Пой­мать МВФ за бо­ро­ду

Zerkalo Nedeli - - ТИТУЛЬНЫЙ ЛИСТ - Юлия САМАЕВА Фо­то Ва­си­лия Ар­тю­шен­ко

Укра­и­на, ожи­да­ю­щая оче­ред­ной транш МВФ сна­ча­ла в пер­вом, по­том во вто­ром, а те­перь уже в тре­тьем квар­та­ле 2018­го, к по­лу­че­нию де­нег так и не при­бли­зи­лась.

Бы­ли на­деж­ды, что укра­ин­ская де­ле­га­ция, по­се­тив­шая тра­ди­ци­он­ные ве­сен­ние встре­чи МВФ в Ва­шинг­тоне, при­ве­зет от­ту­да хо­ро­шие но­во­сти. Их нет. Нас про­дол­жа­ют за­ве­рять в под­держ­ке, хва­лить за про­де­лан­ную ра­бо­ту, жу­рить за сни­зив­ший­ся темп ре­форм, но о ка­кой-ли­бо кон­кре­ти­ке речь не идет. По ито­гам ве­сен­них встреч от­те­пель в от­но­ше­ни­ях Укра­и­ны с МВФ так и не на­сту­пи­ла.

На Бан­ко­вой, по ин­фор­ма­ции ZN.UA, уве­ре­ны, что транш мы по­лу­чим в лю­бом слу­чае. По­это­му ни пар­ла­мент, ни пра­ви­тель­ство не спе­шат с вы­пол­не­ни­ем клю­че­вых тре­бо­ва­ний — со­зда­ни­ем Ан­ти­кор­руп­ци­он­но­го су­да и вве­де­ни­ем ры­ноч­ной це­ны га­за. МВФ на­вер­ня­ка по­ни­ма­ет, что уве­рен­ность Ки­е­ва в том, что по­мощь при­дет в лю­бом слу­чае, небез­осно­ва­тель­на. Без под­держ­ки Фон­да нам бу­дет очень слож­но вы­пол­нить на­ши обя­за­тель­ства пе­ред внеш­ни­ми кре­ди­то­ра­ми, в том чис­ле и пе­ред са­мим МВФ. Укра­и­на в трой­ке долж­ни­ков фон­да (11,9 млрд долл.), на по­чет­ном вто­ром ме­сте по­сле Гре­ции (12,8 млрд). Без но­вых кре­ди­тов МВФ и без под­держ­ки са­мо­го Фон­да, га­ран­ти­ру­ю­щей воз­мож­ность при­вле­че­ния средств у дру­гих МФО или част­ных кре­ди­то­ров, мы по дол­гам рас­пла­тить­ся не смо­жем. Но как бы ни уте­ша­ла эта мысль, мы пом­ним, что со­труд­ни­че­ство с МВФ цен­но не толь­ко ма­те­ри­аль­ной под­держ­кой.

Из-под пал­ки МВФ при­ни­ма­лись все клю­че­вые ре­фор­мы в стране, со­труд­ни­че­ство с Фон­дом от­кры­ло для нас дру­гие источ­ни­ки фи­нан­си­ро­ва­ния, поз­во­ли­ло при­вле­кать сред­ства осталь­ных МФО, за­ни­мать у част­ных кре­ди­то­ров, по­лу­чать по­мощь от пра­ви­тельств дру­гих стран. Ли­шен­ные этих воз­мож­но­стей по­сле за­вер­ше­ния те­ку­щей про­грам­мы в мар­те 2019-го, мы рис­ку­ем вплот­ную при­бли­зить­ся к де­фол­ту, так как в бу­ду­щие три го­да вы­пла­ты по внеш­ним зай­мам Укра­и­ны бу­дут толь­ко рас­ти. НБУ в сво­ем све­жем ин­фля­ци­он­ном от­че­те уже го­во­рит о необ­хо­ди­мо­сти под­пи­са­ния но­вой про­грам­мы с МВФ в 2020 г. Но вы­со­ка ли ве­ро­ят­ность это­го, ес­ли те­ку­щую про­грам­му мы за­вер­шим на ны­неш­ней ми­нор­ной но­те, окон­ча­тель­но убе­див кре­ди­то­ра по­след­ней ин­стан­ции в сво­ей неспо­соб­но­сти вы­пол­нять взя­тые на се­бя обя­за­тель­ства?

