新興東亞債 外資回籠

本幣計價流通規模年增9.5% 印尼成長21%衝最高

亞洲開發銀行（ADB）表示，在強健的經 濟展望支撐下，新興東亞債券市場今年來持 續成長，外資也紛紛增持亞幣計價債券。 亞銀在季度報告「亞洲債券監測」中說， 迄今年第一季（3月底）止，新興東亞以本 幣計價的流通債券規模達7兆6440億美元， 分別較去年同期與前季增加9.5%及2.1%。新 興東亞包括中國、香港、印尼、南韓、馬來 西亞、菲律賓、新加坡、泰國、越南等九個 國家或地區。 從年比來看，新興東亞所有本幣債市都 出現增長，以印尼成長21.1%為最多，其次 則是越南（17.8%）、菲律賓與中國（均為 10.5%）、南韓（8.7%）。 若與前季相比，印尼迄3月底止的本幣計 價流通債券規模增加6.8%至1230億美元， 成長速度僅次於越南的23%。而且由外資持 有的印尼公債比率攀抵33.6%，從去年底的 32.5%及去年9月的31.2%持續回升。

這反映出去年下半年美國量化寬鬆（QE） 退場的不確定性消退後，外資又開始回流亞 洲。儘管美國升息時機不明朗仍拖累第一季 新興東亞本幣債市的擴張速度。

亞銀區域經濟一體化辦公室主任阿齊茲 （Iwan Azis）說，「大部分新興東亞債市已出現 回升。」除了受政治動盪衝擊的泰國，今年1∼4 月所有新興東亞債市流入外資都增加。

就個別市場而言，中國債市規模仍居新興 東亞之首，迄3月底止本幣計價流通債券金 額較前季增加2.2%至4兆7000億美元，占新 興東亞整體債市規模的61.5%，為新興東亞 債市上季貢獻近三分之二的成長。

規模居次的南韓迄3月底止本幣計價流通 債券金額較前季增加1.9%至1兆6000美元， 為新興東亞債市上季貢獻約五分之一的成 長。

泰國迄3月底止本幣計價流通債券金額為 2810億美元，只比前季增長1.2%；菲律賓和 新加坡本幣計價流通債券規模則出現萎縮。