Argentina vuelve a ser mercado emergente y llegan los fondos del FMI
Según estimaciones de bancos internacionales ingresarían al menos US$ 3.500 millones en el lapso de un año. Hoy se espera que suban acciones, la Bolsa y bonos. Ven el dólar más estable.
La calificadora internacional MSCI determinó que, luego de nueve años, el mercado financiero local deja de ser “fronterizo”. Eso le permite conseguir mejor financiamiento a las empresas argentinas que cotizan en Nueva York. A su vez, en Washington el Fondo Monetario formalizó la aprobación del crédito para la Argentina y mañana depositarán los primeros 15.000 millones de dólares. El Gobierno celebró las dos decisiones.
La calificadora MSCI -una empresa dedicada a clasificar los mercados de todo el mundo- consideró que la Argentina vuelve a ser un “mercado emergente”, una condición que había perdido en 2009 cuando el Gobierno de Cristina Kirchner comenzó a aplicar controles a los capitales.
La noticia fue anunciada ayer por Morgan Stanley Composite Index a través de un comunicado a las 17.30 en punto. Prácticamente al mismo tiempo, se supo también la formalización del crédito del FMI que se aprobó en Washington (ver más en la página 6), redondeando así un miércoles con buenas noticias. Se espera que estas dos noticias favorables para la economía y el Gobierno, refuercen hoy la tendencia de mayor estabilidad en el dólar que ya se había registrdo lunes y martes en comparación a las semanas previas.
Argentina fue recategorizada como economía emergente como consecuencia de una consulta que MSCI realizó entre analistas de varios países del mundo durante dos semanas de mayo, un período en que la crisis cambiaria parecía no ceder. Sin embargo, la volatilidad del dólar no pesa en la decisión a la hora de mejorar la nota de una economía. ¿Qué fue entonces? El hecho de que los fondos no enfrenten ni trabas ni restricciones a la hora de ingresar o retirar sus fondos de la economía. En el caso de la Argentina, según expertos consultados, lo relevante ha sido que en el último tiempo no se utilizaron métodos de cierre de mercado para morigerar los flujos de capitales.
¿Qué puede pasar hoy? Morgan Stanley espera que los ADR, las acciones argentinas en Wall Street, operan con alzas entre 10% y 15% más arriba. “Nuestras acciones favoritas son Banco Galicia, Supervielle, Pampa y Loma Negra”.
Para Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders, las grandes ganadoras de hoy serán las acciones. “Veo un Merval subiendo entre 6% y 7% pero además marcando un alza para estas semanas”. ¿Qué pasará con el dólar? Según este analista confluyen dos efectos en estas horas. Por un lado, el martes el Banco Central dejó más pesos en el mercado como consecuencia de que no renovó el total de las Lebac (60%) en la licitación y, por enede, hay más fondos a partir de hoy que podrían volcarse al dólar. Por el otro, “está el efecto positivo por la reclasificación a economía emergente. Va a predominar la baja del dólar, creo”, cierra Neffa.
El impacto podría sentirse también sobre otras variables. “Esto es aire financiera de corto plazo porque el mercado espera que ingresen dólares a los activos locales y eso puede ayudar a bajar el riesgo país y la tasa implítica en los bonos en dólares”, dice Federido Furiase, de Eco Go.
“Es una noticia positiva que se suma a la sensación de mayor manejo de la situación que emana del nuevo equipo del Banco Central”, opina por su parte Javier Alvaredo, economista y director de ACM. “Los indicadores financieros de hoy serán positivos, habrá mejoras en el Merval, el EMBI y más calma cambiaria. Esto último es clave para poder emprender de una vez el ciclo bajista de las tasas”. El martes, en la licitación de las Lebac, el Banco Central subió las tasas a 47%. “Las tasas subieron naturalmente porque cerramos los grifos para no financiar al que eventualmente quiera ir al dólar”, dijo ese mismo día y tras la licitación, Luis Caputo, titular del BCRA.
Empresarios y banqueros celebraron ayer la noticia (Ver más en página 4). Lo miso que las autoridades del Gobierno. “Hubo dos buenas noticias -dijeron ayer desde Hacienda-, el apoyo del FMI y la reclasificación argentina a mercado de frontera. Habrá ac-
Lo relevante habría sido que Argentina dejó de lado controles a los flujos de capitales.
ceso a capital más barato” (ver más en página 7).
El Gobierno argentino hizo varios esfuerzos para volver a la categoría de emergente, una etiqueta que se perdió en 2009 por las decisiones económicas del gobierno de Cristina Kirchner. Por impulso del propio Caputo, el Congreso aprobó este año la Ley de Financiamiento Productivo. Esa norma, según afirmó el propio Caputo, era una de las condiciones necesarias para que los mercados argentinos dejaran de ser “fronterizos”.
La categoría de “mercado de frontera” impedía que fondos de inversión del mundo compraran acciones o bonos argentinos. Según estimaciones de JP Morgan y Morgan Stanley, podrían ingresar fondos entre US$ 3.500 millones y US$ 5.500 millones. ■