PARA POLİTİKASINDAKİ DEĞİŞİM BAZI SEKTÖRLERİ ÖN PLANA ÇIKARDI

Aslında seçimden sonra belirsizliğin sonlanmasıyla birlikte daha belirgin bir yükseliş beklentimiz vardı; ancak bunun şimdilik tam olarak karşılık bulmadığını izliyoruz. Bankacılık endeksine gelen alımlar endeksi belirli aralıkta tutuyor, ancak şimdilik güçlenmenin anlamlı bir noktada olduğunu söylemek güç. Normal şartlarda bayram sonrası da aynı beklenti içinde olurduk. Ancak Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan eşliğinde 16 Nisan’da olağan IMF-Dünya Bankası toplantılarına katılmak üzere ABD’ye gideceğine yönelik açıklamalar beklenti yaratabilir. Seçimden sonra hükümetten mevcut ekonomi yönetimine ve uyguladıkları politikalara karşı verilen destek mesajları mevcut politikaların sürdürülebilirliği açısından önemli bir mesajdı. Dolayısıyla yapılacak olan bu toplantılar hem bu algıyla hem de enflasyonu iyileştirmeye namzet politikaların ifade edilmesi açısından kritik önem taşıyor. Bu süreç sonrasında yabancı yatırımcı girişlerinin hızlanıp hızlanmadığına ve rezervlerdeki son durumu izlemeye devam edeceğiz. Piyasa bu gelişmelerle hareket edecektir. 9.300 endeks seviyesi üzerinde yerleşik seyirlerin sağlanması halinde bu olumlu algıyla birlikte bankacılık ve holding dışında kalan sanayi endeksleri de daha iyimser bir hareket içine girebilir. Bunun için şu an yaşadığımız teknik sıkışmanın yukarı yönde sonlanması ve yurt dışından olumlu açıklamaların ya da raporların desteği belirleyici olacaktır.

YAŞANAN GERİ ÇEKİLMELER ALIM FIRSATI SUNUYOR

Kısa vadeli bakan yatırımcı için 9.300-8.700 arasındaki git gel oldukça yorucu olmuştur. Buna karşın orta uzun vadeli bakan yatırımcılar için bazı hisselerde iyi fırsatlar oluştu diyebiliriz. Bayramdan sonra olumlu algılar endeksin 9.300-9.400 seviyesi üzerini mesken edinmesine olanak sağlarsa kapılan pozisyonlar tekrar eklenilebilir. Maliyetlenme yerleri farklı olsa da teknik yukarı yönde kırılmanın oluşması güçlü bir potansiyel sağlayabilir.

Temel sebeplerle yaşanan değişim sektörel bakışı da değiştirdi. Bazı hisselerde yaşanan geri çekilmeler iyi bir fırsat sunarken, para politikasındaki değişim bazı sektörleri ön plana çıkardı. Bu aşamada perakende sektöründe yaşanan geri çekilmeler alım fırsatı sunmaya devam ediyor. Telekomünikasyonda beklendiğimiz güçlü kâr beklentisiyle Turkcell’de alımların hız kazanmaya devam etmesini bekliyoruz. Diğer taraftan bu sene havacılık bizim yakından izlediğimiz sektör olmaya devam edecek. THY’nin bilançosu sonrası yaşadığı geri çekilmeyi fırsat olarak değerlendiriyoruz. Değişen dinamiklerin gıda, holding ve özel bankalarda da potansiyel oluşturduğunu düşünmekteyiz.

Şu an 9.300-8.700 arasında çok net bir sıkışma var. Teknik göstergelerde 22 ve 50 günlük basit hareketli ortalama aynı noktada buluşmuş durumda. Dolayısıyla 9.300 üzerinde yerleşik seyirlerin oluşmakta başarılı olunamaması halinde 8.700 seviyesine doğru bir geri çekilme beklenebilir. Bununla bilirlikte fiyatın 22 günlük hareketli ortalama altında kalması halinde teknik görünümde bozulma netleşebilir ve 8.700 altında satışlarda hızlanma izlenebilir. Başka bir değişle 9.300 üzerinde kalıcı seyirler oluşmadıkça yatay, yönsüz belki de artan satış baskısının ön plana çıktığı bir görünüm ortaya çıkabilir. Temel anlamda Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in 16 Nisan’da başlayacak ve yaklaşık 22 Nisan’a kadar farklı farklı yabancı yatırımcılarla yapılacak görüşmeleri önem kazanmış durumda. Bayram sonrası para politikasında bir değişiklik beklemiyorum. Seçim öncesinde alınan para politikası kararının sonuçlarının bir süre izlenebileceği görüşündeyim. Aylık enflasyon görünümündeki değişim bizim için belirleyici olmaya devam edecek. Ekonomi yönetimi hiçbir konuda vakit kaybetmek istemiyor ancak sonuçlarını izlemeden yeni bir faiz adımı geleceğini düşünmüyorum. Önümüzde yakın bir dönemde seçim yok. Dolayısıyla tamamıyla ekonomiye konsantre olacağımız bir tablo karşımıza çıkacağını düşünüyorum.