LA ECONOMÍA EN AUGE LE DA MÁS VIGOR A TRUMP
La economía norteamericana (US$20.4 billones / 25% del PBI mundial) creció a una tasa nominal de 7% anual en el segundo trimestre de 2018, que se redujo a 4,1% al descontarle un nivel de inflación estimado de 3% anual en igual periodo.
La inflación en EE.UU. alcanzó a 2% anual en los últimos 10 años; y la Reserva Federal estima una cifra semejante para 2018. Esto significa que el crecimiento real (deflacionado) de EE.UU. en elsegundo trimestre ha sido 5% anual o más.
Al mismo tiempo, las empresas estadounidenses (Standard & Poor 500) mostraron un auténtico boom de ganancias (+25%) en el segundo trimestre; y los salarios de los trabajadores aumentaron entre abril y junio 4% anual, tras ofrecer un estancamiento prácticamente completo de +2,7% anual en los 4 trimestres previos.
El salto en los salarios —mayor capacidad de compra — está vinculado, en una relación causa-efecto, con la recuperación de la productividad ocurrida en los últimos 6 meses (+2% anual). Hay que contraponer este auge con el hundimiento experimentado entre 2010 y 2016, cuando cayó a 0,2% en el año, la tasa más baja en 7 décadas.
En EE.UU. hay un formidable proceso de formación de capital, con un alza de la inversión de 10,4% en el primer trimestre del año y un incremento del gasto en equipos de 11,6%, en tanto aumentó 6,3% anual en cada trimestre de 2017, a partir del 0,7% en 2016, inferior a los gastos de reposición.
El crecimiento salarial de 4% anual en el segundo trimestre adquiere su verdadera dimensión cuando se lo vincula con una desocupación de 3,8% en mayo, la menor en 44 años. Esto hizo que volvieran a la fuerza de trabajo más de 900.000 personas antes autoexcluidas del mercado laboral.
La tasa de expansión de 5% anual se contrapone con el crecimiento de 2,1% anual entre 2009 y 2016 (1,8% el último año). En ese periodo, la productividad del trabajo cayó a 1% anual, la mitad del nivel vigente desde 1945 (+2,3% por año).
La nueva revolución industrial exige desatar todo el potencial de productividad por el lado de la oferta. El aumento de la demanda es un fenómeno contracíclico. La acumulación capitalista se despliega por el lado de la oferta, no de la demanda.
Las compañías estadounidenses invirtieron en el segundo trimestre US$437.000 millones en recompra de acciones, y superaron el anterior récord de US$242.000 millones logrado en los primeros 3 meses del año.
Esta inmensa masa de capitales proviene de los US$3.4 billones que las transnacionales norteamericanas tienen acumulados en el exterior; y que ahora han repatriado en masa debido al recorte de impuestos establecido por Donald Trump en diciembre de 2017, que permite hacerlo con el pago de un tributo de 15,5% abonado una sola vez.
Lo crucial es que la inversión en capital de las S&P500 ha sido mayor y más rápida que la recompra de acciones en los primeros 6 meses del año (+24% anual). Esto asegura que el actual ciclo económico de expansión tendrá un carácter sostenido en los próximos 5/10 años.
El gobierno de Trump ha desatado en los últimos 6 meses un conflicto comercial con más de 80% del PBI mundial, incluyendo los 27 países de la Unión Europea, encabezados por Alemania, Japón —la tercera economía del mundo —, Corea del Sur —la novena—, México y Canadá. Hay que agregar la puja con China, donde el aspecto comercial es accesorio, prácticamente irrelevante. Lo central es la disputa por el poder mundial en el siglo XXI, centrado en el dominio de las tecnologíasde punta de la nueva revolución industrial (Inteligencia artificial, Internet de las Cosas, robotización).
Esto ha ocurrido cuando EE.UU. ha logrado recuperar el liderazgo mundial, como lo prueba inequívocamente el acuerdo de desnuclearización con Corea del Norte, el retroceso de la Unión Europea hasta admitir —asombrosamente — la búsqueda de un arancel cero y sin subsidios en las relaciones bilaterales.
Hay que agregar a este catálogo de logros en términos de poder la imposición a Irán de nuevas sanciones comerciales, rápidamente obedecidas por las grandes compañías europeas (Total, Daimler-Benz, entre otras), con la consiguiente retirada del mercado iraní.
También es un hecho que la República Popular ha decidido retroceder en profundidad hacia su economía doméstica, cediendo la iniciativa estratégica a la ofensiva de poder norteamericano.
El vigor de Trump reconoce a una fuente unívoca, que es el crecimiento de excepción de la economía norteamericana (+5% anual), la mayor del mundo y el país-frontera por definición, en el momento en que se ha embarcado a toda velocidad en el despliegue de la nueva revolución industrial.
“En caso de guerra —advirtió Napoleón — los grandes batallones se imponen siempre”, al menos en el corto plazo, por encima de las mejores intenciones y de los reclamos de justicia más elevados. Todo surge del poder, aunque no se limita a él, en la política internacional.
La nueva revolución industrial exige desatar todo el potencial de productividad por el lado de la oferta.