El real, muy volátil, subió y bajó impulsado por la desconfianza
Llegó a superar los 3,43 por dólar, pero luego bajó a 3,36. Las dudas sobre el plan económico, detrás de la inestabilidad.
En una sorprendente carrera, con gran pique inicial y fuerte desaceleración final, la moneda brasileña ayer terminó prácticamente estable. Había llegado a superar, por la mañana, los 3,43 reales por dólar. Y no fue una cima casual. Había corrido un rumor: que la consultora Standard&Poor’s iba a retirar el nivel de “investment grade” a Brasil. Pasado el mediodía, la agencia informó que había decidido bajar la perspectiva, pero mantener la nota y con eso, el país preservó su “grado de inversión” que le otorga el sello de “fiable”. A partir de ese momento, la cotización del dólar retrocedió, para concluir casi en el mismo precio del día anterior: 3,369 reales.
En este episodio hay mucho de desconfianza doméstica; pero también de acción basada en impresiones políticas. En un contexto de recesión y de dificultades institucionales, la divisa norteamericana suele dar saltos según las noticias del momento. Así lo dio a entender el ministro de Hacienda brasileño Joaquim Levy cuando afirmó, ayer, que estos “son fenómenos pasajeros”. Según el funcionario, diseñador del ajuste en curso en Brasil, “estamos en un momento de refuerzo de nuestras políticas fiscales. Reconocemos que ciertas incertezas han pesado en la economía. Pero estamos avanzando y creo que vamos a retomar el cami- no del crecimiento”.
Una y otra vez el ministro enfatizó que “las turbulencias son transitorias”. Añadió que es preciso garantizar la “previsibilidad fiscal para dar tranquilidad en relación con la deuda pública. Esta es relativamente grande y debemos estar atentos a su trayectoria”.
No deja de ser interesante la evaluación de S&P, al indicar que el caso de corrupción en Petrobras lleva a un “aumento en el corto plazo” de las incertidumbre políticas. Pero también menciona que “estas investigaciones independientes sobre el esquema de corrupción (en la petrolera estatal) son una prueba de la estructura institucional en Brasil, lo que contrasta con otras economías emergentes”. En su evaluación, la consultora menciona los desentendimientos entre las dos grandes fuerzas que sustentan la coalición oficialista: el Partido de los Trabajadores y el Partido del Movimiento Democrático (PMDB). “Esto genera un apoyo (al gobierno) en el Congreso menos consistente para aprobar las medidas necesarias del ajuste fiscal”. De acuerdo con los analistas de Standard & Poor´s, no existe en el escenario ninguna posibilidad de juicio político a Dilma.
La desvalorización del real, sin embargo, no es vista en Brasil exclusivamente como una pesadilla. Para algunos sectores, entre ellos la industria, esa depreciación de la moneda podrá significar un incentivo a las exportaciones que serán, en un tiempo, “el vector de la retomada del crecimiento económico”. Así lo declaró el secretario de Comercio del Ministerio de Desarrollo e Industria, Marcelo Maia. En una conferencia en la capital paulista, sostuvo que “el comercio exterior es importante especialmente en momentos de ajuste fiscal. El puede ser el factor de recuperación de la economía y el aumento del empleo”.
Esa estrategia basada en la depreciación del real, que ya tuvo su impacto positivo en Brasil –mejoró el nivel de expectativas empresariales–, podrá profundizar las dificultades con la Argentina. De acuerdo con el economista Marcelo Elizondo, “Brasil es el principal mercado para las exportaciones del país. Este se encuentra en recesión y en medio de un proceso devaluatorio, al que se suman crecientes dificultades políticas”. El experto considera que los brasileños “tendrán tal vez años de dificultades económicas”. Para complicar las perspectivas argentinas, también el segundo gran mercado, China, pasa por un momento delicado. Por todo esto, se interroga si no “sería apropiado generar en Argentina un proceso de reenfoque de mercados para las exportaciones”. De acuerdo con Elizondo, “el incremento de las ventas externas de manufacturas, necesario para el mayor ingreso de dólares, exige lograr posicionarse en mercados más dinámicos, para no quedar pendientes de mercados con debilidad de demanda”.