Recalculando: ahora Economía espera que la inflación de este año llegue al 62%
Sigue siendo menor a la esperada por privados, que apunta al 72%. El original tenía una inflación del 33%
El Gobierno modificó su proyección de inflación y la elevó hasta un 62% en el año, un nivel que sigue por debajo del 72,6% estimado por los privados. El Ministerio de Economía contempló el cálculo en las modificaciones presupuestarias por decreto oficializadas este jueves en el marco del acuerdo con el FMI y reconoció que su objetivo es "ambicioso", después de que en mayo el IPC subió un 60,7% interanual, el mayor nivel en 30 años.
"El shock por la suba de los precios internacionales aceleró la tasa de inflación en Argentina, tenemos que readecuar el marco de la política macroeconómica para adecuarnos", señalaron fuentes de Economía. Allí, prevén ahora una suba en los precios con una banda de entre 52% y 62%, un incremento de 14 puntos respecto de la pauta acordada en marzo con el Fondo (38 al 48%), y un promedio del 57,7%, sin descartar posibles "desvíos". En mayo, la inflación mensual fue del 5,1%, por debajo del 6% en abril y el 6,7% en marzo. Pero las autoridades creen que no pueden reducir aún la amplitud de sus proyecciones. "Es un objetivo ambicioso, aún estando el dato de inflación de mayo, no achicamos el rango. Esperábamos que ocurriera, no podemos, es muy volátil, pero lo haremos en la medida que den fruto las medidas y se reduzca la incertidumbre", señalaron.
Los cambios en el presupuesto llegan casi dos meses más tarde de lo previsto en el memorándum con el Fondo. Es una actualización del que estaba vigente en 2021. El Ejecutivo debió aprobarlo por decreto después del rechazo a su proyecto del 2022 en el Congreso. La nueva planificación fue negociada con el staff en el marco de la primera auditoría concluida la semana pasada e incluye un PBI real del 4% y un PBI nominal de $ 76,5 billones.
La revisión presupuestaria fue oficializada en conjunto con un paquete de medidas también previstas o demoradas como la suba de tasas por parte del Banco Central (la de referencia pasó del 49% a 52%) y la quita de subsidios, un esquema por el que el 10% de los usuarios deberá pagar la tarifa plena. Las medidas eran reclamadas en Washington para frenar el drenaje de reservas por la demanda de dólares y el gasto en transferencias energéticas.
Como la disparada de los precios de la energía (GNL y combustibles) por la guerra en Ucrania no estaba contemplada en marzo, desde Economía aseguran que hubo que actualizar el programa con el FMI, al que comparan con un "organismo vivo", y reflejarlo en la planificación. Ese cambio de escenario -admiten- "golpea" el gasto y el déficit fiscal del segundo y tercer trimestre respecto de lo previsto, por lo que habrá una "repriorización".
El acuerdo con el FMI preveía una reducción del 0,6% en subsidios energéticos, pero ahora Economía estima una baja del 0,05%. De esa manera, el Ejecutivo deberá ampliar la recaudación o ajustar otras partidas para cumplir la meta fiscal del 2,5% del PBI en 2022. Las autoridades esperan un crecimiento del 60% en la recaudación y erogaciones en torno al 59/60%, muy por debajo de la inflación prevista en el mercado.
La fecha clave será el próximo 24 de junio, cuando el directorio del FMI defina si aprueba la revisión de metas del primer trimestre y la recalibración con los últimos cambios acordados con el staff. Entre ellos, la flexibilización de los objetivos fiscales y de reservas del segundo trimestre, sin modificar las pautas anuales. Si lo aprueba, el Gobierno no necesitará un "perdón" (waiver) y llegará un segundo desembolso de US$ 4.100 millones.