Advierten que un dólar a $ 100 a fin de año será “una victoria pírrica”
Ecolatina advirtió ayer que es posible cerrar el año con un dólar oficial “apenas por encima de los 100 pesos”, como previó el ministro Martín Guzmán en el Presupuesto. Pero que “este logro sería una victoria pírrica”.
De acuerdo a la consultora fundada por Roberto Lavagna, “podemos afirmar que la calma de mercado cambiario es solo aparente: al analizar la dinámica de las Reservas netas esta tranquilidad se diluye. El poder de fuego del Banco Central está demasiado golpeado como para sostener las intervenciones en los mercados paralelos pasados algunos meses”.
Así señala:
•“El dólar oficial podría avanzar lentamente en los próximos meses y el Palacio de Hacienda alcanzar su objetivo de un dólar oficial apenas por encima de los 100 pesos para fin de año, pero este logro sería una victoria pírrica.
• “Pese a que el Banco Central acumuló Reservas en el mercado oficial, éstas se mantuvieron prácticamente inalteradas a nivel agregado. Para peor, las Reservas netas cayeron más de US$ 400 millones en el mes, quedando muy cerca de los US$ 4.000 millones.
• “A partir de marzo, la dinámica del dólar oficial empezaría a parecerse cada vez más a la de los anteriores años electorales. El dólar oficial iría quedando cada vez más lejos de la inflación, que se desaceleraría, influida en parte por la menor tasa de depreciación.
• “En este marco, aunque complicada, la meta cambiaria del Presupuesto es alcanzable: una suba de 13% del dólar oficial durante los diez meses restantes del año, equivalente a 1,4% mensual. Más aún, si bien el objetivo mencionado por Martín Guzmán pone a diciembre 2021 como horizonte, entendemos que las chances de atrasar al dólar hasta las elecciones de octubre -verdadero objetivo- son todavía mayores.
•“Se intentará ‘planchar’ al dólar oficial con una inflación y una brecha mayores a los del período 2013-2015. La brecha entre oficial y paralelo es un incentivo para posponer ventas, adelantar compras, subfacturar las exportaciones y sobrefacturar las importaciones, es decir, a reducir la oferta de divisas en el mercado oficial”.