Supermartes: vencen $ 532 mil millones de Lebacs y el Central subiría la tasa
Equivale al 60% del stock de letras de la entidad. Sturzenegger busca evitar que ese dinero se vaya al dólar.
Hoy el Banco Central tendrá su Supermartes. Renovará un vencimiento de LEBAC por $ 532.022 millones y los analistas esperan que, en un escenario de inflación todavía alta, suba la tasa para evitar que los pesos se vayan al dólar. Aún así, es probable que no pueda renovar el 100% y tenga que salir luego a esterilizar los pesos sobrantes por otras vías. El vencimiento equivale al 60% del stock total de Letras del Banco Central (LEBAC). El Supermartes llega a menos de un mes de las elecciones primarias y en momentos en que la inflación amenaza con volver a subir. El martes pasado, y pese a que los números de junio no resultaron tan buenos como esperaba el Gobierno, el Central mantuvo la tasa de referencia en 26,25%. Pero sobre el final de la semana, la autoridad monetaria operó en el mercado secundario hasta ubicar la tasa de LEBAC por encima del 27%. Con esta movida, Sturzenegger intentó absorber más pesos para calmar los precios y frenar la escalada del dólar, que a principios de este mes llegó a tocar $17,60.
Sabrina Corujo, directora de Portfolio Personal, señaló que “el Central va a convalidar la suba”. Hoy las tasas secundarias están un punto por encima de las que se pactaron en junio, la última megalicitación de LEBAC que fijó la tasas en 25,5%. Pero Corujo advirtió que “el Central va a buscar aplanar la curva para empezar a estirar
la duración de los títulos, que está muy concentrada en el corto plazo”.
Corujo sostuvo que el mercado también le dará el visto bueno a la nueva tasa. “Si hay confianza en las proyecciones del tipo de cambio y en que el Central va a ser exitoso en controlar la inflación, estas tasas son realmente atractivas.” Sin embargo, es probable que no logre renovar la totalidad de los vencimientos, por lo que “tendrá que seguir esterilizando pesos a través del mercado secundario”.
“Esperamos que el Central convalide las tasas del mercado secundario manteniendo consistencia con su
política monetaria”, dijo Agustín Pérez, analista macroeconómico de Consultatio Asset Managment. Y señaló que “lo hará para bajar las presiones inflacionarias y acercarse a la meta de 17%. El nuevo nivel de tasas
revive el atractivo por el peso. El retorno de las Lebac ajustado por riesgo es imposible de igualar con el resto de los instrumentos”.
En la entidad que preside Federico Sturzenegger no pierden de vista que la inflación aún no está controlada. Este mes los precios no traerán buenas noticias. Las primeras proyecciones hablan de una variación cercana al 1,5% para julio, lo que llevaría el acumulado del año a 14%.
El Banco Ciudad ya advirtió que la inflación de julio será más alta que la de junio y mayo, cuando marcó 1,2% y 1,4%, respectivamente. “En julio el dato de inflación pasará a situarse por arriba de los registros de los dos meses previos, reflejando el impacto de subas en los precios de los combustibles, la medicina prepaga, las expensas, los cigarrillos e incrementos estacionales en rubros vinculados con la actividad turística”, sostuvieron en el informe semanal que presenta la entidad.