Córdoba tomará mañana nueva deuda en el exterior por U$S 550 millones
Los fondos se usarán para financiar obra pública y para pagar el saldo de los títulos Boncor que vencen este año. Se especula que la tasa de interés será mayor a la que afrontó en las colocaciones de 2016.
El ministro de Finanzas de Córdoba, Osvaldo Giordano, aterrizó ayer en Nueva York para dar las últimas puntadas a una nueva colocación de deuda que realizará mañana la Provincia, esta vez por 550 millones de dólares.
Si bien el Gobierno ya había planeado seguir buscando fondos en el exterior, la llegada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos aceleró el cronograma, ante la volatilidad de las tasas de interés.
Otro dato que incide son las necesidades del Estado nacional para cubrir su déficit fiscal y el temor a que esa demanda haga colapsar el interés de los inversores por los bonos emitidos desde la Argentina, en especial por los estados subnacionales (provincias y ciudades).
El costo financiero que asumirá Córdoba no está del todo claro. Las últimas colocaciones de la Nación se han movido con una tasa de interés de entre 5,6 y siete por ciento, según los plazos (a cinco y 10 años, respectivamente).
Lo habitual es que las provincias estén por encima de esos niveles. De todos modos, el termómetro para Córdoba también será su propia historia: el año pasado, en su retorno a los mercados internacionales, colocó 725 millones de dólares a una tasa de interés anual de 7,125 por ciento en dólares, que replicó en el circuito doméstico cuando captó 150 millones de dólares para los gasoductos.
Ese nivel fue festejado en el Centro Cívico, pero ahora no hay optimismo de repetir o de quedar por debajo de esa tasa.
Los costos también están emparentados con los plazos. De hecho, aún se evalúa el tiempo de vida de los nuevos bonos. Mientras más lejos, mayor la tasa. Pero más cerca recarga las exigencias de vencimientos. Lo más probable es que se busque una opción intermedia, que podría ser entre siete y ocho años. Destinos ¿Para qué se endeuda Córdoba? Apunta a dos destinos: uno es contar con recursos frescos para financiar y sostener el ritmo de trabajo de diferentes obras de infraestructura, varias de las cuales ya están en marcha.
El otro es cerrar el capítulo de los Boncor 2017, el bono de deuda que la Provincia colocó en tres series entre 2009 y 2010 y que, só- lo en vencimientos de capital, acumula 2.130 millones de pesos (80 por ciento del total), según las planillas oficiales al cierre del año pasado.
Una parte de esos títulos fue canjeada el año pasado (199.995.000 dólares), como estrategia para aliviar los pagos, por lo que queda un saldo de 396.005.000 dólares. Una porción se movió en los últimos años en el mercado secundario.
Ayer, mediante el Decreto Nº 170, se oficializaron los prospectos de la colocación, que incluyen los contratos con JP Morgan Securities y Morgan Stanley para la operación. Previamente, se había acordado con el Banco de Córdoba la búsqueda de agentes colocadores y los trámites para autorizar la cotización y negociación de los nuevos títulos.
CON LA OPERACIÓN, LA PORCIÓN DE LA DEUDA PROVINCIAL EN DÓLARES SEGUIRÁ ARRIBA DEL 80%.