaz” ifadeleri yer alıyor.

BK Asset Management’tan Foreks Stratejikeri Direktörü Kathy Lien de tahvildeki yükselişin “yatırımcıdaki iyimserlikten” kaynaklandığını söylüyor. Sürdürülebilir bir iyileşmenin çok yakın olduğuna inanan yatırımcılar, talep geri döndükçe fiyatların da yükseleceğini düşünüyor.