ЕБРР про­гно­зи­ру­ет

Ukraine Business Review - - Головна сторінка -

Тем­пы ро­ста в Тур­ции в 2016 го­ду за­ме­для­тся по срав­не­нию с 2015 го­дом. По­сле тре­во­жно­го ле­та, озна­ме­но­вав­ше­го­ся по­ни­же­ни­ем рей­тин­гов и спа­дом на фон­до­вых рын­ках вслед за по­пыткой пе­ре­во­ро­та, уси­ле­ние по­тре­би­тель­ской актив­но­сти и ожив­ле­ние ту­ри­сти­че­ско­го се­кто­ра (при усло­вии, что про­бле­мы без­о­па­сно­сти отой­дут на вто­рой план) дол­жны под­дер­жать эко­но­ми­че­ский рост, хо­тя фа­кто­ра­ми ри­ска по-пре­жне­му оста­ю­тся рост цен на нефть и на­пря­жен­ная си­ту­а­ция в ре­ги­о­не. За­кон­чи­лась ре­цес­сия в Украи­не и Мол­до­ве. Эко­но­ми­ка Украи­ны во­зо­бно­ви­ла рост в пер­вой по­ло­ви­не 2016 го­да, по­сле со­во­ку­пно­го па­де­ния ВВП на 16 про­цен­тов в те­че­ние двух пре­дыду­щих лет. Ве­сьма острой про­бле­мой для Украи­ны оста­ю­тся не­во­зв­ра­тные кре­ди­ты. Не­ко­то­рое улу­чше­ние по­ка­за­те­лей ро­ста в Мол­до­ве обу­слов­ле­но по­тре­би­тель­ской актив­но­стью до­мо­хо­зяйств. Украи­на. Про­гноз ро­ста эко­но­ми­ки Украи­ны в 2016 го­ду ухуд­шен до 1,5% с 2%. В то же вре­мя банк под­твер­дил про­гноз ро­ста украин­ской эко­но­ми­ки в 2017 го­ду на уров­не 2%. По мне­нию фи­нан­си­стов ЕБРР, гео­по­ли­ти­че­ские ри­ски оста­ю­тся чув­стви­тель­ными для Украи­ны, одна­ко стра­на выхо­дит из ре­цес­сии и во­зв­ра­ща­е­тся к эко­но­ми­че­ско­му ро­сту по­сле 16 ме­ся­цев па­де­ния эко­но­ми­ки. Тем­пы вос­ста­нов­ле­ния эко­но­ми­ки были не­сколь­ко за­ме­дле­ны по­ли­ти­че­ским кри­зи­сом на­ча­ла го­да. Из-за ре­цес­сии в Азер­бай­джа­не, по­стра­дав­шем от па­де­ния цен на нефть, и Бе­ла­ру­си, ко­то­рая вто­рой год по­дряд испытыва­ет по­след­ствия спа­да рос­сий­ской эко­но­ми­ки, сре­дние эко­но­ми­че­ские по­ка­за­те­ли по ре­ги­о­ну Во­сто­чной Ев­ро­пы и Кав­ка­за в 2016 го­ду ухуд­ша­тся. Одна­ко не­га­тив­ная тен­ден­ция за­ме­для­е­тся, а кур­сы на­ци­о­наль­ных ва­лют не­сколь­ко ста­би­ли­зи­ро­ва­лись. В 2017 го­ду рост дол­жен во­зо­бно­ви­ться как в Азер­бай­джа­не, так и в Бе­ла­ру­си. Эко­но­ми­ка стран Цен­траль­ной Ев­ро­пы и Бал­тии про­дол­жа­ет ра­сти, одна­ко тем­пы это­го ро­ста сни­жа­ю­тся на фо­не па­де­ния ин­ве­сти­ций. Этот ре­ги­он в боль­шей сте­пе­ни выи­грыва­ет от низ­ких цен на энер­го­но­си­те­ли и мяг­кой де­не­жно-кре­ди­тной по­ли­ти­ки ев­ро­зо­ны. По­ло­же­ние дел в Рос­сии ав­то­ры до­кла­да оце­ни­ва­ют не­о­дно­зна­чно. Хо­тя де­валь­ва­ция на­ци­о­наль­ной ва­лю­ты по­шла на поль­зу та­ким се­кто­рам, как АПК и хи­ми­че­ская про­мышлен­ность, о дол­го­сро­чных ре­зуль­та­тах по­ли­ти­ки им­пор­то­за­ме­ще­ния су­дить тру­дно. От­ток ка­пи­та­ла из стра­ны сни­жа­е­тся, а объем заим­ство­ва­ний на вне­шних рын­ках уве­ли­чи­ва­е­тся. Вме­сте с тем уров­ни вну­трен­не­го спро­са и ин­ве­сти­ций в кор­по­ра­тив­ном се­кто­ре в 2016 го­ду про­дол­жа­ли сни­жа­ться. Де­не­жно-кре­ди­тная по­ли­ти­ка на­прав­ле­на на бо­рьбу с ин­фля­ци­ей, а це­лью на­ло­го­во-бю­дже­тной по­ли­ти­ки яв­ля­е­тся сдер­жи­ва­ние бю­дже­тно­го де­фи­ци­та. Тем­пы ро­ста в Цен­траль­ной Азии за­ме­для­ю­тся. Дан­ный ре­ги­он, в ко­то­ром ряд стран за­ви­сят от эк­спор­та сырье­вых то­ва­ров, а дру­гие – от де­не­жных пе­ре­во­дов из бо­га­тых сырьем со­се­дних го­су­дарств, все еще не опра­вил­ся от изме­не­ний вне­шних фа­кто­ров, усу­гу­бля­е­мых по­ша­тнув­шим­ся до­ве­ри­ем ин­ве­сто­ров. Объе­мы средств, пе­ре­чи­сля­е­мых тру­до­выми ми­гран­та­ми из Рос­сии, ста­би­ли­зи­ро­ва­лись в ме­стной ва­лю­те, но не в дол­ла­ро­вом выра­же­нии. В Та­джи­ки­ста­не рез­ко уве­ли­чи­лась до­ля про­сро­чен­ных кре­ди­тов. Но­во­му ожив­ле­нию ро­ста мо­гут способ­ство­вать бо­лее высо­кие це­ны на нефть и ре­а­ли­за­ция кру­пных про­е­ктов в до­быва­ю­щих отра­слях. Еги­пет, Ма­рок­ко, Иор­да­ния и Ту­нис, со­став­ля­ю­щие для ЕБРР ре­ги­он Южно­го и Во­сто­чно­го Сре­ди­зем­но­мо­рья, по ито­гам 2016 го­да слег­ка по­высят свои сре­дние по­ка­за­те­ли. Одна­ко если эко­но­ми­че­ские по­ка­за­те­ли Еги­пта улу­чша­ю­тся, то про­гно­зи­ру­е­мые тем­пы ро­ста эко­но­ми­ки Ма­рок­ко, Иор­да­нии и Ту­ни­са пе­ре­смо­тре­ны в сто­ро­ну по­ни­же­ния. Об­щей про­бле­мой этих ве­сьма ра­зно­ро­дных в хо­зяй­ствен­ном отно­ше­нии го­су­дарств яв­ля­е­тся со­кра­ще­ние при­то­ка ту­ри­стов из за про­блем в сфе­ре без­о­па­сно­сти.

