Inflación: el primer bimestre se ubicaría arriba del 1,5%
Los aumentos de tarifas, prepagas y algunos alimentos provocarán nuevas alteraciones en los precios relativos que contribuirán a acelerarla.
La inflación acumulada de enero y febrero podría ubicarse por arriba del 1,5 por ciento mensual que el Gobierno fijó como meta para el período, a raíz de los incrementos en combustibles, electricidad, expensas y prepagas, pero a su vez la tasa interanual registrará un descenso ya que los índices de precios serán inferiores a los de los mismos meses de 2016.
De acuerdo con las proyecciones de diferentes consultoras, la inflación de enero se ubicaría en torno del 1,7 al 1,8%, en tanto la de febrero podría trepar al 2%, lo que dejaría al Gobierno con un margen de una inflación no superior al 1,2% mensual promedio para el resto del año si es que quiere cumplir con la meta del 17% para todo 2017.
Pero por otro lado, la inflación del primer bimestre sería menos de la mitad de la del mismo lapso de 2016, de lo que se desprende que la tasa interanual bajaría a un nivel inferior al 40% por primera vez en diez meses.
De acuerdo con los registros de la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires, desde abril del año pasado la inflación interanual se ubicó siempre en niveles superiores al 40,5% de ese mes, con un pico del 47,2% en julio, principalmente, por efecto de la devaluación de diciembre de 2015 en el primer se- mestre y de los incrementos tarifarios en los servicios públicos de agua, electricidad, gas y transporte.
Esos dos factores perdieron fuerza en la segunda mitad, al punto que la inflación del 2016 puede dividirse en dos mitades: un primer semestre con un promedio mensual del 4,35% y un segundo descendiendo al 1,45 por ciento.
Respecto del segundo semestre, la inflación de enero y febrero de este año marcaría un leve aumento a aproximadamente el 1,8%, pero como los índices de esos meses en 2016 fueron respectivamente de 4,1 y 4%, la tasa interanual registraría un descenso de aproximadamente seis puntos porcentuales.
Según Estadística de la Ciudad la tasa anual bajó del 44,8% en noviembre a 41 por ciento en diciembre y, si se cumplen las proyecciones de la consultoras, podría seguir descendiendo al 37,6% en enero y 34,9% en febrero.
No obstante, los incrementos en los servicios públicos previstos para este año tendrán una marcada incidencia en el Indice de Precios al Consumidor (IPC), si bien no forman parte de la denominada "inflación núcleo".
En febrero, además del arrastre estadístico del aumento del 8% en los combustibles operado a mediados de enero, habrá que evaluar la incidencia de los incrementos en las tarifas de electricidad, las expensas y los servicios de medicina prepaga.
Si bien la electricidad tie- ne una incidencia menor en el índice de precios (apenas el 0,35 por ciento en la última metodología del INDEC) su efecto en los costos para la producción y el comercio po- dría trasladarse a otros bienes y servicios.
Sturzenegger confiado
A pesar de que en los últimos comunicados de política monetaria el BCRA habló de "señales mixtas" con respecto a la inflación, Federico Sturzenegger reafirmó que se siente confiado en que la autoridad monetaria podrá este año cumplir con su meta de inflación de entre 12 y 17%.
Incluso, anticipó, para llegar a estos niveles de precios están previendo que en el último cuatrimestre del año la inflación núcleo o core -que deja de lado los precios esta- cionales y regulados- debería estar por debajo del 1% mensual.
"Los analistas están esperando que la inflación este año sea del 21% -consignó el presidente de la entidad-. Siempre hemos mirado esto con curiosidad. Hace seis meses que tenemos inflación de 18,5%", deslizó.
El economista aseveró que el BCRA, como todos los bancos centrales, tiene instrumentos para que la tasa de inflación se ubique en torno de su meta.
Pese a ello, admitió que los procesos de desinflación requieren de credibilidad por parte del mercado. "Cuando se arrancó en el primer semestre, las condiciones de credibilidad no eran las que eran a fin de año o las que van a ser más adelante", dijo.
La tasa de inflación interanual bajaría a un nivel inferior al 40% por primera vez en diez meses, producto de las altas bases de comparación que dejó 2016.