Economía bajo tensión: el dólar rozó los $ 30 y el riesgo país llegó a los 700 puntos
El frente financiero, en zona de riesgo Otra vez la desconfianza golpeó a los activos argentinos. Los bonos en dólares se desplomaron y caen más del 20% en el año. En el Gobierno culpan a las turbulencias externas.
A los problemas locales, se sumó la fuerte devaluación en Turquía, que alteró los mercados del mundo. Los bonos argentinos cayeron un 5% promedio y el riesgo país fue el más alto de la era Macri. La incertidumbre por el efecto económico de las coimas agrega preocupación.
Mala señal. Si el riesgo país empieza a competirle espacio al precio del dólar en las noticias del día, es una prueba inequívoca de que el frente financiero ha empeorado, y mucho. Es lo que está ocurriendo en estas horas . Por el desplome de los bonos en dólares de la deuda argentina, el riesgo país llegó ayer a los 700 puntos. El jueves estaba en 635 y a principio de año, 380. El dólar volvió a acercarse a los 30 pesos: cerró a $ 29,80.
El riesgo país, resumido, es la tasa de interés adicional que rinden los bonos de Argentina por encima de un bono a similar plazo de los Estados Unidos. O lo que es lo mismo, cuánto tiene que pagar la Argentina para tomar deuda, en comparación con lo que tiene que pagar Estados Unidos.
Si los inversores/prestamistas miran con malos ojos al tomador del crédito (en este caso la Argentina y su si- tuación económica-financiera), más tasa le van a pedir. Porque esa tasa se volvió imposible, es que Argentina acudió en junio al FMI y logró 50.000 millones de dólares a una tasa que no se conseguía en el mercado.
Este viernes las malas noticias se gatillaron a partir de la devaluación de más del 16% que sufrió en un solo día la lira turca, una moneda que compite con el peso argentino como la de peor performance en lo que va del año (ver página 8)
Por eso, desde temprano se produjo una devaluación de la mayoría de las monedas contra el dólar estadounidense. Y es lo que explica por qué el dólar, en Buenos Aires, se acercó otra vez a los 30 pesos. Los bonos argentinos más negociados ya están rindiendo en la zona del 10% anual. En el Gobierno resaltaron que Argentina a su manera “acompañó” lo que pasó en el mundo: el dólar subió 17% contra la lira turca, 2% contra los países emergentes, 3% contra el peso argentino y 1,5% contra el euro.
Pero lo cierto es que el riesgo país en 700 puntos es un problema grave para la Argentina. Prolonga la imposibilidad de acceder a los mercados financieros no solo al Gobierno sino también a las empresas.
El Gobierno tiene la rueda de auxilio del FMI para enfrentar parte de los vencimientos de este año y del que viene, pero las empresas no tienen esa ayuda, y las que están endeudadas deberán hacer esfuerzos muy grandes, por lo menos para los vencimientos de corto plazo. Ni hablar que se quedan sin crédito para encarar nuevos proyectos. En ese contexto, la producción sufrirá, también, por falta de plata fresca.
Pero el denominado vuelo a la cali- dad lleva a que quienes tienen activos argentinos canjeables por dólares (bonos y acciones que cotizan en Wall Street, por ejemplo) aceleren las ventas de dichos papeles, lo que provoca un desplome generalizado.
“Hay una explicación técnica” dice Miguel Kiguel: “Hoy vemos una sobreoferta de papeles argentinos de fondos que quieren vender y no encuentra contraparte. No hay compradores para atajar a los vendedores porque nuestro mercado de capitales es muy chico. Me consta que hay bancos y aseguradoras que a estos precios comprarían, pero no tienen fondos disponibles”.
Diego Falcone, de Cohen sociedad de Bolsa, opina parecido: “Hay fondos que están saliendo a cualquier precio porque el mercado quedó sobrecomprado desde enero, cuando todo parecía jugar a favor de Macri tras el triunfo electoral. Mi impresión es que esto no pasa a mayores porque tenemos al FMI y a Estados Unidos de nuestro lado, y el Gobierno hizo todo lo que tiene a su alcance. Aunque reconozco que los inversores miran con desconfianza el déficit fiscal y de cuenta corriente”.
El temblor de las bolsas fue global. Nueva York bajó 0,8%, Londres cayó 1% y Frankfurt casi 2%.
El dolar Index -mide la relación de precios del dólar frente a otras divisas mundiales- subió casi 0,8%, lo que refleja el fortalecimiento de la moneda estadounidense .
El fin de semana les dará descando a los inversores. Y apuestan a que luego de semejante sacudón el lunes arranque un poco más calmo. Mientras tanto, la tensión ha llegado a niveles impensados apenas unos meses atrás. ■