El mercado bursátil prevé un mejor 2019

En el sector creen que la difícil situación actual puede cambiar si baja la inflación

Luego de un 2017 con rendimientos muy buenos para el mercado de capitales –al igual que la economía–, este año el sector se desplomó. Ni siquiera el mercado financiero pudo sacar provecho del anunciado ascenso de la Argentina a la categoría de “emergente”, que clasifica la sociedad MSCI, o de la aprobación en el Congreso de la ley de financiamiento productivo.

Las tasas altas de interés, producto de la nueva política de control de agregados monetarios, tampoco son auspiciosas para invertir en el mercado, pero allí son optimistas y creen que el año que viene el sistema financiero podría recuperar su crecimiento.

“Sin duda que el entorno de altas tasas afectó con fuerza al mercado. Para darse una idea, en abril se emitían US$1500 millones por mes y ahora se emiten US$300 millones. Esto es el efecto del cierre de los mercados externos y de la suba de la tasa de interés”, señaló Marcos Ayerra, presidente de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que participó del seminario de la Cámara de Agentes de Bolsa que se desarrolló ayer a la mañana.

“El mercado para empresas grandes ha estado cerrado desde mayo por la volatilidad, pero estamos viendo que se puede empezar a abrir, porque hay un mercado exterior importante también”, agregó, y señaló que si bien “el mercado de capitales es muy importante para el país, necesita una condición previa, que es la estabilidad macro y la reducción de la inflación”.

Luis Álvarez, director de Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA), señaló que la situación actual restringe el acceso al mercado. “El Estado está absorbiendo una cantidad de fondos y pagando tasas muy altas. Eso le pone una cuota de distorsión muy grande. Con tasas del 70% es muy difícil pensar en una inversión de riesgo bursátil”, explicó. Sin embargo, proyectó que el mercado financiero podría tener expectativas favorables a partir del primer trimestre del año que viene siempre que bajen la inflación y el déficit y mejore la inversión.