LA NACION

El dólar pasó los $62, pese a que el BCRA vendió más reservas

Trepó otro 8% y acumula 33% en tres días, al cabo de una rueda en la que la intervenci­ón oficial aportó US$4,1 de cada 10 negociados; preocupa que, pese a la fuerte suba, se haya intensific­ado la demanda

- Javier Blanco

El dólar aceleró su tendencia alcista ayer luego de la batería de medidas que, antes de la apertura de los mercados, anunció el presidente Mauricio Macri, dejando a la vista que aquellas no calmaron a los mercados.

Dicha percepción encuentra más sustento cuando se observa que la cotización del dólar, que venía de trepar más de 23% en dos ruedas, se disparó más de 8%, lo que hizo que el precio del billete alcance un nuevo récord de $60,45 y $62,18 en promedio para la venta mayorista y al público, respectiva­mente.

Pero, en especial, porque esto sucedió pese a que el Banco Central (BCRA) intensific­ó sus intervenci­ones sobre el mercado: volcó US$248 millones de las reservas en 5 subastas, casi el total de US$250 millones que tiene formalment­e permitido por el FMI usar para intervenir en una jornada (a menos que pida y logre una autorizaci­ón del organismo).

Sin embargo, lo más inquietant­e es que el nuevo aumento en el precio del billete se registró en una jornada en la que el volumen de negocios con dólares al contado creció hasta US$753,4 millones, 22% más que lo operado anteayer y 37% por encima de lo transado el lunes, cuando el resultado de las PASO sorprendió al mercado.

Eso deja a la vista un importante aumento en la demanda (hasta ahora no venía convalidan­do la disparada), más allá del encarecimi­ento de $15,65 que tuvo el precio del billete en apenas tres días.

“Es el primer día de esta nueva crisis en que se nota un incremento del volumen acorde con la suba del valor del dólar. Esto muestra que las autoridade­s no pudieron estabiliza­rlo con las nuevas medidas adoptadas y dejaron pasar otra oportunida­d”, señaló Fernando Izzo, de ABC Mercado de Cambios.

“Un aumento de volumen con fuerte suba de precios es una señal preocupant­e porque indica que hay fuerza compradora. Y no es casual esta reacción: los anuncios económicos del Gobierno parecen haber sido redactados por la oposición, pero nadie explica de dónde va a salir la plata. Esto da cuerpo al peor temor de los inversores: los dos principale­s candidatos tienen incentivos al deterioro económico, para cruzarse culpas, y se lanzaron a apostar por eso”, explicó el economista y consultor Iván Carrino, de ICYAsociad­os.

La sensación de un mercado cambiario ingresando en una dinámica inquietant­e se fortalece al observarse que pese a que el Estado en su conjunto aumentó su aporte de divisas al mercado ya que a la venta de reservas hay que agregar la subasta crónica de US$60 millones por cuenta y orden del Tesoro nacional, lo que equivale a ventas totales por 308 millones. Esto quiere decir que 4,10 de cada 10 dólares negociados en plaza ayer fueron oficiales (aporte que había rondado el 33% en las dos jornadas previas).

Tampoco surtió efecto el único dato relativame­nte positivo que tuvo la rueda: por segundo día consecutiv­o (tras el fuerte traspié del lunes) el BCRA pudo no solo renovar el total de la deuda en Letras de Liquidez (Leliq) que vencía, sino hasta absorber $25.000 millones extras. Y que lo consiguió con otro módico aumento de 7 puntos básicos en la tasa de referencia, que cerró al 74,93% anual.

Para los operadores más avezados, el aumento que mostró el volumen de operacione­s al contado con el dólar se debió a que la fila de demandante­s se engrosó. “A la demanda de fondos y grandes inversores se comenzó a acoplar la de algunos ahorristas que ya no quieren saber nada con mantener inversione­s en pesos”, resumió uno de ellos. Eso no ocurría desde los aciagos días de la corrida de 2018, ya que el proceso de dolarizaci­ón preelector­al había sido ordenado y, de hecho, sin impacto sobre la cotización del billete.

La expectativ­a está puesta en la lectura que tendrá el mercado del reclamado diálogo que entablaron, luego de cerradas las operacione­s, el candidato Alberto Fernández, triunfador en las PASO del domingo, y Macri. Y en lo que podrían haber aportado algunas definicion­es, como la que ensayó en el atardecer el economista Emanuel Alvarez Agis, uno de los asesores del candidato opositor, quien sostuvo que “el dólar a $47 estaba bien” y con el de ahora “a $60 estamos recontra bien. Nos pasamos”, en un evento realizado por la bursátil Allaria Ledesma.

Después de todo, se necesitan señales políticas para evitar que el mercado tome nuevamente una dinámica de corrida.

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Fernando Massobrio La City, ayer, cuando apenas había abierto el mercado

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