FIEL adelantó que el Central no llegará a cumplir su meta
La entidad señaló que la política antiinflacionaria del BCRA limitará las posibilidades de desacelerar la suba de precios, que no llegará al 17% que pretende Federico Sturzenegger.
PRONÓSTICO 2017 taria es políticamente menos viable (y probable) cuanto mayor sea la depreciación futura del tipo de cambio que se necesita para balancear la cuenta".
Agrega que "si ese salto es importante, aún cuando el BCRA balancee su cuenta cuasifiscal (la diferencia entre el rendimiento de las reservas y el interés que se paga por las Lebacs), se afectará su capacidad de hacer política antiinflacionaria en el futuro, en la medida en que las negociaciones salariales y los precios tengan en cuenta la depreciación del peso".
"En la transición, el BCRA paga primero el costo cuasifiscal que supuestamente recuperará en el futuro y ello puede dar lugar a críticas y presiones que pueden limitar sus decisiones" añade el trabajo de FIEL.
Al referirse a la inflación el señala que segura- mente "como consecuencia de la mayor dureza en la política monetaria y la ausencia hasta finales del año de aumentos tarifarios, la inflación descienda sustancialmente, pero así y todo terminaría el año alrededor del 21%".
En suba, pero poco
Según el estudio realizado por Artana "se consolidará la recuperación de la actividad económica pero a tasas bajas, cerrando el año alrededor de 2.5% de crecimiento comparado con 2016".
El trabajo señala también que el déficit primario -no toma en cuenta los intereses de la deuda- terminará "aumentando ligeramente en el 2017 comparado con 2016, medido en porcentaje del PIB.
"En los próximos meses la comparación será con los Para anotar La cifra de Lebacs en circulación es de 874.000 millones de pesos, de acuerdo con los últimos datos del BCRA. El número es interpretado como demasiado importante para los analistas privados, aunque desde el gobierno salieron a bajarle el tono. Es que para las autoridades económicas, no hay demasiada diferencia entre las Lebacs que circulan por la economía y el dinero, ya que ambos son, en última instancia, títulos valores. Pero los economistas advierten que no es así: el dinero no es remunerado, a diferencia de las Lebacs, que si lo son. meses del año pasado de mayor expansión del gasto, lo que ayudaría a que el cierre fiscal del año se aproxime a la meta oficial", agrega.
Al opinar sobre la promesa del gobierno de reducir la inflación y bajar el déficit en el próximo año el informe señala que se "requerirá de esfuerzos importantes" para lograrlo.
Explica que "los ajustes de precios relativos importantes como las tarifas, tendrán un impacto similar al de este año y se sumaría el postergado aumento en el transporte".
Finaliza destacando que esos objetivos tienen "un problema adicional que es la indexación de los contratos salariales que el propio gobierno impulsó este año para ayudar a lograr sus objetivos de corto plazo, pero complicando la política antiinflacionaria futura".