По про­гно­зам ре­гу­ля­то­ра, де­фи­цит те­ку­ще­го пла­теж­но­го ба­лан­са про­дол­жит рас­ти — до 2,6% от ВВП к 2020 г. Про­ще го­во­ря, при­ток де­нег в страну бу­дет сни­жать­ся, а от­ток — рас­ти. Да­же при за­пла­ни­ро­ван­ном ро­сте экс­пор­та им­порт бу­дет его опе­ре­жать, со­от­вет­ствен­но, стра­на пер­ма­нент­но бу­дет ощу­щать де­фи­цит ва­лю­ты на внут­рен­нем рын­ке. Той са­мой ва­лю­ты, ко­то­рая бу­дет нуж­на для воз­вра­ще­ния мно­го­чис­лен­ных кре­ди­тов, на­коп­лен­ных Укра­и­ной. На­деж­да лишь на про­дол­же­ние ро­ста по­ступ­ле­ний от ми­гран­тов, ко­то­рые, по оцен­кам цен­тро­бан­ка, смо­гут ча­стич­но ком­пен­си­ро­вать де­фи­цит, и на раз­ме­ще­ние об­ли­га­ций внеш­не­го гос­зай­ма в 2018–2020 гг., то есть на по­лу­че­ние но­вых кре­ди­тов для вы­пла­ты ста­рых.

Со­глас­но ожи­да­ни­ям НБУ, Мин­фин дол­жен в этом го­ду при­влечь на внеш­них рын­ках за­им­ство­ва­ний 2,5 млрд долл., в 2019-м — 1,5 млрд, а в 2020-м — еще 2,5 млрд долл. Это бу­дут «ко­рот­кие и до­ро­гие» день­ги, при­вле­че­ние в про­шлом го­ду 3 млрд долл. от про­да­жи ОВГЗ сто­и­ло Укра­ине 7,3% го­до­вых, ощу­ти­мо до­ро­же сто­и­мо­сти кре­ди­тов от МФО. Но глав­ная пробле­ма да­же не в цене, а в по­ис­ке по­ку­па­те­лей. В 2018 г., по­ка еще про­грам­ма МВФ на­ми пусть толь­ко де-юре, но вы­пол­ня­ет­ся, мы дей­стви­тель­но мог­ли бы при­влечь день­ги у част­ных кре­ди­то­ров. Но вы­хо­дить на внеш­ние рын­ки за­им­ство­ва­ний без под­держ­ки МВФ очень слож­но. Для кре­ди­то­ров вы­пол­не­ние заемщиком про­грам­мы Фон­да яв­ля­ет­ся га­ран­ти­ей то­го, что ре­фор­мы в стране не оста­но­вят­ся, ее эко­но­ми­ка про­дол­жит рас­ти, и вло­жен­ные сей­час день­ги в об­ли­га­ции этой стра­ны вер­нут­ся с про­цен­та­ми. Ес­ли мы до­сроч­но за­вер­шим про­грам­му МВФ, уве­рен­ность част­ных кре­ди­то­ров в на­шей пла­те­же­спо­соб­но­сти сни­зит­ся, осо­бен­но с уче­том пред­сто­я­щих вы­бо­ров, ко­то­рые все­гда вно­сят фак­тор неопре­де­лен­но­сти в оцен­ки ин­ве­сто­ров. И да­же ес­ли мы смо­жем при­влечь ка­кие-то ре­сур­сы, про­цен­ты по этим кре­ди­там бу­дут еще вы­ше, чем про­шло­год­ние 7,3% — пла­та за риск со­труд­ни­че­ства с небла­го­на­деж­ным заемщиком.

На­ши источ­ни­ки в Мин­фине го­во­рят, что при­вле­че­ние кре­ди­тов по­тре­бу­ет­ся не толь­ко для вы­пла­ты внеш­них дол­гов Укра­и­ны, но и для ла­та­ния дыр в гос­бюд­же­те. Ми­ни­стер­ство уже го­то­вит­ся к то­му, что «эпо­ха бюд­жет­но­го про­фи­ци­та» за­кон­чи­лась, и про­бле­мы с вы­пол­не­ни­ем мо­гут воз­ник­нуть уже в этом го­ду. По­ка ищут ин­стру­мен­ты, ко­то­рые поз­во­лят этот во­прос ре­шить. Недав­но Меж­ду­на­род­ная рас­чет­ная и кли­рин­го­вая ком­па­ния Clearstream за­яви­ла, что рас­смат­ри­ва­ет под­клю­че­ние в этом го­ду к сво­ей си­сте­ме ря­да стран Во­сточ­ной Ев­ро­пы и Укра­и­ны, в част­но­сти. Clearstream «под­клю­ча­ет» внут­рен­ние рын­ки ка­пи­та­ла к меж­ду­на­род­ным, гру­бо го­во­ря, по­мо­гая при­вле­кать внеш­ние ин­ве­сти­ции под внут­рен­ние го­су­дар­ствен­ные об­ли­га­ции. Офи­ци­аль­но укра­ин­ский Мин­фин еще не объ­яв­лял о со­труд­ни­че­стве с Clearstream. Но пе­ре­го­во­ры идут, и на этот ин­стру­мент при­вле­че­ния ре­сур­сов воз­ла­га­ют на­деж­ды, так как день­ги Укра­ине по­тре­бу­ют­ся, и нема­лые.

КСУ при­знал некон­сти­ту­ци­он­ным за­кон о ре­фе­рен­ду­ме

Кон­сти­ту­ци­он­ный суд Укра­и­ны (КСУ) при­знал За­кон «О все­укра­ин­ском ре­фе­рен­ду­ме» от 6 но­яб­ря 2012 г. не со­от­вет­ству­ю­щим Ос­нов­но­му за­ко­ну. До­клад­чи­ком по это­му кон­сти­ту­ци­он­но­му про­из­вод­ству вы­сту­пал су­дья Ва­си­лий Ле­мак, со­об­ща­ет УНИАН.

За­кон «О все­укра­ин­ском ре­фе­рен­ду­ме» Вер­хов­ная Ра­да при­ня­ла в 2012 г., при пре­зи­дент­стве Вик­то­ра Яну­ко­ви­ча. За­кон преду­смат­ри­вал, что пред­ме­том ре­фе­рен­ду­ма мо­гут быть во­про­сы об одоб­ре­нии но­вой ре­дак­ции Кон­сти­ту­ции, о вне­се­нии из­ме­не­ний в Кон­сти­ту­цию, об от­мене, утра­те дей­ствия или при­зна­нии недей­стви­тель­ным за­ко­на о вне­се­нии из­ме­не­ний в Кон­сти­ту­цию, об из­ме­не­нии тер­ри­то­рии Укра­и­ны, о при­ня­тии или от­мене за­ко­на или вне­се­ния из­ме­не­ний в дей­ству­ю­щий за­кон; по лю­бо­му во­про­су, за ис­клю­че­ни­ем тех, от­но­си­тель­но ко­то­рых ре­фе­рен­дум не до­пус­ка­ет­ся со­глас­но Кон­сти­ту­ции.

Ре­зуль­та­ты на­род­но­го во­ле­изъ­яв­ле­ния на все­укра­ин­ском ре­фе­рен­ду­ме при­зна­ва­лись обя­за­тель­ны­ми.

Го­сдолг Укра­и­ны вы­рос

Со­глас­но дан­ным Ми­ни­стер­ства фи­нан­сов Укра­и­ны, го­су­дар­ствен­ный и га­ран­ти­ро­ван­ный го­су­дар­ством долг в мар­те вы­рос на 0,8%, или на 600 мил­ли­о­нов дол­ла­ров. В то же вре­мя го­су­дар­ствен­ные обя­за­тель­ства Укра­и­ны в грив­нев­ном эк­ви­ва­лен­те со­кра­ти­лись на 0,73%, или на 15 мил­ли­ар­дов, и со­ста­ви­ли 2 трил­ли­о­на грн.

Со­кра­ще­ние го­су­дар­ствен­но­го и га­ран­ти­ро­ван­но­го го­су­дар­ством дол­га в мар­те в грив­не­вом эк­ви­ва­лен­те обу­слов­ле­но раз­ни­цей кур­са ва­лют по со­сто­я­нию на ко­нец каж­до­го из от­чет­ных пе­ри­о­дов и укреп­ле­ни­ем грив­ны по от­но­ше­нию к дол­ла­ру.

Newspapers in Russian

Newspapers from Ukraine

© PressReader. All rights reserved.