Sigue la crisis en China y el gobierno salió a sostener las Bolsas
La plaza de Shanghai cayó 1,68%. Y la de Shenzhen, un 2,24%. Beijing inyectó 7.300 millones de euros.
Las plazas bursátiles chinas vivieron ayer otra jornada de infarto. Un día después del peor derrumbe en ocho años en Shanghai y de Shenshen, el mercado chino seguía aún muy sensible y cerró con bajas menores pese a la masiva intervención del gobierno para estabilizar los mercados. La caída volvió a arrojar dudas sobre el menguado crecimiento chino y el alto nivel de volatilidad de sus Bolsas.
Ayer, el índice de Shanghai abrió con pérdidas de cerca de 5%. Luego, a media mañana, llegó a subir casi un 1% y acabó cerrando con una baja del 1,68%. El de Shenzhen registró un comportamiento similar y terminó cediendo un 2,24%. Un día antes, ambas Bolsas se habían hundido un 8,48% y un 7,59% respectivamente, el peor registro desde 2007.
El derrumbe del lunes había tenido una inmediata repercusión en todas las Bolsas del planeta, con pronunciadas bajas, así como también en los mercados de materias primas que cayeron en su cotización. Ayer, la nueva baja bursátil china tuvo una moderada réplica en otras plazas. Las principales Bolsas europeas cerraron con una toma de ganancias de 1% en promedio, mientras que Hong Kong también cerró al alza (0,62%), recuperándose en parte de una caída de más del 3% la víspera, y Tokio perdió apenas un 0,10%.
Ayer, apenas iniciada la nueva caída, el organismo regulador bursátil y el Banco Central respondieron rápidamente a las pérdidas históricas del lunes con la promesa de que el suministro de liquidez no se detendrá y que se actuará contra varios casos de venta masiva de títulos. De inmediato, el banco central anunció una nueva inyección de 50.000 millones de yuanes (casi 7.300 millones de euros). Sin embargo, la desconfianza siguió y se tradujo en la continuación de las bajas, aunque más moderadas.
Los expertos creen que una crisis financiera de gran envergadura es improbable en China. Sin em- bargo, temen que las turbulencias bursátiles puedan frenar el crecimiento económico de la segunda economía del mundo y esto a su vez puede tener consecuencias para toda la economía mundial. “Si el gobierno no logra restablecer la confianza en los mercados, Beijing difícilmente podrá alcanzar su objetivo de crecimiento de 7% a finales de año”, advierte un análisis del banco australiano ANZ.
El desplome de los índices bursátiles se inició a mediados de junio. Hasta entonces, Shanghai había acumulado una subida del 150% en doce meses, una evolución totalmente desconectada de una economía china que crece a un ritmo lejano del 10% o más de la década anterior. A partir de ese momento, las Bolsas de Shanghai y Shenzhen sufrieron una fuerte corrección. La primera plaza perdió un tercio de su valor en apenas tres semanas.
El gobierno reaccionó con una batería de medidas, aportando liquidez o prohibiendo a unos 100 grandes grupos vender acciones de sus filiales en Bolsa. Además, las 21 principales corredurías chinas se comprometieron a invertir al menos 19.000 millones de dólares adicionales en los mercados.
Desde hace varios días, sin embargo, preocupa a los inversores la publicación de varios indicadores decepcionantes sobre la economía real, claramente ralentizada. Entre ellos, la contracción de la producción manufacturera en julio, en su nivel más bajo en 15 meses.
Algunos analistas relativizan no obstante el alcance de la actual corrección bursátil, y creen que tiene poco impacto en la economía real. En general, citan al menos tres factores que explican el sube y baja chino: una economía que crece menos, la alta volatilidad del sistema y la participación de inversionistas poco ortodoxos.
A diferencia de lo que ocurre en otros mercados, las Bolsas chinas están expuestas a una fuerte volatilidad dado que la gran mayoría del volumen de negocio está en manos de pequeños inversores individuales —en general, sin conocimientos sobre finanzas— en vez de fondos institucionales. Sus decisiones responden a impulsos y rumores y pocas veces se basan en fundamentos económicos o resultados empresariales. “Me deshice del 90% de mis títulos tras haber leído que los mercados iban a sufrir (todavía) una corrección”, aseguró a la AFP Ling Lihui, responsable de una oficina de estudios, que vendió sus acciones el viernes.
Ante esta circunstancia, algunos expertos descartan que las fuertes caídas se deban a una mayor percepción de un empeoramiento económico. Los analistas esperan que el estallido de la burbuja tenga un impacto limitado en la economía real ya que solo el 4% de la financiación agregada procede de la Bolsa y la riqueza de los hogares chinos basada en la renta variable supone el 11,7% del total. En EE.UU. es del 30%. “No creo que los fundamentos económicos se vean afectados por el derrumbe. Sería mejor que no hubiera necesidad de intervención estatal”, dijo Jiang Xenxha, un economista chino. Los inversores siguen, sin embargo, con desconfianza y a la expectativa.