Suben los bo­nos y cae el ries­go país, pe­ro el dó­lar no aflo­ja: ce­rró en $ 40,51

Pri­me­ro in­ter­vino en for­ma di­rec­ta con US$ 206 mi­llo­nes y so­bre el cie­rre subas­tó otros US$ 75 mi­llo­nes.

Clarin - - TAPA - Gus­ta­vo Baz­zan gbaz­zan@cla­rin.com

En los mer­ca­dos fi­nan­cie­ros apues­tan a que Ar­gen­ti­na ce­rra­rá la re­ne­go­cia­ción con el FMI y ale­ja­rá los te­mo­res so­bre la deu­da. Por eso, el ries­go país ca­yó a 661 pun­tos. Pe­ro aun­que el Ban­co Cen­tral ven­dió US$ 281 mi­llo­nes, el dó­lar ter­mi­nó 29 cen­ta­vos arri­ba.

Mien­tras avan­zan -se su­po­ne que de ma­ne­ra po­si­ti­va- las ne­go­cia­cio­nes en­tre los téc­ni­cos del Fon­do Mo­ne­ta­rio que es­tán en Bue­nos Ai­res y el equi­po eco­nó­mi­co con mi­ras a fir­mar un nue­vo acuer­do y por más pla­ta, las in­ter­ven­cio­nes del Ban­co Cen­tral en el mer­ca­do cam­bia­rio muestran una es­tra­te­gia in­de­fi­ni­da, o al me­nos no ex­pli­ci­ta­da. Pa­re­ce cla­ro que el Cen- tral quie­re ser cui­da­do­so en sus in­ter­ven­cio­nes has­ta que no que­de ex­pli­ci­ta­do -en con­sen­so con el FMI­qué po­drá ha­cer y qué no el or­ga­nis­mo mo­ne­ta­rio una vez que se pon­ga en prác­ti­ca el nue­vo acuer­do.

Con­clu­sión, pe­se a ha­ber vol­ca­do so­bre el mer­ca­do 281 mi­llo­nes de dó­la­res, el ti­po de cam­bio mi­no­ris­ta vol­vió a su­bir y ce­rró la se­ma­na en $ 40,51 pe­sos. Así, el dó­lar subió 6,6% en lo que va del mes -cuan­do se es­pe­ra una in­fla­ción de al me­nos 5% en sep­tiem­bre- y en el año la suba del dó­lar ya al­can­za al 114%. De mo­do que la devaluación del pe­so en relación al dó­lar es hoy del 52,6%. Es­to es así por­que a fin de 2017 un pe­so va­lía 0,0520 dó­la­res, y hoy ese mis­mo pe­so va­le 0,0246 dó­la­res.

Ayer, por ejem­plo, la me­sa de di­ne­ro que con­du­ce bien de cer­ca Luis Ca- pu­to, op­tó por dos me­ca­nis­mos di­fe­ren­tes. Ven­dió de en­tra­da 206 mi­llo­nes de dó­la­res pa­ra cor­tar lo que pa­re­cía una escapada ini­cial del ti­po de cam­bio. Y so­bre el cie­rre, de­ci­dió subas­tar otros 75 mi­llo­nes, cuan­do se ha­bía bo­rra­do el re­tro­ce­so que si­guió a aque­lla ven­ta de di­vi­sas.

Fuen­tes ofi­cia­les ex­pli­ca­ron el sen­ti­do de es­ta li­ci­ta­ción: se hi­zo una subas­ta por­que que­da­ron dan­do vuel­tas pe­sos so­bran­tes de la li­ci­ta­ción de le­tes en pe­sos que hi­zo es­ta se­ma­na el Te­so­ro, de mo­do que apli­ca la mis­ma me­to­do­lo­gía que apli­ca el Ban­co Cen­tral pa­ra ab­sor­ber los pe­sos que so­bran cuan­do se pro­ce­de al desar­me de Le­bacs, al­go que vol­ve­rá a ocu­rrir el pró­xi­mo mar­tes.

En la se­ma­na, el Cen­tral ven­dió 395 mi­llo­nes de dó­la­res. Ayer, las re­ser­vas que­da­ron en 50.003 mi­llo­nes de dó­la­res.

Co­mo se sa­be, el FMI quie­re un mer­ca­do cam­bia­rio lo más li­bre po­si­ble, y que los dó­la­res que apor­ta pa­ra re­for­zar el pro­gra­ma fi­nan­cie­ro del Go­bierno se usen pa­ra ga­ran­ti­zar el pa­go de los ven­ci­mien­tos de la deu­da. En la vi­sión del Fon­do, el ti­po de cam­bio de­be­ría es­ta­bi­li­zar­se -en el ni­vel que sea- a me­di­da que el Go­bierno pue­da ir mos­tran­do los avan­ces en pos de al­can­zar la me­ta del dé­fi­cit ce­ro el año que vie­ne.

“Des­de me­dia­dos de la se­ma­na an­te­rior, la au­to­ri­dad mo­ne­ta­ria no uti­li­za­ba en una mis­ma jor­na­da los dos me­ca­nis­mos de in­ter­ven­ción, las ven­tas di­rec­tas y las su­bas­tas de di­vi­sas, un da­to que su­gie­re la fuer­te de­ter­mi­na­ción de im­pe­dir que el pre­cio del dó­lar su­pere en el cor­to pla­zo el te­cho de $ 40”, des­ta­có el analista Gus­ta­vo Quin­ta­na.

La se­ma­na que vie­ne to­da la aten­ción del sis­te­ma fi­nan­cie­ro es­ta­rá pues­ta en otro “su­per­mar­tes”, en el que ven­cen Le­tras por cer­ca de 400.000 mi­llo­nes de pe­sos, de las cua­les 300.000 mi­llo­nes co­rres­pon­den a in­ver­so­res que no son ban­cos.

Si bien en los úl­ti­mos me­ses no hu­bo problemas pa­ra re­no­var y res­ca­tar las le­tras, la aten­ción es­tá pues­ta en qué com­por­ta­mien­to adop­ta­rán los que no quie­ran re­no­var Le­bacs ni pa­sar­se a las le­tras que sal­drá a ofre­cer el Te­so­ro (ver pá­gi­na 16).

Por cier­to, por el efec­to de la devaluación al Cen­tral ca­da vez le cues­tan me­nos dó­la­res ab­sor­ber las le­bacs de quie­nes se des­pren­den de ese ins­tru­men­to pa­ra pa­sar­se di­rec­ta­men­te a dó­la­res. Esos pe­sos que se li­be­ren el mar­tes pue­den po­ner­le un po­co más de pre­sión al dó­lar. ■

Pa­ra la fo­to. Fren­te a la pi­za­rra de una agen­cia de cam­bios por­te­ña, un tran­seún­te cap­ta la ima­gen de la co­ti­za­ción del dó­lar, ayer.

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