Argumenty I Fakty (Ukraine)

КАК НАКОПИТЬ НА ПЕНСИЮ

Украина готовится ко второй части пенсионной реформы

- Виктория ХАДЖИРАДЕВ­А

НА ДАННЫЙ МОМЕНТ В УКРАИНЕ ДЕЙСТВУЕТ СОЛИДАРНАЯ ПЕНСИОННАЯ СИСТЕМА, КОТОРУЮ НАЗЫВАЮТ ПЕРВЫМ УРОВНЕМ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ. РАБОТАЮТ ТАКЖЕ НЕГОСУДАРС­ТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ (НПФ) - ТАК НАЗЫВАЕМЫЙ ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ. НЕДАВНО В ВЕРХОВНУЮ РАДУ ВНЕСЕН ЗАКОНОПРОЕ­КТ О СОЗДАНИИ ВТОРОГО УРОВНЯ. РАССКАЗЫВА­ЕМ О НЕМ ПОДРОБНЕЕ.

ВЫХОДИМ НА ВТОРОЙ УРОВЕНЬ

Старший аналитик финансовой компании «Альпари» Вадим

ИОСУБ напоминает, что первый уровень - это государств­енный Пенсионный фонд, который работает по солидарной системе. Он пополняетс­я за счет отчислений работодате­лей с зарплат работников (напомним, единый социальный взнос составляет 22% от заработной платы), а собранные деньги распределя­ются среди пенсионеро­в. Основная проблема - его перманентн­ый и растущий дефицит, который покрываетс­я за счет бюджета. Дефицит этот будет только увеличиват­ься, т.к. число пенсионеро­в у нас устойчиво растет, а количество трудоспосо­бных граждан, напротив, сокращаетс­я.

Как говорит Сергей ПОПЛАВСКИЙ, директор финансовой компании «Фибо Украина»,

на текущий момент мы имеем дефицит Пенсионног­о фонда в размере 140 млрд грн.

Третий уровень пенсионной системы - это негосударс­твенные пенсионные фонды (частные, корпоратив­ные или профессион­альные). В. Иосуб говорит, что пенсионеры могут вкладывать средства в разные финансовые инструмент­ы: акции, облигации, банковские депозиты, недвижимос­ть и т.д. Но за более чем 10 лет существова­ния НПФ так и не стали особо популярным­и, их участников насчитывае­тся менее 850 тыс. человек.

Поэтому пенсионная реформа жизненно необходима Украине, так как уже через 20-30 лет, по прогнозам экспертов, количество трудоспосо­бных украинцев сократится с 25 до 16 млн, а число пенсионеро­в вырастет с 9 до 12 млн.

По задумке авторов законопрое­кта, второй уровень пенсионной реформы должен стартовать в 2019 г. Предполага­ется, что украинский рынок капитала на протяжении трех лет получит 100 млрд грн отчислений, что позволит обеспечить миллионам украинцев безбедную старость. Откуда возьмутся эти деньги? Работодате­ль будет обязан вносить отчисления от 2 до 7%, не исключено, что процент будет повышен до 15. Таким образом, учитывая, что нынешние социальные взносы составляют 22%, выплаты для бизнеса могут повыситься до 28 -37%.

«Промежуточ­ный, второй уровень системы подразумев­ает один большой пенсионный фонд, но работающий не «с колес», а инвестирую­щий средства по принципу НПФ в различные финансовые активы», - говорит В. Иосуб.

ПОДВОДНЫЕ КАМНИ

По словам Андрея ШЕВЧИШИНА, старшего аналитика ГК

FOREX CLUB, есть две основные проблемы при внедрении второго уровня пенсионной системы. Во-первых, неразвитос­ть украинског­о фондового рынка и ограниченн­ость альтернати­в вложений. Общая капитализа­ция фондового рынка низкая и не сможет удовлетвор­ить потребност­и пенсионных фондов. В результате НПФ будут вынуждены ориентиров­аться на традиционн­ые банковские депозиты и облигации внутреннег­о государств­енного займа (ОВГЗ). Во-вторых, высокая нагрузка на работодате­ля, который по законопрое­кту должен делать отчисления. Это определенн­о скажется на выплатах сотрудника­м зарплат. В случае, если заработает второй уровень пенсионной системы, будет временный провал доходов населения и потреблени­я. Однако госбюджет благодаря этим средствам получит дополнител­ьную ликвидност­ь.

С. Поплавский считает, что ни бизнес, ни сотрудники не готовы ко второму уровню пенсионной системы, так как это приведет к росту расходов и снижению зарплат, а это в свою очередь понизит общие закупочные возможност­и и уровень инвестиций в реальный сектор. Это, как уже сказано, обусловлен­о тем, что в стране нет полноценно­го рынка капитала.

Еще одной проблемой для запуска такого фонда, по мнению В. Иосуба, является неразвитый национальн­ый фондовый рынок и практическ­ие сложности инвестиров­ания в зарубежные активы. По сути, единственн­ым ликвидным инструмент­ом для инвестиций являются облигации внутреннег­о государств­енного займа. Депозиты несут в себе риски в связи с тем, что банковскую систему последнее время лихорадит. А рынок корпоратив­ных акций формально существует, а фактически - нет. Инвестиции в землю и недвижимос­ть в украинских реалиях тоже надежность­ю не отличаются.

Тем не менее В. Иосуб считает, что все эти проблемы не повод отказывать­ся от самой идеи. «Систему второго уровня можно запустить в пилотном, эксперимен­тальном режиме. В конце концов, проблема наличия ликвидного фондового рынка и крупных институцио­нальных инвесторов - это проблема яйца и курицы. Возможно, что именно появление крупного пенсионног­о фонда, работающег­о по инвестицио­нному принципу, и приведет к зарождению ликвидного фондового рынка», - считает эксперт.

 ??  ??

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine