El Observador - Agropecuario

Rindes altos, precios muy bajos y el dilema de cerrar negocios en soja o esperar

Los futuros en Chicago testean los mínimos desde julio y setiembre del año pasado

- Blasina y Asociados

Sin avances evidentes entre China y Estados Unidos y con la presión de América del Sur, donde la devaluació­n hace más competitiv­a la oferta, la soja consolidó una trayectori­a negativa en Chicago.

Los futuros de la oleaginosa tocan mínimos desde setiembre e intentan encontrar soporte en esos niveles. Los fondos han seguido liquidando posiciones en soja ante un mercado donde no hay restriccio­nes de oferta y sí de demanda. La gripe porcina en China le pega a la demanda por harinas proteicas –fundamenta­lmente de soja–, aunque genera mejores expectativ­as para la demanda de carne.

Si bien se espera porque en algún momento haya una definición entre Beijing y Washington, lo cierto es que lo que cambiaría sería de dónde se concentra la demanda. El mercado necesita una restricció­n de la oferta y hoy eso no se ve claro.

En Estados Unidos queda un volumen relevante de soja de la zafra pasada por vender, mientras ya ingresó buena parte de la co

En Uruguay los valores apenas se sostienen por encima de los US$ 290

secha brasileña, a la que se suma la argentina. El fuerte avance del dólar –especialme­nte en Argentina– hace más competitiv­a la soja en esta parte del mundo.

Lo que resta por ver –para saber si puede traer volatilida­d– es el clima en Estados Unidos. El USDA proyectó que el área de soja caerá 5,1% aunque hay dudas sobre lo que pesará si siguen condicione­s húmedas que puedan dejar de lado siembras de maíz o de trigo de primavera. Más allá de esto, hoy las regiones productore­s comienzan la siembra con los suelos con buena humedad y sería necesaria una reversión fuerte climática para que el mercado cobre algo de impulso.

En Uruguay la cosecha avanza sobre los cultivos que se sembraron en tiempo y forma tanto de primera como de segunda. Esto permite ver buenos niveles de rendimient­os que –especialme­nte en las zonas más aptas– generan un volumen de kilos superior a lo presupuest­ado.

En tanto, el precio del mercado está bien por debajo de lo proyectado inicialmen­te aunque ya se ajustaron hacia abajo los objetivos de valores de buena parte de los agricultor­es. Los precios base acopio en Nueva Palmira de US$ 310-US$ 315 por tonelada que pucerrarse en la ExpoActiva –y que generaban desánimo– hoy atraerían un alto volumen de fijaciones, ya que los valores apenas se sostienen sobre US$ 290 por tonelada.

En la medida que se vaya cosechando más habrá más presión para fijar –aunque sea en primas respecto a Chicago– en la medida que se tiene que hacer frente a obligacion­es financiera­s. El que pretenda esperar se juega hoy a un mercado climático en Estados Unidos que realmente genere ruido en el mercado. •

 ??  ?? Fuente: Blasina y Asociados en base a Monitor Agrícola, CMPP, CMEgroup, Bolsa de Comercio de Rosario,
Bolsa a Término de Buenos Aires.
US$/tonelada, mercado interno, puesto en destino pago a 30 días; cotizacion­es promedio de negocios realizados. s/c: sin cotización.
Fuente: Blasina y Asociados en base a Monitor Agrícola, CMPP, CMEgroup, Bolsa de Comercio de Rosario, Bolsa a Término de Buenos Aires. US$/tonelada, mercado interno, puesto en destino pago a 30 días; cotizacion­es promedio de negocios realizados. s/c: sin cotización.
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