Consultoras privadas esperan que la inflación de julio baje al 2,4%
Para el resto del año los especialistas coinciden en que seguiría la caída, al mismo ritmo de la campaña presidencial.
Los especialistas creen que la inflación de julio habría sido de un 2,4%, según el relevamiento de expectativas del mercado (REM) publicado por el Banco Central. Eso representa una caída de una décima porcentual en relación a la medición anterior y de tres décimas respecto al IPC del INDEC, que fue del 2,7% en junio.
La expectativa de inflación anual de 2019 sigue clavada en torno al 40%, como sucedió en la medición anterior. En cambio, la proyección para los próximos 12 meses se ubica en 30,2%, lo que representa un leve incremento con respecto al 30% de la medición anterior.
La inflación esperada de julio, de 2,4%, estaría registrando una tasa de variación inferior a las del primer semestre, que fue de 3,4% promedio. Para el segundo semestre, los relevados creen que la inflación caerá a 2,1% en noviembre, con una suba de hasta 2,2% en diciembre, un nivel que se sostendría en enero. Décima más o menos, las estimaciones demuestran que el descenso de la inflación pinta para que sea muy lento.
La previsión para agosto es repetir el mismo número de julio (2,4%), mientras que habría un leve descenso entre septiembre y octubre (2.3%), junto en coincidencia con a las elecciones.
Para 2020, la inflación prevista es de 28%, mientras que para los 24 meses estaría en 22,7%. Recién en 2021 se podría alcanzar una inflación que sea la mitad que la de este año, es decir que caiga del 40% anual al 20% cada 12 meses.
Hasta enero de este año, las expectativas de inflación para los próximos 12 meses solían estar por debajo del 20%. Pero desde febrero, todos los relevamientos marcan que esperan mayores aumentos del costo de vida: en marzo creían que sería de 21%, en mayo, de 22,6% y en julio, de 22,7%.
Entre junio 2018-junio 2019, la inflación anual ya tocó el 55,8% en el Indice de Precios al Consumidor (IPC). Hacia diciembre, ese número será del 40%, según estas estimaciones.
Los participantes del REM prevén que la tasa de interés de las Leliq en agosto será de 59,7%, casi sin cambios en relación a julio (59,6%).
Para los meses posteriores, los analistas esperan que la tasa de interés continúe un sendero continuo de reducción de entre un punto y dos puntos mensuales. En diciembre sería del 53% y en enero 2020, de 50%. Recién hacia diciembre de 2020 estaría en 35%, algo que también se desprendía de los relevamientos anteriores. En un año (junio de 2020), la suponen en 41,1%.
En lo que respecta a la proyección del tipo de cambio nominal los analistas esperan un valor promedio para agosto de $44,9 por dólar ($ 1,10 por dólar menos respecto del REM previo).
Creen que en diciembre ese indicador tocará los $50, en una suba promedio de 1 peso por mes. Para octubre, el mes de la elecciones presidenciales, creen que estará en $ 48. En los próximos 12 meses, se situará en $ 56, un peso más de lo que estimaban en la revisión anterior. A fines de 2020, a $ 60.
En la misma revisión, también creen que la caída del PBI será ligeramente superior a la esperada. Ahora la estiman en una contracción de 1,5%, mientras que en junio la suponían de 1,4%.
Respecto del tercer trimestre de este año, ven un crecimiento del 0,5% (sin cambios en relación a la estimación anterior) y una expansión de 0,5% en el cuarto trimestre.
El crecimiento de 2020 estaría en torno a 2%, cuando la medición anterior la marcaba en 2,2%. Para 2021, se mantiene sin cambios la proyección de un crecimiento de 2,5%.
"Los participantes proyectaron un déficit fiscal primario para 2019 de $101,5 miles de millones y un superávit de $132,5 miles de millones para 2020 ($2,5 miles de millones adicionales de superávit en relación con la encuesta previa)", detalla el Central.
En este relevamiento participaron 51 pronósticos. Hay 33 consultoras y centros de investigación locales, 14 entidades financieras de Argentina y cuatro analistas extranjeros. ■