Las ternas de las Mejores Empresas 2017

Aquí las compañías de los 17 rubros que compiten por los Premios Fortuna a las Mejores Empresas 2017, que se entregarán el 8 de agosto en la Bolsa de Comercio. Cómo se hizo la evaluación.

Las compañías de los 17 sectores que compiten por los Premios Fortuna a las Mejores Empresas, que se celebrará el 8 de agosto en la Bolsa de Comercio de Bs.As. Cómo se hizo la evaluación.

Tu Dinero

Para la confección del ranking de las mejores empresas, según datos cuantitativos de balances individuales, se realizó una evaluación sobre los distintos factores que hacen al rendimiento de la actividad empresarial y que surgen de los balances anuales presentados por las compañías para el período 2016/2017.

Como las empresas no tienen uniformidad en las fechas de cierre de dichos balances, se tomaron en cuenta los últimos ejercicios anuales cerrados hasta el 31 de marzo de 2017.

Para la determinación de los factores que definieron las ubicaciones en cada ranking se consideraron los ratios (relaciones entre rubros de balances) más indicativos a fin de medir la performance general de las empresas, considerando tanto la rentabilidad como los factores generales de riesgo. Cabe aclarar que tanto para las empresas como para los bancos y compañías de seguros, se tomaron en cuenta aspectos cuantitativos.

Una evaluación más profunda debería considerar un análisis específico de la situación general de cada empresa o banco, su management, sus ventajas competitivas, las características de sus accionistas, el tamaño, y diversos aspectos cualitativos, que pueden resultar

definitorios a la hora de evaluar las perspectivas generales de cada empresa o banco.

Los ratios considerados para las empresas se detallan a continuación con sus ponderaciones que suman el 80%; mientras el 20% restante corresponde a la ponderación otorgada al volumen de ventas declaradas en los balances analizados. El mejor puntaje es 100.

■ PASIVOS SOBRE RESULTADO OPERATIVO (EBITDA). Se relacionó el total del pasivo respecto al resultado operativo ordinario, lo que permitió medir la cantidad de años de resultados ordinarios operativos necesarios para cancelar el total del pasivo de cada empresa. Si el ratio fuese igual a 1 estaría indicando que con los flujos de caja de un año, la empresa sería capaz de cancelar sus deudas. Ponderación 30%.

■ RESULTADO OPERATIVO (EBITDA) SOBRE EL PATRIMONIO NETO. Se obtiene cuál es el flujo de caja, que en el marco de las operaciones habituales de la compañía, se obtiene en función del capital de la empresa. Si se obtuviera un valor de 1 significaría que por cada peso de capital invertido, la empresa obtiene un rendimiento operativo del 100%. Ponderación 30%.

■ LIQUIDEZ. La liquidez surge de la relación entre los activos corrientes y los pasivos corrientes. Este indicador refleja la capacidad de respuesta de cada empresa ante situaciones de stress financiero en las que deba cubrir sus obligaciones a plazos menores a doce meses con aquellos activos realizables en igual plazo. Ponderación 20%.

■ MAYORES. Este año introdujimos un cambio en el ranking de mayores. Dejamos de considerar el volumen de ventas anual para pasar a premiar a la empresa que más creció en facturación. De este modo el premio tendrá un valor más acorde al desempeño anual de las empresas. Se consideraron en base a balances individuales y consolidados.

■ BANCOS. Para el análisis de los bancos se tomaron en cuenta los siguientes indicadores y ponderaciones:

■ PATRIMONIO NETO SOBRE ACTIVOS NETEADOS (APALANCAMIENTO). La relación entre el patrimonio neto respecto a los activos netos mide el grado de respaldo de activos, (deducido el importe a netear por operaciones de pases, a término y contado a liquidar indicando que cuanto mayor es el ratio mejor es la situación).Pondera el 12,5%.

■ CARTERA IRREGULAR SOBRE FINANCIACIONES. Mide la relación entre la cartera en situación irregular respecto del total de asistencia crediticia y responsabilidades eventuales (cuanto menor es el ratio mejor es la situación). Pondera el 12,5%.

■ ABSORCIÓN DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN CON VOLUMEN DE NEGOCIOS. Mide los gastos de administración respecto al volumen de los negocios (cuanto menor es el ratio mejor es la situación). Pondera el 12,5%.

■ INGRESOS FINANCIEROS NETOS SOBRE ACTIVOS NETEADOS. La relación entre las ingresos financiero respecto a los activos netos (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación). Pondera el 12,5%.

■ ROE. Relación entre los resultados mensuales de los últimos 12 meses y el promedio del PN con resultado del ejercicio de los últi- mos 12 meses, rezagado un período (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación). Pondera el 12,5%.

■ ROA OPERATIVO. Relación entre los resultados netos por intermediación financiera (Ingresos financieros y por servicios netos - Cargos por incobrabilidad - Gastos de administración) mensuales de los últimos 12 meses respecto al promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período, deducido el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación). Pondera el 12.5%.

■ LIQUIDEZ TOTAL CON POSICIÓN DE CALL. Mide la situación de liquidez de cada entidad medida como el total de Disponibilidades más el total de títulos y acciones con cotización más el total de call otorgado respecto a la sumatoria del total de capital de depósitos y el total de call tomado (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación, pondera el 12,5%)

■ ACTIVOS. Se consideró el nivel de Activos que dispone cada entidad a fin de mensurar más correctamente la importancia relativa de cada institución en función de la magnitud de las operaciones que realiza (cuanto mayor es el activo mejor es la situación, pondera el 12.5%).

■ SEGUROS. Para el análisis de las compañías de seguros se tomaron las empresas que ofrecen seguros patrimoniales y mixtos, se consideraron los siguientes indicadores y ponderaciones:

■ PRODUCCIÓN TOTAL. Porcentaje de la producción de seguros respecto al total de la industria (cuanto mayor es el porcentaje mejor es la situación, pondera el 35%).

■ DISPONIBILIDADES + INVERSIONES RESPECTO A COMPROMISOS EXIGIBLES. La capacidad de respuesta con sus

bienes líquidos y cuasi líquidos, ante los siniestros pendientes de pago y posibles reclamos (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación, pondera el 5%)

■ SINIESTROS NETOS DEVENGADOS RESPECTO A PRIMAS NETAS DEVENGADAS. La proporción de los siniestros pagados y pendientes netos de reaseguro respecto de las primas devengadas netas de reaseguro (cuanto mayor es el ratio peor es la situación, pondera el 20%). ■ GASTOS TOTALES RESPECTO A PRIMAS EMITIDAS. El porcentaje de primas y recargos emitidos destinados a cubrir el costo total de gestión de la entidad (cuanto mayor es el ratio peor es la situación, pondera el 20%).

■ RESULTADO EJERCICIO RESPECTO A PRIMAS EMITIDAS. Indica la relación porcentual del Resultado del Ejercicio o período, con relación al total de la producción (cuanto mayor es el ratio mejor es la situación, pondera el 20%).