Caputo avisa que en 2018 no volvería a tomar deuda en el extranjero
Se lo dijo a inversores en Nueva York. Le faltan US$ 14.000 millones y los buscará en el mercado local.
El ministro de Finanzas Luis Caputo contempla la posibilidad de que el Gobierno deje de emitir deuda en dólares en los mercados internacionales en lo que resta de 2018. Los fondos que le faltan - entre 14.000 y 15.000 millones de dólares- buscará conseguirlos en el mercado local, con emisiones en pesos y en dólares regidas por la ley argentina.
Esta definición fue transmitida personalmente por Caputo a un grupo de importantes fondos de inversión que se reunieron con el ministro y parte del equipo de Finanzas (Sebastián Bausili y Pablo Quirno) esta semana en Nueva York. Los funcionarios dijeron que fueron a tomar contacto con los inversores porque no habían podido hacerlo en enero.
Ese mes se hizo, precisamente, la única colocación de este año en el mercado internacional. El 4 de enero se colocaron tres bonos por un total de US$ 9.000 millones. Se trató de títulos a 5, 10 y 30 años, a tasas de entre 4,65 y 6,95%.
Aquella colocación fue en un momento adecuado: cuando la tasa a 10 años de los bonos del Tesoro de EE.UU. recién empezaba a empinarse. El día de la colocación estaba en 2,45% y ayer llegó a superar 2,90%.
Pero luego de esa operación, lo que también ocurrió fue que los bonos argentinos más largos sufrieron un desplome de casi 10 dólares, y el riesgo país saltó de cerca de 351 puntos a 407 puntos básicos, a contramano del res- to de los países de la región.
En el mercado aparecieron dos tipos de dudas: 1. cómo impactaba en la Argentina y en sus altas necesidades de financiamiento la suba de la tasa en Estados Unidos. 2. El nuevo escenario surgido tras la recalibración de metas de inflación anunciadas el 28 de diciembre de 2017.
Caputo, era esperable, intentó despejar dudas y dijo que ninguno de los factores mencionados amenazaba el cumplimiento de la meta fiscal (un rojo equivalente a 3,2 puntos del PBI) que para el Gobierno es más importante que cumplir la meta de inflación. “Hoy por hoy no tenemos necesidad de salir al mercado internacional. Con lo que ya hicimos en el mercado internacional, y lo que nos queda en el mercado local no necesitaríamos ir” le dijo a Clarín un funcionario de Finanzas. Quien de todos modos advirtió que si el mercado internacional ofrece una ventana de oportunidad para repetir o mejorar las tasas de enero, lo van a considerar. “Siempre lo vemos día a día. Pero la demanda local que vimos en el último mes y las otras transacciones que estamos haciendo nos permiten completar el plan financiero sin salir al mercado internacional”
En las últimas semanas el Tesoro colocó deuda en pesos por cerca de 128.000 millones. Lo hizo a través de bonos de corto plazo pero con cláusula gatillo, es decir que los inversores se aseguran una tasa positiva (por encima de la inflación) más allá de que los índices de precios suban o bajen durante la vigencia de dichos papeles de deuda.
Con esas colocaciones, más otras realizadas en dólares en el mercado local, el tesoro ya tiene, al cabo del primer bimestre del año, unos 15.400 millones de dólares. Como la intención es captar los pesos que hoy están colocados en Lebacs del Banco Central, en Finanzas consideran que el programa financiero 2018 no tendrá obstáculos para cumplirse sin grandes sobresaltos. ■