El Banco Central vendió casi US$ 700 millones para doblegar el desafío del dólar
El precio del dólar bajó a $ 26,38 en la calle y a $ 25,75 en el minorista. Esta vez, el Nación se mantuvo al margen.
Aunque el préstamo del FMI tiene como condición la flotación del dólar, la entidad monetaria usó las reservas para frenar la presión cambiaria. La moneda estadounidense terminó cediendo 6 centavos y cerró a $ 26,38. Pero el Central debió poner en juego US$ 695 millones y el Banco Nación se mantuvo al margen.
El Banco Central consideró que la brusca suba del dólar que se había dado el lunes con poco volumen de demanda, que continuó ayer martes en el arranque de la rueda, calificaba como una “dinámica disruptiva” que debía interrumpirse para evitar una disparada del precio del dólar. Por eso, desde los primeros minutos de operaciones descargó dólares de las reservas para atemperar la tendencia ascendente del tipo de cambio. Lo logró, a cambio de desprenderse de 695 millones de dólares. El resultado al final del día fue que el dólar minorista bajó seis centavos a $ 26,38 y el mayorista -donde interviene el Central- bajó 29 centavos, a $ 25,75. Con la venta de ayer, el Central informó que “las Reservas Internacionales finalizaron en US$ 49.099 millones, disminuyendo US$ 539 millones respecto al día hábil anterior.”
Por estas horas el Central negocia un nuevo swap de monedas con el Banco de China para reforzar en al menos 5.000 millones de dólares las reservas.
Si bien desde que se anunció el acuerdo con el Fondo Monetario el Gobierno había dicho que la venta de dólares iba a ser realizada directamente por el Tesoro (operaciones que manejería en persona el ministro de Finanzas Luis Caputo), también se dijo que, ante la mencionada “dinámica disruptiva” la intervención estaría a cargo del Banco Central.
Así, en palabras del Gobierno, hay que diferenciar venta de dólares de intervención en el mercado cambiario. Ventas son las que realiza el Tesoro para hacerse de los pesos que necesita para financiar el gasto público (el déficit fiscal). Intervenciones, quedan en manos del Central para atenuar los movimientos bruscos que implique subas no correlacionadas con las fuerzas de la oferta y la de manda. Para el Central, claramente, cuando el precio del dólar sube empujado por operaciones que representan poco volumen, son disruptivas. Fuentes del ministerio de Finanzas aseguraron que en la rueda de ayer el Banco Central actuó excluisvamente por su cuenta y no hubo consultas sobre cómo intervenir en el mercado. Temprano, había circulado la versión de que el Tesoro había vendido dólares a través del Banco Nación, pero finalmente se informó que las únicas ventas oficiales corrieron por cuenta del organismo que conduce Federico Sturzenegger.
De todas maneras el Central hizo bajar el tipo de cambio cuando el resto de las monedas de la región perdieron terreno. De hecho, el banco central de Brasil está realizando también fuertes intervenciones en el mercado de contado y de futuros para atenuar la devaluación del real.
Para los analistas, el contexto externo no favorece al país, ya que por la inestabilidad generada a partir de la situación política en Italia volvieron los temores acerca del futuro del euro. Hoy las monedas de la región vol- vieron a depreciarse mientras el peso se apreció levemente.
Lo destacable es que en la Argentina el Banco Central utilizó los 18.000 millones de pesos que recogió por la venta de dólares a rescatar Lebacs por idéntico monto. Así, el stock de Letras que vencen el martes de la semana que viene asciende ahora a 534.000 millones de pesos, contra un vencimiento -un mes atrás, el supermartes del 15 de mayo, que ascendía a $ 617.000 millones. El Central está enfocado en bajar el stock de un pasivo remunerado que le cuesta una tasa de interés del 40% anual. Se supone que esos rescates serán financiados, una vez que se produzca el primer desembolso del FMI, por el Tesoro, aunque no con los dólares se acerque el organismo de crédito, sino con emisiones de nueva deuda en pesos. ■