El Central dejó la tasa quieta y defendió la venta de dólares

El Banco Central mantuvo las tasas de interés de política monetaria en el 27,25% anual, aceptando así que el frente inflacionario no da señales de ceder en el corto plazo. En su comunicado de política monetaria habló, como siempre, de la marcha de los precios pero también añadió esta vez una explicación concreta de por qué salió a intervenir en el mercado cambiario (vendió unos US$ 500 millones) para atenuar o frenar la suba del tipo de cambio y su traslado a precios.

Por el lado de los precios, el Central recuerda que las expectativas relevadas por el REM para lo que resta del año y para 2019 se movieron hacia arriba, mientras que las que miden lo que puede pasar en los próximos doce meses mostraron un ligero retroceso.

Pero también agregó que “las estimaciones y los indicadores de alta frecuencia de fuentes estatales y privadas indican que la inflación de febrero mostrará un alza respecto del valor registrado en enero, tanto en el nivel general como en la inflación núcleo, principalmente como producto de un aumento en los precios regulados y del precio de algunos bienes transables.”

De todas maneras, el Banco Central considera que “esa aceleración de precios es temporaria y que, completadas buena parte de las correcciones tarifarias y apaciguada la dinámica cambiaria local, la inflación consolidará su tendencia a la baja”.

El otro tramo del comunicado que sobresale es el que utiliza para explicar por qué salió a vender reservas en los últimos días. “Luego de la pronunciada depreciación observada desde diciembre, durante las últimas semanas el peso siguió mostrando signos de debilidad. En ese contexto, el BCRA decidió intervenir para sostener el valor de la moneda, en la convicción de que, en las condiciones actuales, una depreciación mayor a la ya ocurrida no estaría justificada ni por impactos económicos reales ni por el curso planeado de su política monetaria y que, de no evitarse, tendría el potencial de ralentizar el proceso de desinflación”. El BCRA avisó que ante movimientos disruptivos volverá a intervenir”. ■