ORTA VADEDE 13.050 SEVİYELERİNE DİKKAT

TCMB’nin

Mart ayı toplantısında sürpriz bir şekilde 500 baz puan faiz arttırması ve

300 baz puan faiz koridoru oluşturması kuşkusuz sürprizdi.

Bu hamle, enflasyon ile mücadele anlamında dikkat çekti. Ancak TCMB, 25 Nisan’da gerçekleşen toplantı metninde “Hizmet enflasyonundaki yüksek seyir ve katılık, enflasyon beklentileri, jeopolitik riskler ve gıda fiyatları enflasyonist baskıları canlı tutmaktadır” ifadesi dikkat çekti. Ayrıca TCMB’nin de 2024’ün ikinci yarısında dezenflasyon gerçekleşeceğini öngördüğünü görmekteyiz.

Bu açıdan Fitch ve TCMB aslında paralel düşüncelerde gidiyor. Ancak şunu tekrar vurgulamakta fayda var. Her ne kadar TCMB Mart ayındaki 500 baz puanlık faiz kararıyla bir miktar güven tazelemiş olsa da, TCMB’nin de belirttiği üzere enflasyon dinamikleri canlı kalmaya devam ediyor. Dolayısıyla bazı toplantılarda beklemek yerine en azından piyasaya vereceği mesajı taze tutmak için 250 baz puan da olsa faiz arttırmaya devam etmesi gerektiği düşüncesindeyim. Çünkü hâlen negatif reel faiz var ve enflasyon dinamikleri hâlâ yüksek.

Kurun stabil bir yerde tutulma çabası, yaz aylarında döviz girişinin beklenmesi ve baz etkisi kaynaklı düşüş gibi şeyler kısa vadeli ve tedaviyi tam sağlamayan şeylerdir. Bu durum daha önce tecrübe edilmiştir.

Fitch’in Türkiye’deki enflasyonda düşüş beklemesini şu an hepimizde olduğu gibi bir temenni olarak görmekteyim.

Yatırımcılar yaz dönemi yaklaşırken her zaman olduğu gibi mümkünse 50 ya da 100 günlük ortalamalarına yaklaşan hisseleri düşünebilirler. Bununla birlikte, Fed’in Eylül ayında faiz indirmeye başlayacağı senaryosunu göz önüne alarak gram altın TL tarafında son birkaç günde yaşanan/olası yaşanacak düşüşleri alış fırsatı olarak kademeli bir şekilde değerlendirmeyi düşünebilirler.

Borsa tarafında sınai endeksine baktığımızda tarihi zirvesini tazelemiş, bunu yaparken de hacimsel anlamda ufak bir yükseliş var. Hisse üzerinden gitmek yerine endeks üzerinden gidersek kısa vadede 13.920, orta vadede ise 13.050 seviyelerine dikkat etmek gerekir. Maliyet burada önemli bir etken ancak daha önceden pozisyon alanlar için 13.920 haftalık vadede, 13.050 ise aylık vadede kritik destektir. Bu seviyeler üzerinde, mevcut pozisyonu olanlar pozisyonlarını koruyabilir. Ancak yeni pozisyona yeni girecek olanlar, destekler limitinde düşüşleri değerlendirebilir.