Cómo es el portafolio de
El contexto internacional y las cuestiones domésticas
En el plano internacional existe consenso respecto de que la FED concretaría al menos dos subas de tasa de interés durante este año, algo que está confirmado por la apreciación del dólar de estos días. Este panorama suma volatilidad a los mercados emergentes, a pesar de lo cual, la Argentina se mantiene atractiva por encima de los activos de la región. En el plano local, de mantenerse la evolución actual de variables macroeconómicas (crecimiento e inflación), eso le permitiría al Banco Central sostener la estrategia de baja de tasas de las Lebac, normalizando la curva de pesos. La reciente apreciación del dólar podría generar alguna presión sobre el tipo de cambio, que convivirá con un primer semestre con la liquidación de cosechas y el ingreso de dólares financieros, y con un real más apreciado en términos relativos.
Con la consigna de diversificar la cartera
En este contexto debería mantenerse un 30% en activos con ajuste por inflación; se destacan entre ellos el Bogar 18 (NF18) y el Boncer 2020 (TC20), o bien un fondo de inversión con este tipo de instrumentos. Para diversificar moneda, incluiría un 20% de activos en dólares, a través de activos de duration media, como el Bonar 2021 (AA21) y el Bonar 2024 (AY24) que se encuentran en la cartera de los fondos de renta en dólares. Un 35% de la cartera recomendaría ponerlo en activos en pesos a tasa fija o con ajuste Badlar, para lo cual también es posible invertir en fondos que estén integrados con instrumentos financieros de este tipo.
Un espacio para inversiones de más riesgo
Al 15% restante de la cartera de inversiones del ahorrista lo colocaría en activos de renta variable, poniendo el foco en aquellos sectores que tomen impulso con el proceso de normalización e incentivo a las inversiones productivas que impulsa el Gobierno. Se destacan, entre las alternativas, las acciones de compañías como Pampa e YPF. También para este tipo de colocaciones existe la posibilidad de recurrir a un fondo común de inversiones.