PIB vuelve a crecer
Se expande 0,9% en el segundo trimestre y 11,3% frente a igual período de 2020
■■ El Producto Interno Bruto (PIB) de Uruguay creció 0,9% en el segundo trimestre del año frente al trimestre anterior, según informó el Banco Central. Esto implica que la economía uruguaya retomó la senda de crecimiento tras la interrupción que había registrado en el primer trimestre del año cuando cayó 0,5%. Si se compara en términos interanuales (segundo trimestre frente a igual período de 2020), la economía aumentó 11,3%, debido al efecto rebote que surge por la baja base de comparación de la actividad registrada el año pasado. No obstante, los analistas prevén que la economía siga creciendo en el próximo trimestre.
Luego de la interrupción registrada en los primeros tres meses del año, la economía uruguaya retomó el crecimiento en el segundo trimestre al expandirse 0,9% desestacionalizada (frente al trimestre anterior). En tanto, en la comparación interanual (segundo trimestre contra el mismo período de 2020), el Producto Interno Bruto (PIB) uruguayo registró un incremento de 11,3%, lo que significó una recuperación de la actividad económica.
Esto implica que la economía uruguaya retomó la senda de crecimiento tras la interrupción que había registrado en el primer trimestre del año cuando cayó 0,5%. Previo a eso, el PIB uruguayo había crecido desestacionalizado en el tercer y cuarto trimestre del 2020, tras el mayor desplome trimestral ocurrido en el segundo trimestre de 2020 (cuando cayó 10,5%) por las medidas aplicadas para contener la pandemia del COVID-19.
De acuerdo con el informe Cuentas Nacionales divulgado en la tarde de ayer, al analizar el PIB del segundo trimestre se refleja “una recuperación” de la actividad en comparación con igual período de año pasado, “momento en el que la crisis sanitaria registró los efectos más significativos en el desempeño de la actividad económica”.
Según los datos del BCU, la recuperación de la economía fue “generalizada” en el período, “destacándose por su incidencia los sectores comercio, alojamiento y suministro de comidas y bebidas y salud, educación, actividades inmobiliarias y otros servicios”.
Si se analiza el crecimiento del 11,3% interanual de la economía durante el segundo trimestre, se refleja que la expansión estuvo por encima de lo estimado por los analistas económicos y por el gobierno que había proyectado que el PIB se ubicaría en un rango de entre 9% y 11%.
Sin embargo, “como en el segundo trimestre de 2020 se dio una caída de dos dígitos (12,9%), en este segundo trimestre de 2021 se da un crecimiento de 11,3%”, lo que “en cierta forma refleja un efecto rebote, en el cual se crece mucho respecto a un año base en el que la actividad se fue muy abajo, como fue aquel período de abril, mayo, junio de 2020 donde se dio de lleno el impacto de la menor movilidad y cierre de actividades”, dijo a El País Ramón Pampín de la consultora PWC.
No obstante, al considerar la dinámica desestacionalizada (que permite ver el momento actual dado que compara trimestres consecutivos), el crecimiento de 0,9% del PIB respecto al primer trimestre de este año “no deja de ser un crecimiento importante”, añadió Pampín.
En ese sentido, el economista integrante del Departamento de Análisis Económico de CPA Ferrere,
Martín Casella, afirmó a El País que el crecimiento desestacionalizado es “la buena noticia”, si se tiene en cuenta que fueron meses “de fuerte afectación de la pandemia”. Sin embargo, a pesar de esa expansión, “todavía la economía se encuentra 3,5% por debajo del nivel prepandemia (promedio de 2019)”, agregó.
Por su parte, el gerente del Área de Consultoría Económica en Grant Thornton, Nicolás Cichevski, dijo a El País que “más allá de que en términos interanuales gran parte de la recuperación se explica por los sectores que habían estado más afectados en 2020, los factores que continúan impulsando el crecimiento son similares”. En este sentido, el economista destacó el empuje del sector del agro (principalmente ganadería y no tanto soja), el aporte de la segunda planta de celulosa de UPM y del ferrocarril central a la construcción y la inversión, así como también “un mejor desempeño de la industria impulsado por la actividad frigorífica”.
De acuerdo con el socio-director de Vixion Consultores y columnista del suplemento Economía y Mercado de El País, Aldo Lema, en términos sectoriales “ya hubo varios” rubros que estuvieron durante el segundo trimestre “sobre sus niveles de actividad” registrados en igual período de 2019. El economista dijo a El País que analiza el impacto sectorial tomando como comparación el año previo a la irrupción de la pandemia del COVID-19 “para evitar una baja base de comparación de 2020”.
En este sentido, señaló que algunos de los sectores que estuvieron por encima de sus niveles de actividad prepandemia fueron la industria, la construcción, el comercio y los servicios financieros. En esa comparación está rezagado el sector “otros servicios, porque la movilidad no se había normalizado y el agro por la sequía que enfrentó en 2020. Pero en la comparación de las cifras desestacionalizadas todos los sectores estuvieron sobre los niveles del cierre de 2019, salvo electricidad, gas y agua (por el efecto de la sequía) y los servicios profesionales, de educación y salud (por la movilidad)”, explicó.
Desde el Centro de Estudios para el Desarrollo (CED), manifestaron que el crecimiento interanual del 11,3% significó “cortar la racha de seis trimestres consecutivos de caída interanual”. De acuerdo con la institución, a nivel sectorial “la recuperación fue generalizada evidenciando la importancia de la vacunación” contra el COVID-19. En relación al dato desestacionalizado, la cifra estuvo “muy en línea” con lo proyectado por el CED (1%), por lo que entienden que eso “reafirma la expectativa de recuperar los niveles prepandemia a fines de 2021”.
Según cálculos de El País (teniendo en cuenta el aumento del PIB en el último trimestre), si la economía no creciera en lo que resta del año, el efecto de arrastre estadístico daría un aumento de 2,27% interanual.
“Nuestro escenario base es que la economía crecería algo por encima del 3% en el año”, indicó Cichevski y afirmó que “sobre todo” en el segundo semestre estará “apoyada en la recuperación de las actividades comerciales y del consumo interno”. Sin embargo, dijo que la situación regional (principalmente por Argentina) “le va a poner un techo, que creemos será bajo, a la próxima temporada turística”.