El BCRA hizo la mayor compra de reservas en 4 meses y medio

Tomó US$88 millones, al regir el control reforzado del pago de importaciones y seguir muy bloqueado el acceso minorista

Ayudado por la puesta en marcha del sistema de “doble chequeo” a la demanda de dólares para pagos de importaciones, lo que ralentizó el curso de esas operaciones, y por los límites puestos a las compras minoristas, el Banco Central (BCRA) encontró la oportunidad de concretar la mayor compra de reservas de los últimos cuatro meses y medio: se alzó con US$88 millones en la primera rueda de operaciones del mes.

La cifra supone el 30% del total de US$288,1 millones operados de contado en la plaza cambiaria oficial en la jornada, un monto que resultó 27% superior al transado el viernes y le permite al BCRA recobrar al menos el 8,33% de las divisas que sacrificó durante octubre (US$977 millones, según el último dato disponible al pasado miércoles). La última compra de tamaño considerable había sido el 16 de junio, por US$98 millones.

Curiosamente, la oferta privada de divisas se mostró más activa en la jornada en que comenzó a regir el primer retoque al alza en la alícuota de retenciones que se aplican a las exportaciones de poroto de soja, al pasar de 30% a 31,5% como paso previo a volver al 33%, según el esquema que definió el Gobierno tratando de alentar la oferta en octubre, aunque fallidamente.

Esto ocurre porque, como ya explicó la nacion, el decreto que puso en vigor temporalmente ese beneficio lo estableció desde el momento en que el exportador presenta la declaración jurada de venta al exterior (DJVE) y no desde la liquidación efectiva de la operación.

Esa falla en la redacción, que admiten en entes oficiales, quedó a la vista por el comportamiento de la oferta en el mes: provocó un alza del 71,4% en las exportaciones del complejo sojero, que alcanzaron en octubre las 3.827.715 toneladas, pero no en la liquidación del sector, que resultó 4% inferior a la de septiembre (sumó US$1715,5 millones), según cifras de la Cámara de la Industria Aceitera (Ciara) y el Centro de Exportadores de Cereales (ver aparte).

Es decir, los exportadores se apropiaron del beneficio impositivo, pero siguieron manejando los tiempos de la liquidación, a la espera de un ajuste adicional del tipo de cambio o una suba mayor del precio del grano.

La golondrina ¿hará verano?

Los operadores describieron que la oportunidad de compra oficial apareció “en una jornada en la que la oferta excedió a una demanda que tiene que cumplir todos los requerimientos, pedidos y rechequeos que la normativa vigente obliga a realizar antes de cursar operaciones”, describió Sebastián Centurión, de ABC Cambios.

Pero también conjeturó que el ajuste de 37 centavos (0,5%) que el BCRA validó para el dólar mayorista en la rueda (lo dejó en $78,69 para el cierre) “atrajo a algunos vendedores que buscaron aprovecharlo”.

Su colega Gustavo Quintana, de PR Cambios, hizo notar que la mejora en el billete la dispuso el BCRA tras haber habilitado la semana pasada “un deslizamiento de apenas 19 centavos, el menor en largo tiempo. La suba de ayer casi la duplica y no se registraba en un día lunes desde julio”. Describió además que, para orientar al mercado, el BCRA colocó en la apertura una postura de venta a $78,70, que ejecutó a cuentagotas. Pero cuando la oferta privada apareció y comenzó a presionar a la baja ese precio, llevándolo a $78,68, la entidad “se colocó del lado comprador y se fue quedando con todo el excedente hasta el cierre de la rueda”.

La compra oficial y la mejora en la recaudación impositiva (ver página 17) ayudaron para consolidar la presión bajista que sufren los precios alternativos del dólar, tras haber alcanzado semanas atrás valores que para algunos analistas ya resultaban irracionales. En el inicio del mes el dólar MEP, que venía de retroceder 7,7% la semana pasada, perdió otro 2,8% y quedó debajo de los $140 (a $139,25); el contado con liquidación, que venía de hundirse 12,4%, cayó otro 1,6% al cerrar a $145,40 promedio. Así, las brechas van ahora del 77 al 85 por ciento. A esta tendencia se volvió a acoplar el dólar paralelo o blue, al ceder otro peso y ofrecerse a $168 promedio.

“Noviembre tuvo un arranque promisorio, y bienvenido sea: pero queda mucha tela por cortar y esto es el día a día. Por eso, al paciente no se lo va a bajar aún a sala intermedia”, graficó el analista Carlos Risso.