ЦЕНА НА НЕФТЬ

Не­ко­то­рое по­выше­ние це­ны на нефть по срав­не­нию с низ­ким уров­нем пер­во­го квар­та­ла 2016 го­да улу­чши­ло пер­спе­кти­вы для Рос­сии. Вме­сте с тем, по мер­кам не­дав­не­го про­шло­го це­ны энер­го­но­си­те­лей и сырье­вых то­ва­ров оста­ю­тся не­высо­ки­ми, что под­дер­жи­ва­ет эко­но­ми­ки цен­траль­ной Ев­ро­пы. Кур­сы ва­лют основ­ных не­фте­до­быва­ю­щих стран ре­ги­о­на про­дол­жа­ют ко­ле­ба­ться вме­сте с не­фтя­ными ко­ти­ров­ка­ми.

«БРЕКЗИТ»

В кра­тко­сро­чном пла­не ито­ги бри­тан­ско­го ре­фе­рен­ду­ма о выхо­де из ЕС способ­ство­ва­ли при­то­ку ка­пи­та­ла в ре­ги­он опе­ра­ций ЕБРР, по­сколь­ку ин­ве­сто­ры уме­ри­ли ожи­да­ния ро­ста про­цен­тных ста­вок в ра­зви­тых стра­нах и в пои­сках бо­лее до­хо­дных вло­же­ний пе­ре­клю­чи­ли вни­ма­ние на ра­зви­ва­ю­щи­е­ся рын­ки. Об­щий то­ва­ро­обо­рот Со­е­ди­нен­но­го Ко­ро­лев­ства со стра­на­ми ре­ги­о­на опе­ра­ций ЕБРР и объем бри­тан­ских ин­ве­сти­ций в этих стра­нах в це­лом срав­ни­тель­но не­ве­ли­ки; по­это­му мо­жно пред­по­ло­жить, что лю­бые сре­дне­сро­чные по­след­ствия ре­ше­ния Ве­ли­ко­бри­та­нии по­ки­нуть Ев­ро­со­юз бу­дут в основ­ном ко­свен­ными. Но и та­кой опо­сре­до­ван­ный эф­фект мо­жет ока­за­ться зна­чи­тель­ным, если сни­же­ние по­ка­за­те­лей бри­тан­ской эко­но­ми­ки ска­же­тся на тем­пах ро­ста в ев­ро­зо­не. Кро­ме то­го, в Со­е­ди­нен­ном Ко­ро­лев­стве жи­вут и ра­бо­та­ют мно­гие гра­ж­да­не во­сто­чных го­су­дарств – чле­нов ЕС; для Ли­твы и Ла­твии до­ля та­ких ми­гран­тов до­сти­га­ет 4% об­щей чи­слен­но­сти на­се­ле­ния. Ре­ше­ние этих лю­дей оста­ться в Ве­ли­ко­бри­та­нии, вер­ну­ться на тру­до­вой рынок своих стран или пе­ре­бра­ться в дру­гие стра­ны ЕС бу­дет за­ви­сеть от кон­кре­тно­го сце­на­рия «брек­зи­та». Выход Со­е­ди­нен­но­го Ко­ро­лев­ства из Ев­ро­пей­ско­го Со­ю­за мо­жет та­кже при­ве­сти к со­кра­ще­нию фон­дов ЕС, на­прав­ля­е­мых на со­дей­ствие стру­ктур­ным пре­обра­зо­ва­ни­ям и по­мо­щь стра­нам-кан­ди­да­там.

По ма­те­ри­а­лам ЕБРР

Newspapers in Ukrainian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.