El equipo económico espera que bajen las expectativas de inflación tras los cambios
Enfatizan el hecho de que el BCRA asistirá menos al Tesoro. “La meta estaba desfasada”, reconoció Dujovne.
Los ministros de Hacienda, Nicolás Dujovne, y de Finanzas, Luis Caputo, señalaron ayer en una entrevista que los anuncios de la mañana no hacen más que reforzar “la credibilidad y la coordinación que existe entre las áreas económicas del Gobierno. Que las modificaciones de las metas inflacionarias se dieron a conocer tras el paquete de reforma fiscal porque “nos quedaba readaptar las metas de inflación para que sean más realis- tas”. Y que no necesariamente habrá modificaciones al Presupuesto sancionado el miércoles porque “no necesariamente subirá la inflación” el año próximo (el Presupuesto fue elaborado con una inflación en diciembre 3 puntos menor).
En un encuentro con medios, los funcionarios explicaron que en los esquemas de inflación la credibilidad de la meta juega un “rol fundamental”. Según Dujovne: “La meta de este año estaba desfasada y no actuaba como una guía adecuada para las expectativas con lo cual la nueva meta se vuelve mas creíble y favorece poder alcanzar una tasa aún más baja”.
Sobre el relajamiento de la polítca monetaria que el propio Federico Sturzenegger esbozó ayer en la conferencia de prensa (ver más en página 3), Dujovne dijo: “Es temprano para ver el impacto agregado sobre todas las variables y que en buena medida dependerá de las acciones del BCRA que no las sabemos. Por ejemplo qué harán con las tasas. Tenemos que ver cómo se implemente y a qué ritmo”.
Por su parte, Caputo dijo que “el reconocimiento de una meta más alta no cambia la inflación. Lo único que tiene impacto y será en reducirla es haber bajado el financiamiento del BCRA al Tesoro de 5% del PBI a 1%”. Y que lo que ocurra con el dólar en los próximos días o en el corto plazo “debiera ser irrelevante”.
El objetivo de inflación 2018 anunciado ayer fue 15%. El anterior era un rango 8%-12%. Dujovne explicó que los rangos de 2016 fueron hechos “con poca visibilidad de lo que vendría después”. Se refirió a que la economía salía de una etapa de control de cambios, default y comenzaba a descongelar los cuadros tarifarios.
Los funcionarios señalaron que sería deseable que el Banco Central tuviera más reservas que ahora. Mientras en la Argentina equivalen a una cifra cercana a 10% del PBI en los emergentes llega esa cifra a 20%. “Pero eso será de a poco porque la autoridad tiene otros objetivos e irá viendo como lo lleva a cabo”, señaló Dujovne.
Respecto al crecimiento de la deuda externa explicaron que no debería preocupar mientras la economía crezca y la deuda se mantenga estable y en zona de solvencia. “El aumento del déficit comercial se explica por tres factores: la recuperación de Brasil, la caída de los términos de intercambio y al aumento de las importaciones de bienes de capital”, resumió Dujovne. ■