Matba y Rofex buscan conectar sus mercados
Ambas plazas aspiran a vincular sus plataformas operativas para conseguir potenciar sus negocios.
Ambas plazas aspiran a vincular sus plataformas operativas para conseguir potenciar sus negocios.
Los dos mercados de futuros argentinos (Rofex y Matba) iniciaron conversaciones para interconectar sus plataformas operativas, lo que le permitirá a los agentes de uno y otra plaza operar en ambas.
En rigor, la nueva ley de mercados de capitales exige a los mercados bursátiles del país que se interconecten lo que genera más alternativas de negocios a inversores, empresas y ahorristas al poder arbitrarse posiciones entre productos de distintas plazas. Por ejemplo, Rofex rápidamente interconectó su plataforma con la del Mercado de Valores de Buenos Aires (Merval) y la del Mercado Argentino de Valores (MAV), por lo que sus agentes pueden negociar directo sin problemas un producto de Merval (acciones) o del MAV (cheques de pago diferido), y viceversa.
Y si bien las conversaciones tienen muchos aspectos técnicos, en la relación Matba-Rofex se juega otro partido bastante más delicado y de resultado incierto. Por eso, en ambos directorios (y dentro de las Bolsas que los cobijan) hay tanto promotores del acuerdo como pesimistas de que se pueda llegar a un real entendimiento.
Ambos mercados compiten desde sus fundaciones. En la actualidad, Matba es líder indiscutido de los futuro agrícolas y Rofex de los futuros financieros, por lo que se suele pronosticar que a la larga se impondrá (por fuerza del mercado o de acuerdos institucionales) la diferenciación y especialización entre ambos. El camino de la fusión (como se intentó fallidamente hace casi una década), por el momento, está descartado.
¿Pero por qué la negociación por la interconexión es a nivel quirúrgico? Por temor de ambos a que la interconexión los lleve a perder liquidez. Por un lado, Rosario -cabeza sojera y del mercado disponible de granos- no quiere “cerrar” su plaza de futuros y opciones agrícolas, al tiempo que Matba teme que -como hoy el negocio de futuros agrícolas se arbitra mucho con productos financierosel contrato de dólar futuro de Rofex termine absorbiendo su liquidez y se lleve a los contratos agrícolas del Rofex parte de su volumen. Por eso, más allá de los aspectos técnicos, el punto duro de la negociación es cuál será el modelo de interconexión de negocios.
En paralelo al inicio de conversaciones por la conexión, ambas entidades están también charlando en un acuerdo de coordinación de acciones de divulgación, formación y capacitación en mercados de futuros para no superponer esfuerzos y sí potenciarlos.